豐田全球利潤劇降40%為哪般？

作為全球數一數二的汽車巨頭，豐田的賺錢能力一向讓業內同行「羨慕嫉妒恨」。但「花無百日好」，豐田近日在東京宣布，2016年第四季度（10月～12月），其全球營業利潤同比劇降39.3％。

2016年，豐田將全球汽車銷售冠軍寶座拱手讓給德國大眾集團，而在2015年及以前，豐田曾連續4年保持全球汽車銷量第一。失去冠軍寶座的豐田，正在面臨多重考驗。在豐田的主戰場美國，豐田倚重的皮卡正在遭遇折扣沖高、利潤下滑的窘境。

更讓豐田忐忑的是美國新任總統川普的貿易政策，豐田在美國銷售的車型有一半來自海外，而川普的貿易政策不僅針對墨西哥，而是要對所有從海外進口到美國的汽車開刀。豐田方面在表示觀望的同時，也坦陳，川普政府的政策很難與豐田的全球戰略規劃相協調。

收入利潤雙降

2016年第四季度，豐田汽車公司全球營業利潤同比劇降近40%，主要原因是外匯損失以及公司各項支出數額龐大，抵銷了同期其在全球汽車市場的銷售增長。

豐田常務董事大竹哲也在2月6日宣布財務業績時表示，2016年第四季度，豐田營業利潤為4385億日元（約合人民幣264.7億元），同比下滑39.3%。同期，豐田凈利潤為4865億日元（約合人民幣293.7億元），同比下降23％。該公司全球營業收入為70841億日元，同比下降3.5％。

同期，豐田在全球汽車市場的銷量同比增長2.9％，達到228萬輛。其中在歐洲市場，第四季度豐田汽車零售銷量同比增長11％，達到23.3萬輛，在歐洲市場的營業利潤增長11％，達到2330億日元。

日元升值，導致豐田以日元結算的海外收益嚴重縮水。日元升值給企業營收和利潤帶來的負面效應正在影響著所有日本汽車製造商，預計將在2016財年（2016年4月～2017年3月），打破豐田汽車連續三年利潤刷新紀錄的局面。

不過，豐田方面預計日元對美元升值的趨勢會有所緩和，因此近日提高了2016財年全年的利潤預期，這是豐田本財年內第二次提高利潤預期。

豐田預計，其2016財年的營業利潤將為1.85萬億日元（約合人民幣1117億元），而不是之前預測的1.7萬億日元。此外，豐田還將2016財年的凈利潤預期提升1500億日元至1.7萬億日元。儘管如此，如果按照上述預測來計算，豐田2016財年的營業利潤和凈利潤仍會較2015財年下滑35％和26%。畢竟，豐田2015財年形勢大好，銷售額和各項利潤指標均刷新歷史最高紀錄，凈利潤更是高達2.3萬億日元。

「現金牛」美國市場壓力陡增

目前，豐田在美國市場面對諸多棘手問題，首當其衝的是豐田在輕卡市場可能遭遇逆流。輕卡市場特別是皮卡市場，是美國利潤率最高的輕型車細分市場，多年來為美國本土汽車製造商，即美國三大所佔據。

過去幾年，豐田為了搶食這一市場的蛋糕，在研發、市場調研等方面進行了艱苦努力，其推出的車型也開始為美國市場所接受。不過，從去年開始，隨著美國皮卡市場競爭越發激烈，以及各方面成本的上升，皮卡面臨價格上漲的巨大壓力，同時二手車的殘值率卻在出現下滑。

美國市場對豐田汽車而言，可謂「現金牛」，美國市場遭遇困境將會對豐田的全球業績造成全方位的影響。

「輕卡市場的競爭越來越激烈，該細分市場的激勵活動越來越大，折扣和優惠的力度也在加大。」大竹哲也補充說。他預計，整個美國市場在2016年創下年銷量歷史新高以後，將在2017年迎來拐點，預計2017年年銷量將下降約2％。「我們預計2017年二手車市場會表現強勁，新車銷售不容樂觀。」

川普橫插一杠

對於豐田來說，還有一個很大的不確定性因素是美國新任總統川普。不久前，川普威脅對從墨西哥進口到美國的汽車增加關稅，同時對於墨西哥以外的地區，即從其他市場進口到美國的汽車徵收邊境調整稅。

大竹哲也不無擔憂地表示，豐田在美國銷售的車型有不少來自海外生產基地，因此川普的政策會對豐田產生影響。他表示，目前，豐田正在採取觀望態度，伺機採取行動。

「到目前來看，川普政府的政策很難和豐田的戰略規劃相協調。」大竹哲也明確表示，豐田對美國的汽車貿易政策非常敏感。到去年年底，豐田在美國銷售的汽車有一半以上來自美國以外的生產基地。

豐田已經在墨西哥設立一個小型卡車生產廠。目前，豐田還在墨西哥投資10億美元建設一個整車組裝廠，預計2019年開始製造卡羅拉轎車。該工廠位於墨西哥瓜納華托州，規劃年產能將達20萬輛。

豐田主要從日本、加拿大、墨西哥和法國進口汽車銷往美國。去年在美國銷售的豐田和雷克薩斯品牌汽車，約26％來自日本。加拿大製造的汽車占豐田美國汽車銷量的20％，豐田從墨西哥進口到美國的汽車佔比5％。去年，豐田還從法國進口10872輛雅力士在美國市場銷售。