煤焦油：且漲且珍惜！

中宇資訊 深度觀察

文/劉明佳

進入本周，國內煤焦油市場已經連續調漲三周，漲幅最大的山西地區已經達到接近400元/噸，市場再度向3000元/噸大關衝擊，這也是今年市場第四次衝擊3000大關，除去2月順利達到3300元/噸高位，其餘4月、6月市場均止步在3000關口，而本周隨著河北地區拍賣價格繼續大幅上漲，場內調漲熱情再次被激發，部分地區價格甚至一天兩次上調，場內貨源緊張局面依舊難以緩解，似乎衝破3000隻是一步之遙，但是小編認為市場並不如此樂觀。

從供應層面來看，市場貨源緊張局面確實凸顯，畢竟近期環保之風越刮越勁，7月21日開始環保部進行第八輪督查，山東、山西等地焦化廠近期受環保影響限產在30%左右，焦化受環保限產的態勢在8月份難以改變。此外焦炭行業在9月底面臨環保設備達標評估，部分焦化企業可能會因為環保設備不達標而面臨淘汰。山東淄博地區有八家焦化企業，去年關停四家，目前僅剩四家總產能400萬噸左右，有傳今年年底會再關兩家，約200萬噸。此外據市場傳聞，河北地區有四家在產焦企約400萬噸產能將在9月底前關閉。煤焦油供應端受環保態勢升級的影響年內難以改觀，且會在10月後嚴查環保設備及達標情況和冬季環保限產的雙重推動下供應更趨於緊張。這也成為焦企調漲煤焦油價格的主要砝碼，現在階段在市場庫存依舊緊張下，廠家調漲情緒依舊較高。

但是再看需求層面，市場卻並不樂觀，煤焦油價格的快速上漲，對於下游廠家帶來的拉動力度十分有限，下游深加工企業跟漲吃力，部分產品不漲反降，反而成本壓力不斷增加，絕大部分深加工企業已經面臨虧損局面，開始逐步減產，甚至部分廠家已經停產或產生停產之意。而炭黑工廠隨著上周定價結束，對於煤焦油的採購也逐漸放緩，故煤焦油市場整體需求正在慢慢減少，只是若想體現出來還需要一段時間沉澱。

雖然在貨源緊張的利好推動下，煤焦油市場有望衝破3000，但是市場風險也在聚集，而一旦後期需求無法及時跟進，煤焦油市場上行態勢也將結束。因此面對現階段仍在上漲的煤焦油市場，各廠家還需且漲且珍惜，切勿盲目追高。

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