新三板一周七宗「最」：「三類股東」穿透核查趨勢明顯

網財經6月17日訊(記者 胡雨)本周關於擬IPO企業「三類股東」的話題無疑是坊間討論的熱點，無論是企業還是機構都在期待政策的明確。今天，網新三板的小編為大家梳理一下本周(6.5-6.9)新三板市場的7宗「最」。

最重要：新三板企業闖關IPO隱憂「三類股東」核查穿透到出資人趨勢明顯

新三板企業帶「三類股東」闖關IPO審核趨向不明朗攪動著市場各方心弦，目前監管層既未明確要求企業清理「三類股東」，也未形成原則性審核要求。有媒體多方採訪了解到，監管層審核相對比較明確的趨勢是「三類股東」需要穿透核查到出資人。

多位業內人士認為，監管層應儘快明確審核原則或者細則，給予各市場參與方明確預期。在合法合規的基礎上，接受並認同「三類股東」跟隨企業一同上市。

最熱議：投資者適當性新規實施在即 新三板門檻升降引熱議

7月1日，證監會此前發布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》將正式實行(以下簡稱《辦法》)。至此，研究推進多年的全市場統一的投資者適當性管理制度將要正式進入運行階段。

在新規生效還有半個多月時間的情況下，有媒體了解到，作為證券公司接觸投資者的一線部門，券商營業部在7月1日《辦法》實施前率先做出了反饋。另外，市場也在新規臨近實施前再次將新三板門檻之爭推至風口浪尖。

最關註：新三板Pre-IPO再生變數 減持新規或倒逼資金"迴流"

5月27日，證監會頒布《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》，不僅制約了上市公司股東快速減持的行為，也影響到了新三板上醉心於擬IPO企業的投資者。

業內人士分析，面對退出時間被拉長、「轉板」溢價空間被壓縮等問題，新三板Pre-IPO策略將再次生變，「早進早退」或成為部分中小投資者的新選擇。而隨著政策的不斷推出，政策套利將預冷而價值投資將逐漸升溫，大量只投擬IPO企業的資金或流向新三板上其他的優質標的。

最撲朔迷離：「勸退小三」公司放棄掛牌新三板，是職業操守還是無奈之舉？

今年2月份，以"勸退小三"業務出名的維情股份披露相關掛牌資料，曾吸引不少輿論關注。但3個多月過去，維情股份宣布放棄新三板。

對於退出新三板，維情股份表示是基於對客戶隱私的保護。公司董事長舒心表示"公司不能將客戶隱私向任何人、任何部門以任何變通形式泄露"。

最無奈：歐迅體育巨虧被ST 賽事營銷困局

連虧四年被「ST」的歐迅體育成為行業關注焦點。北京商報記者梳理歐迅體育登陸資本市場以來的財務數據發現，核心賽事版權丟失、持續發力的小眾賽事盈利能力弱以及跟風投資打造賽事成為歐迅體育巨虧的主要原因。

業內分析人士指出，歐迅體育巨虧背後是該公司缺乏標誌性、核心性資源，該公司面臨的困境也是部分新三版體育公司的共性問題。在政策和資本的雙重風口作用下，自我持續造血能力遠比盲目跑馬圈地更重要。

最憂慮：新三板私募產品到期大考 流動性缺失退出壓力陡增

目前市場上存續的新三板私募基金產品，大多成立於2013~2015年，其中2015年成立的產品占絕大比例。因此，今明兩年會有為數不少的新三板基金陸續到期，如何順利變現退出，成為即將到期的基金的頭等大事。

多位業內人士認為，2015年高位建倉的基金，到期將面臨較大變現壓力，投資標的的質地和估值水平則成為產品是否能順利變現的關鍵因素。

最需注意：新三板尚有361份年報「難產」

截至6月15日，在2016年年報披露的最後一個工作日即4月28日未能按期披露年報的559家掛牌公司中，仍有361家公司尚未披露2016年年報。這些公司中，既有「問題」纏身者，也有不少優質公司。前者可能由於業績出現了「變臉」或者基本面發生了重大衝擊；後者則由於資本規劃發生了大的變化，意欲轉板、被併購等，故意不披露年報，「坐等」被摘牌。