智通港股早知道︱5月29日

【智通聚焦】

證監會發布修改後的上市公司股東及董監高減持制度，從減持數量、減持方式及信息披露等方面對減持行為提出要求。上交所、深交所也同時發布了減持新規實施細則，並修改「過橋減持」規則。新華社發文指出，形形色色的野蠻減持挑戰著市場的承受能力，以及包括監管機構在內各方的底線。近期，金融部門陸續出台相關政策，旨在規範市場秩序，引導金融回歸本源，確保行業平穩健康發展。

減持新規短期來看有救市維穩之意，扼住了定增市場的流動性，倒逼私募對項目重新估值。市場普遍認為，除證監會發布10大減持新聞緩解解禁股衝擊之外，內地A股還迎利好：一是IPO有望降速度(每周發新有降)，二是可轉債、可交換債發行改革，將資金申購改為信用申購。在上述「三大利好」的催化下，A股有望在6月持續展開反彈行情，對於港股表現也將是有利支撐。

【智通解盤】

恆指周五收漲0.03%，報25639.27點，大市成交656億港元。

港股周五小幅度的震蕩，依然算強勢，最終還是漲了8個點，收出了高位十字星。從外圍市場還算是不錯的，美股繼續保持上升狀態，A股市場也是暫時止住了下跌勢頭。但還是有利空因素：一是國際油價出現了較大下跌，二是香港隔夜離岸人民幣HIBOR升至1月9日以來新高，顯示市場資金緊張。

從盤面看，市場的活躍度有所降低，近期強勢品種都出現了較大的跌幅，如高銀金融(00530)跌8.66%、都市麗人(02298)跌7.46%、青島啤酒(00168)跌6.64%。增持概念上漲：新金融(00412)漲7.58%、前海健康(00911)漲6.52%等。但增持只是一時，未來走勢還需看業績。此外，航空股、海洋運輸板塊上漲。

從技術上看，恆指圍繞5日均線進行窄幅震蕩，總體還是維持強勢狀態，關注美國經濟數據情況，注意5日均線25498點不能跌破。

【智通精選】

1.美國一季度實際GDP年化季環比修正值1.2%，預期0.9%，初值0.7%。分析稱，儘管修正值要好於預期，但美國一季度GDP仍相對疲弱，這使美國接下來幾個季度的GDP表現蒙上陰影。

2.對於OPEC減產協議延長9個月的效果，高盛預計，到2018年年初OECD庫存將恢復正常水平，就算協議履行率逐漸下降也是如此。對2017年下半年布倫特原油現貨價格的預測仍為57美元/桶。

3.被認為是華爾街最精明且最強硬的對沖基金經理保羅·辛格爾(Paul Singer)對美國金融市場前景看淡，並已成立了一個50億美元的「雨天基金」 (Rainy Day Fund)，以備戰潛在「大災難」的爆發。

4.CFTC最新公布的期貨持倉數據顯示：投機性歐元凈多頭繼續攀升至2014年3月來最高水平;10年期美債期貨凈多頭升至2007年以來最高水平;加元凈空頭升至歷史最高水平;黃金凈多頭連續第三周下降，但當期金價因「通俄門」風波大漲30美元。

5.4月規模以上工業企業利潤同比14%，不及3月的23.8%。1-4月份，全國規模以上工業企業利潤總額同比增長24.4%，增速比1-3月份放緩3.9個百分點。國家統計局解讀稱，工業利潤增速放緩，是前期高位增長后的合理回歸，目前工業利潤仍保持良好增長態勢。

6.港交所5月26日宣布，旗下證券市場計劃於2017年第三季初推出收市競價交易時段第二階段。有關計劃仍待香港證券及期貨事務監察委員會批准。

7.香港財政司司長陳茂波稱，若單以香港和內地經濟緊密程度，穆迪就近乎機械式地將香港評級下調，理據未免流於膚淺。

8.中原地產研究部公布數據顯示，香港中原城市大型屋苑領先指數(CCL Mass )升至160點水平，最新報160.72點，創歷史新高，較上周升1.02%，較上月升2.52%。

9.澳洲最大的能源零售商Origin計劃剝離價值20億澳元的油氣資產。消息人士稱，已經吸引到至少五家潛在競爭者的興趣，其中包括的復星國際。該命名為Lattice Energy的油氣田年產能約130萬桶油當量。

10.標普500指數收漲0.75點，漲幅0.03%，報2415.82點。道瓊斯工業平均指數收跌2.67點，跌幅0.01%，報21080.28點。納斯達克綜合指數收漲4.94點，漲幅0.08%，報6210.19點。本周，標普累漲1.4%，道指累漲1.3%，納指累漲2.1%。

【資金流向】

港股通自5月25日至5月30日關閉，5月31日正常交易。

板塊方面：

上個交易日所有港股資金凈流入最多的5個板塊是地產、銀行、餐飲娛樂、工業製造和汽車。其中地產凈流入3.66億港幣，銀行和餐飲娛樂分別流入1.63億和1.6億港幣。

【產業情報】

【中指院：2017年房企需求與資金雙向受抑】近日發布的《2017房地產上市公司TOP10研究報告》顯示，2016年，寬鬆的政策環境下熱點城市量價齊升，房地產上市公司經營業績、盈利能力、資金狀況、等方面均有靚麗表現。但是，隨著2016年四季度以來金融監管不斷加強，導致2017年房地產企業需求端、資金端雙向受抑的情況下，行業集中度加速提升已成為必然。

【6月份長協煤價恐迎年內最大跌幅 煤價拐點將至】隨著6月份的臨近，長協煤價定價在即，煤電雙方再次進入博弈階段。根據機構測算，6月份長協煤價為558元/噸，環比下跌21元/噸，將迎來今年的的最大跌幅。實際上，本周港口動力煤市場繼續下行，市場煤價已經跌破長協價。在市場煤價格較低的情況下，下游電廠對長協煤採購減少。因此，業內認為，大型煤炭長協煤價下調基本已成定局。

【1-5月長三角水泥熟料價格上漲近100元/噸】目前，長三角地區(上海、蘇南、浙北、安徽沿江地區)熟料價格基本保持在320元/噸左右，浙北部分地區達330元/噸。1-5月份熟料價格水平已上漲90元/噸左右，漲幅接近40%。P.O42.5散裝水泥價格方面，上海地區年後已經上漲16%至360元/噸左右，江蘇、浙江和安徽地區也均在310-350元/噸。

【公司要聞】

能源建設(03996)：葛洲壩與廣西政府簽訂戰略合作協議 合作規模預計達1000億元

能源建設(03996)：附屬公司葛洲壩與河北武安政府簽署項目合同 總投資63.27億元

深圳控股(00604)：鵬翔置業由靖江碧桂園3.6億元競得 較掛牌價溢價58%

中聯重科(01157)5月26日耗資5425.89萬元回購1229.88萬股

長實地產(01113)5月26日耗資4244.16萬港元回購73.6萬股

通達集團(00698)5月26日耗資1841.61萬港元回購800萬股

時富金融(00510)擬折價3.1%發行不超6.2億港元的可換股債

先進半導體(03355)主要股東PDSTI出售13.74%公司股權

彩星集團(00635)5月26日耗資593.4萬港元回購516萬股

中糧肉食(01610)倆附屬以1442.7萬元出售600噸凍豬瘦肉

廣澤國際發展(00989)因6億股可換股優先股獲轉換折讓58.33%增發6億股

【財報快遞】

生物製藥(01177)一季度凈利增長35.4%至5.79億元

信利國際(00732)一季度溢利減少72%至6237.9萬港元

威雅利(00854)年度業績虧轉盈至3751.4萬港元 擬派息每股0.31港元

奧思集團(01161)嚴控成本 中期凈利增270%至3485.3萬港元

星謙發展(00640)中期股東應占溢利增長2.22%至2126.5萬港元

萬華媒體(00426)預計年度經營虧損增加約400%至450%

博富臨置業(00225)中期凈利減少27%至7610萬港元

華邦金融(03638)預期年度純利同比顯著減少

【大行評級】

麥格理：維持國美電器(00493)「中性」評級，目標價0.9元。

高盛：渣打(02888)資本狀況有明顯進展，重申「買入」評級;萬洲國際(00288) 業務穩定，重申「買入」評級。

瑞銀：重申復星國際(00656)「買入」評級，目標價14.9元;給予石葯集團(01093)「買入」評級，目標價升至13.06元。

里昂：升聯想集團(00992)目標價至4.88元 ，維持「賣出」評級。

富瑞：天鴿互動(01980)盈利好於預期，目標價上調至5.9元。

德銀：升太平洋航運(02343)評級至「買入」，目標價2.05元。

大和：升東方海外(00316)目標至54元，維持優於大市評級。

【交易鬧鈴】

萬華媒體(00426)、世界華文媒體(00685)、先施(00244)公布業績。

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