又一次讓國際承認，A股納入明晟MSCI指數

A股納入全球MSCI指數，222隻大盤股只是一小步，但對於金融市場而言，這是融入世界金融體系的一大步。21日凌晨，摩根士丹利資本國際公司通過官網宣布自2018年6月起將A股222隻大盤股納入新興市場指數。

MSCI在6月21日的聲明中稱，此次納入A股的決定在MSCI所諮詢的國際機構投資者中得到了廣泛支持。這主要是由於內地與香港互聯互通機制的正面發展，以及交易所放寬了對涉及A股的全球金融金融產品進行預先審批的限制。此兩項進展對提升A股市場的准入水平起到了積極的影響。

以前大家常說阿姆斯特朗登上月球時說「這是我邁出的一小步，是人類邁出的一大步」。對於A股納入MSCI，這次是一小步,但是對於金融市場的開放，作為世界第二大經濟體幾乎很快成為世界第二大金融體將融入世界、同時世界走入之際，從這個大歷史趨勢來看，這是一大步。這與之前人民幣加入國際貨幣基金組織(IMF)特別提款權（SDR）貨幣籃子的意義是相似的。

儘管A股被納入MSCI的股票標的只有222個，佔MSCI新興市場權重只有0.73%，與A股的全球地位嚴重不符，但此舉象徵意義非常大。加入MSCI標誌著A股市場向國際化又邁進的一步。A股投資者買港股，與國際投資者買A股，這雙向的互聯互通，將強化價值投資理念。當然，A股走向成熟市場的道路依然漫長且曲折，今天只是邁出了新的一步。A股加入了MSCI指數，那麼追蹤MSCI指數的眾多國際基金公司就要根據權重被動配置A股股票。據MSCI的2016年報顯示，全球超過10萬億美元的資產以MSCI指數為基準，超過900隻ETF基金以MSCI指數為追蹤標的，全球前100個最大資產管理者中，97個都是MSCI的客戶。對此中銀國際稱，A股加入MSCI后帶來的短期增量資金有望達到800萬美元，預計短期潛在資金流入量為115億美元，其中被動投資約5.28億美元。

可惜啊，天上是不會掉餡餅的，想加入MSCI沒有那麼簡單，也得做出一些妥協。據根據MSCI公布的最新方案，初期納入的A股數量從原計劃448支減少到169支。新方案將只包括「互聯互通」標的內的大市值股票，剔除原計劃中非「互聯互通」標的內的中小市值股票，而且上述個股也不再納入A+H上市的MSCI指數成份股，此外還將停牌天數超過50天的股票排除在外。除縮減股票的數量，計價方式也有所變化，與原計劃採用在岸人民幣進行指數計算不同，新方案的指數計算採用離岸人民幣。