馮麗英：商業銀行養老金融業務優勢及轉型

馮麗英：養老金融50人論壇核心成員、建信養老金管理有限責任公司總裁

2015年10月29日，十八屆五中全會放開「二孩」政策，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應對人口老齡化行動，為商業銀行養老金融業務提供了更加有利的發展機遇。十八屆三中全會以來，黨中央、國務院連續出台了機關事業單位工作人員養老保險制度改革、機關事業單位職業年金辦法、年金個人所得稅稅收優惠、基本養老保險基金投資管理辦法等多項政策，大力推進養老保障體制改革。站在養老保障體制深化改革的關鍵時期，商業銀行養老金融業務具備突出優勢，應緊抓戰略機遇，為應對人口老齡化、促進經濟結構轉型做出應有貢獻。

一、養老保障體制改革對商業銀行的影響

隨著基本養老保險和職業年金相關制度出台，養老保險制度改革架構基本完成，將倒逼商業銀行相關業務轉型，推動銀行參與養老金融服務的產品設計和運營業務。

一是社保存款大遷移，負債市場空間壓縮。傳統的社保業務是典型的負債業務，在養老保險基金拓寬投資渠道后，現有的社保存款市場將面臨急劇「瘦身」，社保存款約70%存在「搬家」的可能，在社保繳費和支付環節上，各家商業銀行的競爭將更加激烈。同時，基本養老保險基金的4項管理資格中有3項即受託管理、賬戶管理、投資管理都與商業銀行無緣，可以參與的只有託管銀行1項資格，沒有給商業銀行養老金業務提供更多的機會。

二是職業年金將促進企業年金市場的發展。為避免出現二次不公平、「並軌」之後再次出現岔路，企業年金將因職業年金制度的出台而加速發展，第二支柱將面臨企業年金與職業年金比翼齊飛的良好局面。商業銀行可爭取獲得更多市場份額，推動養老金業務向縱深發展，提高養老金業務的綜合貢獻度。

三是個人養老金市場潛力巨大，方興未艾。伴隨著理財業務的蓬勃發展，商業銀行在資產管理領域積累了相對豐富的經驗。對於個人養老領域，可按照個人理財的管理模式，結合企業年金中賬戶管理技術，開發針對個人養老金產品，實現個人養老資產的保值增值。

二、商業銀行養老金融業務的優勢

養老金融業務除企業年金業務以外，還包括居民養老金積累、理財、退休后收入保障相關的個人金融服務，以及為養老產業發展提供的投融資、信託、基金等金融服務。商業銀行是最早參與養老金制度設計的金融機構，為眾多客戶提供了養老金管理服務，積累了豐富的養老金管理經驗，在六個方面具有天然的突出優勢。

渠道優勢。通過商業銀行遍布城鄉的經營網點、ATM、電話銀行、網上銀行、手機銀行等，可以為社保經辦機構和參保對象提供便捷實用的服務，滿足參保對象多渠道辦理保費信息查詢、自助繳費、社保賬戶餘額和保費繳納明細查詢以及待遇領取需求等多方面需求，利用網上銀行、手機銀行、微信銀行、移動互聯APP、自助設備等渠道構築全新的線上和線下代收代付生態環境，利用銀行理財帶動支付后資金的保值增值服務，不斷深化銀行與社保部門之間的合作關係，增強客戶粘性，鞏固市場地位，推動社保業務創新轉型。

客戶優勢。商業銀行擁有數量眾多的個人和對公客戶，客戶群體覆蓋社會各行各業，與單位和個人聯繫密切，能夠更加直接快速地了解客戶的各種緊迫需求和潛在需求，進而提供充足的銀行產品供給。與其它金融需求相比，養老金融需求的基礎性、長期性和潛在性影響更深，更容易被客戶忽略。商業銀行在服務客戶的過程中，可以通過挖掘客戶需求促進養老金融市場的發展。

資產管理優勢。養老金是老百姓退休以後的「養命錢」，安全性、流動性、收益性是養老金投資的必然要求。商業銀行擁有大量的優質資產可以更好地實現基金的保值增值，促進養老保險制度健康持續發展。在風險偏好上，商業銀行的穩健經營理念更適合於養老基金的投資管理。

融資優勢。商業銀行可發揮資金融通的專業優勢，多渠道加大資金支持，為養老產業鏈提供多元化金融服務。商業銀行可根據養老產業項目特徵，適當加大信貸資金支持力度；根據行業特點、發展前景及產業鏈價值，針對上下游產業鏈條推進養老產業鏈融資。針對養老地產、醫療保險等投資期限長、資金需求量大的行業，由商業銀行主導，充分發揮信託、保險等不同金融機構的優勢，構建股權合作、股權投資、養老REITs等多種投資模式。

產品優勢。商業銀行可以利用對大數據的開發利用能力，及時把握養老基金投資國家重大工程和項目的相關商機，跟蹤養老金投資股票型養老金產品、混合基金、股票基金的信息，積极參与合作，提高理財產品的收益率和規模。同時，在基本養老金、職業年金、企業年金之外，要積極引導和滿足對公客戶在薪酬和福利計劃資金管理方面的需求，創新個人客戶在養老理財方面的需求，探索「銀行版」養老住房反向抵押貸款即「以房養老」。

品牌優勢。商業銀行為提高品牌影響力，可加大在養老領域的公益慈善活動。作為國有大型商業銀行，銀行恪守企業社會責任，始終不忘回饋社會，持續在教育、醫療衛生、扶貧濟困、環境保護等領域開展公益慈善活動。商業銀行要多角度、全方位參與社會老齡化進程，加強在養老助老方面的公益行動，對養老產業和服務業提供金融支持，為廣大客戶提供更加全面、優質、便捷的養老金融服務。

三、商業銀行養老金融業務的轉型

養老金融業務不僅是人口老齡化的迫切需求，也是商業銀行戰略轉型的重要突破口。商業銀行養老金融業務處於養老和金融的交匯點，不論從全社會應對人口老齡化挑戰角度，還是從商業銀行轉型發展角度來看，養老金融業務都可以發揮重要作用。

從養老需求角度看，一是創新金融產品，滿足養老需求。把握未來老齡人口的消費潛力，通過科學的金融安排將消費潛力轉化為其對金融產品和服務的需求。通過向居民提供以養老基金的增值保值為核心，覆蓋養老規劃、支付結算、生命保險等方面的個人金融服務，引導並釋放居民的養老需求，提升其購買其他養老產品的能力，最終滿足老年人的消費需求。商業銀行可以向養老群體和老年群體提供養老金財富管理與諮詢、代理服務，開拓並提供養老規劃、個人理財、反向抵押貸款、消費貸款等財富管理，退休顧問、健康諮詢、法律服務等諮詢服務，以及電子商務、醫療預約、家政預約、代繳費等代理服務。二是拓寬養老金投資渠道，促進養老金保值增值。從實際情況看，將養老金投資渠道由股票、債券等傳統市場領域向另類資產延展，是市場發展的迫切要求。2013年4月，人社部已發文明確企業年金投資範圍，商業銀行保本理財、信託產品等收錄在內，為商業銀行拓寬業務提供了空間。下一步，可考慮將非保本理財產品納入企業年金的投資範圍，風險收益管理由市場參與主體自行決策。商業銀行在做好養老基金受託管理、賬戶管理、資金託管的同時，聯合基金、信託、期貨、養老金等子公司，利用優質資產加大投資管理服務。三是探索養老產業信貸資產證券化，提高效率、降低風險。由於養老地產、養老醫療等項目佔用資金大、期限長，基於風險分散、增強資產流動性的考慮，可探索對長期、大額養老產業信貸資產進行結構性重組，組合形成標準化的有價證券進行出售。商業銀行通過將原本在銀行內部凝固了的信貸資產的重新釋放，改變了原有養老產業信貸資產流動性差的借貸特性，增強銀行資金的運轉效率。此外，通過有價證券的市場交易，原來由銀行獨家承擔的借貸風險分散給多家投資者共同承擔，從而轉移和分散長期、大額貸款所帶來的信用、利率等借貸風險。

從商業銀行戰略轉型角度看，利率市場化導致利差收窄、存貸款脫媒形勢嚴峻、流動性管理難度增加、有效貸款需求不足，銀行盈利模式從主要依賴息差轉向更多依靠資產管理、投資交易收益和服務費收取，養老金融業務是銀行戰略轉型的重要抓手。一是融合相關業務構架，整合養老金融業務板塊。在商業銀行內部，社保資金、財富管理、融資服務、人壽保險代理、養老住房反向抵押貸款即「以房養老」等分別隸屬於不同的業務條線。加強傳統業務與養老金融服務的整合，利用傳統業務服務優勢和渠道優勢，引導對公和個人客戶的養老金融需求，提供一站式綜合金融服務。二是拓寬服務範圍，形成養老金融產品體系。利用好現有在客戶、資金、渠道等方面條件，順應客戶需求變化，推陳出新產品和服務是當務之急。要充分利用綜合化金融平檯布局優勢，深化戰略協同，抓緊拓寬養老金融業務範圍。三是推進公司化轉型，彌補集團投資管理牌照缺失短板。採取「公司化」運作將能夠充分賦予養老金業務人權、財權和資源配置，使財務核算更加清晰，全面提升現有養老金業務資產管理和客戶服務水平，為商業銀行戰略轉型提供最強有力的支撐。四是加快養老金融人才儲備。養老涉及銀行、投資、稅務、遺產、房地產、醫療保健等諸多複合領域，人才儲備特別是複合型人才嚴重缺失。從人才結構上看，商業銀行在這方面具備先發優勢，可為養老金融業務發展提供及時的專業支持。為了促進商業銀行的人才儲備，提高從業人員的專業化水平，行業協會也可考慮採取相應措施，加強政策對商業銀行業務發展的引導性作用。

關於我們

養老金融50人論壇（CAFF50），由華夏新供給經濟學研究院和人民大學董克用教授聯合多家業界機構共同發起成立。論壇由國內外學界、實業界具有深厚學術功底和重要社會影響力的成員組成。論壇立足於成為養老金融領域的高端專業智庫，旨在為政策制定提供智力支持，為行業發展搭建交流平台，向媒體大眾提供專業知識。官方網站地址：。

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