【價與值】猛獅科技 新能源產業閉環初成 主營三駕馬車齊發力

新能源產業各業務板塊收入、利潤的高速增長是猛獅科技轉型成功的印證。

乘「化石能源向可再生能源轉換」和「一帶一路」兩大戰略機遇之東風，僅僅經過兩三年時間的布局，猛獅科技（002684.SZ）就實現了向新能源產業發展的完美轉型，高端電池製造、清潔電力和新能源車輛業務「三駕馬車」並駕齊驅的發展格局初步形成。

2016年，猛獅科技實現營業收入20.33億元，同比增長269.37%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤9397.69萬元，同比增長3276.11%。

三大業務板塊都取得了較大進展，業務有序開展，技術、產品及人才儲備不斷完善。其中，鋰電池業務實現營業收入1.77億元，同比增長126.00%；清潔電力業務和汽車租賃業務從無到有，分別實現營業收入11.36億元、2.08億元；鉛電池業務實現營業收入4.28億元，同比下降7.26%，公司由以鉛電池業務為主向新能源產業轉型初見成效。

新能源產業各業務板塊收入、利潤的高速增長是猛獅科技轉型成功的印證，並為未來幾年的快速增長奠定了基礎——打造全產業鏈，形成新能源產業完整閉環。

猛獅科技深耕電池行業三十年，在高端電池業務板塊，公司在優化鉛電池業務的基礎上，拓展到鋰離子電芯、PACK和BMS研發製造業務，並積極布局鋰電池回收業務。

建設鋰離子電池生產項目，以支撐公司在新能源汽車及儲能業務上的發展需求，目標是成為世界主要的車用動力鋰電池供應商及主要的電池儲能系統提供商之一；開展車用鋰離子動力電芯的研發、生產和銷售，車用動力鋰電池組（PACK）的開發和製造、鋰電池BMS系統的設計和生產，打造猛獅科技車用動力電池的核心競爭力，力爭成為國內車用動力電池的核心供應商之一；打造完整的動力鋰電池產品體系，提升公司車用鋰電池的競爭力。

自2015年中開始的戰略轉型以來，猛獅科技以電池產業為基礎，延伸出從光伏發電、能源儲存到用戶側用電管理的清潔能源微電網閉環，以及從核心零部件到整車生產及銷售運營的新能源汽車產業鏈兩大業務主線。

在清潔電力業務上，公司通過布局光伏電站和儲能設備，卡位能源互聯網，旨在建立一個涵蓋清潔能源發電、儲能、智能輸配電、智慧能源管理、售電服務，從電力供應側到需求側的完整產業鏈，具備微電網建設和運營能力。布局能源互聯網，抓住國內電改商機和「十三五」清潔能源投資發展規劃的良機，重點發展可再生能源發電、儲能和售電業務，投資發展缺電的「一帶一路」市場的供電業務。

新能源車輛業務方面，公司已擁有一流的整車及關鍵零部件設計開發能力、電池管理系統核心技術、強大的動力電池生產能力以及廣闊覆蓋面的汽車租賃和運營服務平台，具備了獨立申請新能源汽車生產資質的條件，加快了符合國情的國民電動車的推進進程。

同時，上述兩條延伸產業鏈能夠在多方面交叉協同。

隨著以動力電池為核心的清潔能源平台逐步明晰，猛獅科技高端電池製造、清潔電力和新能源車輛業務「三駕馬車」將在2017年全面發力，發展有望不斷超預期。

作為動力電池行業的一匹黑馬，猛獅科技在福建詔安、湖北宜城分別規劃建設總產能6GWH的鋰電池項目，其中詔安第一期1GWH已於2017年3月9日實現量產，高端產能釋放周期與行業需求周期吻合。2017年年底，公司高端鋰電池產能有望達到5GWH。

業內預計，新的補貼政策落地后，新能源汽車行業將迎來長期健康快速增長，有長期技術、產品積澱的優秀企業將會走出來，2017年有望成為新能源汽車行業的反彈和升華之年。猛獅科技是行業彈性最大的標的之一，業績在2017年有望爆髮式增長。

同時，猛獅科技13億元的定增已於日前順利完成，將進一步增強公司在高端電池製造領域的地位和競爭力，也將為新能源車輛和清潔電力的發展提供較好的基礎。