【新聞周評】96費改一周年，支付產業發生了哪些變革？

雖然今天不是9月6日，不是熱點借勢時間，但96費改的影響仍然值得一提，在這一年裡，96費改到底給支付行業帶來了多少的變革呢？

回顧96費改內容

先用2張圖來回顧96費改的內容

表一：9月6日前銀行卡刷卡費率

表二：9月6日後銀行卡刷卡費率

如果你不願意看圖，那麼直白的說96費改前後幾個影響：

手續費收入腰斬，採取市場定價原則，大概維持0.6%左右。

借貸分離，信用卡手續費無上限。

取消大部分商戶分類。（公益類仍然保留）

三個改變，最直接的影響了收單市場，但支付本來就是牽一髮而動全身的行業，整個支付的改變也從此開始。

支付牌照的增速放緩，收單挺慘

有人說在96費改的一年裡，支付牌照增長了10倍，但小編覺得可能沒有10倍，甚至某些牌照類型的價格還在下跌。為什麼這麼說？先來看三個收購案。

第一個在96費改開始后不久。2016年9月14日，宏磊股份14億收購合利寶90%股權。如果全資收購那就是15.5億左右，合利寶的牌照類型是：互聯網支付、行動電話支付、銀行卡收單，是「全牌照」。

第二個在96費改實施將近一年，2017年6月，最近的較大額支付牌照收購案，易建科技10.6億收購國付寶70%股份，如果全資收購就是15.1億。國付寶的牌照類型是：互聯網支付，行動電話支付牌照，並沒有收單牌照。

第三個也在最近，2017年8月14日，深圳赫美集團近1.3億收購山西金卡易聯90%股份，如果全資的話是1.44億，牌照類型是：銀行卡收單，範圍僅山西。

在96費改之後，公認打擊最大的是收單業務，從上述三宗收購案中，合利寶全牌照可以賣15億，一年之後，缺乏收單牌照的國付寶也能賣15億。當然，除了支付牌照的價值，業務的價值難以評估。但不可否認的是，即使96費改之後，支付牌照的價值仍然在漲。

然而收單牌照就未必值錢了，山西金卡易聯雖然只有山西的收單資格，但支付牌照和各種業務加起來只能賣1.4億，也略顯凄涼。此外，在這一年裡，對央行線下收單市場的監管越來越演，最近的樂富支付牌照註銷，上海央行大規模派發罰單等事件，都讓收單機構的日子戰戰兢兢。此外，原來的切機、套碼等違規行為因為96費改有所遏制，但是跳碼、線下切線上、普通費率切公益行業費率的行為仍然較多。

在這一年裡，移動支付市場格局已定，巨頭效應已經形成。在支付牌照類型中，行動電話支付的牌照價值在降低，收單牌照由於96費改的影響，也沒那麼炙手可熱。唯獨互聯網支付牌照擁有較大的升值空間，此前據媒體8月的報道，互聯網支付牌照從2016年的4億左右，增長到最近的8億左右，全支付牌照售價在10億~30億之間。另外，對於牌照買賣來說，網聯的上線有著難以估量的影響，一方面是網聯帶來的監管加強，另一方面網聯對巨頭帶來一定的打壓，讓支付市場又存在較大的變數。但總的來說，由於央行仍然不開放牌照申請，支付牌照仍然會上漲，只是上漲速度降低。

聚合支付崛起

在96費改之後，支付本身的盈利能力降低，聚合支付對支付機構服務特性的加強成為了熱門的話題。在今年年初，央行發文《關於開展違規「聚合支付」服務清理整治工作的通知》，一方面是肯定了聚合支付的價值，另一方面是定性聚合支付是外包服務商，要求不得碰資金，不得碰支付敏感數據。並且列出聚合支付名單，敦促各地央行分機構進行監督。

在96費改之後，沒有灰色收益的情況下，收單盈利能力大大降低，聚合支付提倡的支付是基礎，增值服務來賺錢的理念，受到收單機構的追捧。

然而，許多號稱是聚合支付的公司，都是原來披著代理機構的「二清」收單機構，真正借聚合支付之名為用戶、為商家提供有價值增值服務的機構較少。而且，聚合支付有一個較大的問題，就是如何盈利的問題，沒有強大的服務能力，聚合支付公司難以盈利。這也讓很多所謂的聚合支付公司走上「二清」的道路，甚至有劣幣逐良幣的現象發生。

對於96費改，個人覺得對聚合支付發展的助推是對支付產業最大的意義，這讓整個產業向服務轉型，讓整個行業更加積極，當然，這也是被迫的，費率這麼低，收單機構總得想出路。

信用支付小額化與消費金融盛行

96費改，取消了信用卡的刷卡上限，使得大額的消費場景都拒絕信用卡或者讓消費者自己承擔，比如買房買車。個人覺得，這一改變帶來了支付產業的兩大變化，一個是信用支付的小額化發展，一個是消費金融的盛行。

信用支付的小額化，可以體現在交通領域，工行在2016年3月曾在深圳發行歡享卡，支持交通領域的信用支付。另外，隨著二維碼支付的興起，二維碼信用支付也成為了一大熱點。在面對96費改的這一改變之下，銀行也希望其信用卡的使用場景更加豐富，往小額領域發展將是一個方向。

另一個是消費金融的盛行，類似螞蟻花唄的線上信用支付產品，彌補了信用卡手續費上漲給線上信用支付產品帶來了發展空間。另外，在較為大額的金融需求上，銀行也不想放棄，這催生了銀行與互聯網機構的合作。

BATJ與工農中建的合作中，都有提及關於互聯網金融或者消費金融的合作內容：

工行與金融：雙方將在金融科技、零售銀行、消費金融、企業信貸、校園生態、資產管理、個人聯名賬戶等領域展開全面深入的合作。

農行與百度：雙方的合作將會在資產證券化、虛擬貨幣及產業互聯網金融等方面進行探索。

中行與騰訊：銀行與騰訊集團將重點基於雲計算、大數據、區塊鏈和人工智慧等方面開展深度合作，共建普惠金融、雲上金融、智能金融和科技金融。

建行與螞蟻金服：雙方將推進線下線上渠道業務合作、電子支付業務合作、打通信用體系，共同探索商業銀行與互聯網金融企業合作創新模式。

在信用支付、消費金融領域，銀行會越來越重視，以前銀行看不起的「小蛋糕」也將投入更大精力，在96費改之後，信用卡大額消費被抵制的情況下，信用支付的小額場景豐富，線上消費金融、互聯網金融的服務提供，將是銀行現在及未來的一大發展方向。

96費改主要影響在收單，但是也不僅僅是收單，整個支付產業都會因此牽動，在國內支付行業盈利降低，監管趨嚴的情況下，出海也成為了支付機構的一個選擇，但這情況並不多。總之，96費改一周年，利弊皆有，且行且珍惜。