重組消息提振 電力股集體拉升

5月9日，電力股集體上揚領跑大盤。截至收盤，電力及公用事業板塊漲1.52%，發電及電網行業61家公司中51家上漲。大唐發電上午10時許便封死漲停板，華銀電力漲7.47%，華能國際漲6.44%，華電能源、閩東電力漲逾5%。

消息面上，媒體援引知情人士稱，考慮將目前主要火電企業和核電企業，通過合併，重組為3家。重組的一個選項是將神華、中廣核和大唐合併為一家公司；將華電、國電和中核合併為一家公司；將華能和國電投合併為一家公司。

市場頻傳電企重組消息

據稱，官方已經就該選項向相關企業徵求了意見，這一選項並非最終方案，可能存在變數。證券時報記者採訪了相關人士，但華電不願予以置評，神華髮言人未能立即置評，另外幾家公司尚未回復。

今年3月，國資委主任肖亞慶就曾提出，2017年要深入推動中央企業的重組。在此之前，火電和核電領域就曾頻頻傳出重組消息，神華曾分別和中廣核、大唐都傳出過聯姻的消息。

2016年，隨著煤炭供給側改革的持續推進，煤炭價格大幅上漲，而電力企業陷入困境，煤電矛盾加劇。

大宗商品數據顯示，動力煤主力合約1709自2015年11月啟動價格上漲后，從275.8元/噸的價格，持續上漲至2017年4月時596.2元/噸的高點，漲幅達116%。數據統計上市煤電企業一季報顯示，由於煤價同比大漲，近九成煤企凈利潤翻倍，而近四成火電企業陷入虧損。

在此背景下，煤電矛盾空前高漲。2017年3月，寧夏7大火電廠聯名向當地經信委反映煤價上漲等原因導致火電企業經營困難，而煤企卻明確回復稱不會降煤價，不簽約則斷供。

電廠利潤有望逐步復甦

不過，隨著煤炭價格階段性上漲周期見頂，電廠利潤有望逐步復甦。

大宗商品數據顯示，4月以來，動力煤價格開始直線縮水，截至5月9日上午收盤，主力合約1709報507.8元/噸，1月內跌幅已達15%。

去年支撐煤價大幅上行的供給側改革調控，今年執行力度也已大幅縮減。據悉，山西煤炭行業已確定今年不再實施276個工作日制度，陝西、內蒙古兩大產煤省(區)大部分煤礦早已執行330個工作日制度。同時，山西省還擬新增加7000萬噸先進產能，以擴大先進產能的保有量。儘管今年國家發改委明確煤炭行業要去1.5億噸產能，但截至目前，全國已審核確認產能置換方案的煤礦產能已達到4.4億噸，煤炭市場供應緊張局面已得到明顯改善，煤價再次上漲缺乏支撐。

據悉，為解決煤電矛盾，4月份以來國家發改委頻繁出手調控。4月上旬發布《關於加快簽訂和嚴格履行煤炭中長期合同的通知》后，4月21日國家發展改革委就開展電煤中長期合同簽訂和履約情況專題調研督導進行動員培訓。

此外，4月25日國家發展改革委組織召開電視電話會議，對統籌做好煤炭去產能、保供應、穩價格等重點工作進行全面部署。5月份神華、中煤已經率先下調了煤價，其他大型煤企有望跟進。