合伙人丨創業團隊的股權（股份）應該如何分配呢？

關於股權分配的問題，是創始人合夥創業首先要考慮的問題。單打獨鬥一人創業走天下的時代早就過去了，現在都是走團隊，講合作，任何一家優秀的創業公司背後一定有一個優秀的團隊一起打拚，合伙人股權架構設計是最重要也是最難的一部分，如何量化創業團隊的股權（股份）是本文需要探討和深究的話題。

合伙人有提供資金的投資人，提供場地或人脈的資源型合伙人，有技術能力過硬的技術合伙人，還有銷售渠道和運維背景的市場合伙人和運營合伙人等等，這些角色千差萬別，各自給團隊帶來的貢獻也很難量化，如果有一個約定俗成的估值標準，相信股權分配會比較客觀。

股權架構設計首先必須要遵守3大原則：

1.分工簡單明晰。初創公司的合伙人一般是三到五個，最合理的架構一開始最好是三個人，相互之間需要一段時間的磨合，了解清楚各自的特長，工作經歷等等，不要小看這個過程，再好的股權設計合伙人之間溝通和理念不一致會給公司後來的發展埋下隱患，創業團隊因為合伙人之間的不和最終失敗的不在少數，找合伙人一定要實事求是，寧缺毋濫。

2.一定要共識出最終決策者。通俗點說就是要選出最後拍板的人，在大公司有董事會，一般來說最後拍板的是大股東，那麼初創公司一般是創始人或者是多個創始人共同表決，不管怎樣，這個最終決策者頭腦要清晰，對股權分配設計要有所了解，最終決策者一旦拍板，其他合伙人和股東都要無條件服從決定。

3.股權分配的利益關係應該與貢獻程度相掛鉤。也就是說投入的要素貢獻越高（註：貢獻要素不僅包括實物資產和資金等硬指標，還應包括勞動付出，時間精力等個人投入的軟指標。），你的股權（股份）比例應當越高，即沒有功勞也有苦勞也是一種貢獻。另外，小型的初創團隊股權設計一定要小巧和靈活變通，不要過於複雜。

在股權（股份）分配的時候客觀的操作方法是：將創始人在創業項目中的貢獻，按照市價值估值，然後算出所有股東和合伙人要素貢獻的總估值，最後折算出創始人和合伙人之間持有的股權比例。這樣的話首先就需要對創業資源的各種要素進行市場估值，當然像資金，技術專利這些是很好量化的，例如場地，人脈以及實物的話需要具體分析。

舉個例子，某技術合伙人投入的要素=資金20萬+技術，專業技術按照市場價估值10萬（考慮技術稀缺性和同行市場平均薪資），假設所有投入要素的市場估值是100萬，那麼該技術合伙人的股權比例就是30%，要求更高的話可以將不同要素按照稀缺性和緊急程度區分下權重，同樣是上面的例子，股權比例（%）20萬資金*0.8權重+10萬技術*1.5權重=31%。

下面稍作列舉3種貢獻要素的估值簡要計算方法：

1.勞動力。勞動力要素的市場估值最直接的參考標準就是人才市場的薪資和績效水平，例如某技術合伙人海歸高材生，參考目前市場同等崗位的待遇水平來進行股權比例的估值參考，合伙人和打工者的區別在於合伙人的薪資=股權+基本薪資+績效+期權，合伙人為公司節省的市場勞動力成本差價就是他的勞動力要素估值。

2.技術/知識產權。如果是知識產權要素估值的話會比較好操作，相當於技術合伙人授權專利技術給創業公司使用，當然所有權沒有變更，專利使用費就是技術合伙人貢獻的價值，技術入股如果是初步成型的技術開發模型可以折算成轉讓價，未有作品的話按照項目開發未來估值計算，可參考同行競品的開發成本。

3.人脈/資金資源。創業資源的要素估值比較抽象，如果合伙人提供的人脈資源能解決企業創業階段的問題，例如融資，銷售渠道或者是法務關係的門路，創始人可以按照傭金折算成合伙人的股權比例，或者是直接折算現金價值，衡量的標準不一，具體的估值演算法因人而異。

最後需要強調量化創業團隊股權架構設計的3個要點：

1.創業團隊在早期要預留一部分股權（包括股權激勵），為吸收新的合伙人預留。有的創始人在設計股權架構的時候全部分掉，項目進行到一半新進來的合伙人怎麼辦？而且在找合伙人的時候股權激勵是對方比較看重的地方，這個要事先考慮到。

2.企業融資要事先預估。很多創業項目做大后準備上市，結果創始人原始股權被稀釋后少得可憐，這就是沒有做好融資實現預估的後果，為公司辛苦十幾二十年，回報明顯不成正比。

3.投入要素估值浮動，股權一定要分批授予。投入要素估值不同時期的價值是不同的，也就是之前說的權重，創業初期資金比較緊缺權重高，後期融資多了不缺錢權重就下降了。股權一定要按照時間或者項目/融資進度分批授予，這樣就不會出現合伙人做到一半離職后還能擁有穩定的股權增值，這樣對團隊其他人的付出是不公平的。

最後，如果創業團隊准融資了，股權分配比例需要儘早明確，這也是投資人評判該創業項目是否值得投資的一個重要因素。