白馬股：頂在何方？分析師：莫當接盤俠

股價屢屢創新高 券商仍大力推薦

近來，個股陷入 「一九」分化格局。以貴州茅台、雲南白藥等為代表的白馬股逆市大漲，且不少屢創新高，次新股、高送轉等中小盤股卻跌跌不休。《金融投資報》記者注意到，在白馬股走高同時，依然吸引著諸多機構的目光，5月份機構調研的白馬股仍比比皆是，同時也獲得不少券商的大力推薦。那麼，白馬股頂在何方?還值得投資嗎?

機構抱團取暖白馬股

近來的A股演繹著冰火兩重天行情。一邊是白馬股迭創新高，上證50持續上行;一邊卻是中小盤個股的持續下挫。

以5月23日盤況為例，盤中恆瑞醫藥、瀘州老窖、雲南白藥、貴州茅台、美的集團等14隻白馬股紛紛創出歷史新高，機構抱團白馬股取暖態度鮮明。就貴州茅台而言，其今年以來累計已上漲34.77%，連續上漲之後，5月24日股價最高已達到456.48元，再創歷史新高。

反觀中小創。數據顯示，剛剛過去的30個交易日，已經有不少個股股價遭腰斬，200多股跌幅超30%，次新股、高送轉個股頻頻跌停。儘管很多股民經歷過2015年股災，歷經千股跌停，但如今的個股下跌情況仍觸目驚心，跌停潮仍不時上演。

研報紛紛推薦買入

儘管白馬股股價已站上高位，但是機構對其仍青睞有加。wind數據顯示，5月份以來，諸多白馬股仍被機構頻繁調研。《金融投資報》記者注意到，最近股價剛創出今年新高的雲南白藥，自5月以來就接待了3批次17家機構調研;K線形態漂亮得與貴州茅台比肩的海康威視，更是在5天內獲得了2批次累計226家機構上門;持續逆市上漲的雙匯發展，也在5月獲得3批次28家機構調研……

機構踏破門檻不稀奇，關鍵是即使白馬股已上漲至高位，機構調研之後的研報卻仍是不吝溢美之詞，紛紛推薦買入。

5月以來，廣發證券、國海證券等多家券商發布了雲南白藥的研報。廣發證券在研報中指出，「雲南白藥是國內中藥行業龍頭企業，醫藥產品和健康產品未來依然看點頗多，國企混改後有望突破發展瓶頸，維持買入評級。」另外幾家券商也一致維持「買入」評級。

無獨有偶，多家券商也發布了股價創新高的美的集團的研報。5月以來，包括高盛高華、群益證券(香港)等在內的十多家機構均給出了「買入」評級。

更令人跌破眼鏡的是，一向高調、頻繁力挺貴州茅台的私募大佬但斌，近日更是豪賭1個億押注貴州茅台股價明年上600元。

部分估值近「天花板」

股價高歌猛進，機構反覆推薦買入，白馬股就真的高枕無憂了嗎?

目前來看，並非所有的白馬股都在上漲，內部其實有分化，即便是銀行、保險等強勢板塊，其中也有不少明顯弱於同行的個股，而這些個股未來的走勢仍不確定。「隨著白馬股的持續上漲，獲利資金越來越多，近日的龍虎榜顯示，一些獲利機構已經開始悄悄出貨，其中的風險不得不防。」有市場分析人士向《金融投資報》記者表示，白馬股的這一波行情明顯是弱市下機構抱團取暖的結果。「就一些股價已經漲到『天花板』的白馬股而言，其估值也已接近甚至超過『天花板』。所以，投資者出手前一定要仔細甄別，不要當了『接盤俠』。」

對於如何挑選白馬股，有基金經理表示，「堅持業績和價值導向，尋找細分行業的龍頭白馬股，如大消費領域下細分領域的文體健康、消費電子、手游頁游等，這類細分行業的龍頭個股有相應的業績支撐，且當前的性價比相對較好。」