醫藥生物行業:關注禽流感疫情投資機會

華泰證券2月20日發布醫藥生物行業研究報告，報告摘要如下：

禽流感（H7N9）疫情為2014 年以來最嚴重

本次禽流感疫情自2016 年12 月爆發，截止到疾控中心發布的最新數據，

最新兩月共計新發病例數/死亡病例數為298 例/99 例（vs 2014 全年禽流

感爆病例總數/死亡病例數為330 例/135 例），與2014 年的爆發峰值相去

不多，感染者及死亡數大概率還將繼續上升，值得高度重視。目前共計16省市報出現感染者，以長三角珠三角地區為主，其中江蘇、浙江感染者最多。尚不清楚二月疫情匯總，但嚴重程度稍有好轉。

抗病毒類藥物最受益

禽流感致死率較高，應儘早就診，首診即推薦使用抗病毒類藥物。目前指南推薦的化學抗病毒類藥物為：奧司他韋（膠囊&顆粒），帕拉米韋（注射液）及扎那米韋（粉霧劑）。中藥部分清熱解毒產品的銷售也將被帶動。

東陽光葯受益最確定

相關上市公司標的：抗病毒類產品：鹽酸奧司他韋（膠囊&顆粒）是疑似病人最常被處方的抗病毒類產品，疫情會造成疑似病人增多，處方量激增，因此受益最為確定。奧司他韋生產廠家共三家，其中兩家為上市公司及其子公司（東陽光葯（1558.HK）及上海醫藥（601607.SH）的子公司中西三維。此外萊茵葯業生產奧斯他韋的原料葯-八角提取物草莽酸，有望為業績帶來一定彈性；清熱解毒類產品：指南還推薦部分中成藥，涉及上市公司有連花清瘟膠囊（以嶺葯業）、痰熱清注射液（上海凱寶）、熱毒寧（康緣葯業）及血必凈（紅日葯業）等，有望帶動一季度銷售。疫苗類產品：擁有疫苗的企業共計3家，為華蘭生物，天壇生物及科興生物，但尚在研發期，短期將不會帶來業績彈性。

風險提示：疫情持續好轉