富力地產業績會，李思廉指寶豐國際就是在搞破壞

「我們現在A股IPO，他們完全是破壞。」對於此前引發業界熱議的富力地產子公司遭重大訴訟被要求解散一事，富力地產董事長李思廉在3月10日召開的2016年度業績會上，向智通財經獨家評論道。

智通財經注意到，今年2月，富力地產子公司成都富力熊貓城項目開發有限公司遭二股東寶豐國際起訴要求解散。寶豐國際是王石的恩人——「初代福布斯富豪」陳宇光的私人股份有限公司。

在富力地產被告上法庭之前，陳宇光和李思廉曾一起在地產江湖攜手並進。如今以「破壞」一詞，陳李兩人恩義或已走到盡頭。

此外，關於富力地產官司纏身的問題，李思廉也笑著地向智通財經表示：「這個行業每天都在打官司」。

根據富力地產的數據，截至2016年12月31日，該公司實現營業額同比增長21%；凈利潤同比增長20%。受收入、凈利潤實現雙20的百分比增長，富力地產的股價也自2016年12月23日跌破9港元后，一路迎頭回升，月K累計漲幅25.19%。

昔日「華南五虎」之首，今日甘做小弟

在恆大、碧桂園銷售國模接連破3000億，成為地產大麥克之時，昔日的「華南五虎」頭領——富力地產卻黯然失色，與其餘「四虎」差距愈發明顯。

據智通財經了解，2016年，富力地產實現營業額537.3億元人民幣(單位下同)，同比增長21%；凈利潤67.56億元，同比增長20%；基本每股收益2.0997元；擬每股派現0.70元。雖然收入創公司歷史新高，凈利潤也呈現良好上升趨勢，但與業內橫向相比，則不足恆大、碧桂園2016年中期業績的一半，截然由「五虎」頭領變成小老弟。

對於收入增長的原因，李思廉對智通財經表示，「主要是由於營業額及總建築面積交付較2015年同期分別增長21%及20%。此外，富力地產協議銷售同比增長12%至609億元。2016年售出的總建築面積達469.53萬平方米，同比增長14%。一線城市銷售佔總協議銷售比例49%。

就協議銷售而言，2016年，富力地產主要在華北、華南、海南三大區域的二十五個城市和地區，以及海外兩個城市馬來西亞柔佛新山和澳大利亞布里斯本達成了合計65個項目。就地區而言，華南及華北地區的協議銷售分別上升10%至193.23億和358.60億元，海南地區上升166%至41.28億。以城市而言，北京和天津的協議銷售是所有城市中最高，分別佔2016年總銷售額13%和12%，達77.16億和72.08億，合計占該公司總協議銷售約25%。也就是說，富力地產的協議銷售主要貢獻力量來自北京和天津。

除協議銷售為富力地產的業績做保障的同時，該公司於2016年在土地儲備上也是下足了苦工。數據顯示，期內，富力地產新增應占土地總儲備金額為175億，相當於估計可售面積504.1萬平方米，占協議銷售金額30%以下。2016年，購置土地的平均成本為每平方米3500。集團應占土地總儲備按預計的可售面積計算為3848.1萬平方米，相當於每平方米土地成本約1700元。

毛利率接連下降

當然，獲得較多的土地儲備，必定導致負債增重。

據智通財經觀察，2016年，富力地產借款總額為1208.5億，其中1001.6億元為人民幣，202.2億為美元及4.71億為澳元。凈負債與總權益比率為160%。不過，2016年，富力地產通過發行425億境內債券，讓非銀行融資的加權平均成本下降至每年6.7%，這無疑對借貸利息成本存在利好。

就是利息成本下降，但智通財經發現，富力地產的毛利率也呈現逐年下滑跡象。2014年，富力地產整體毛利率為37%，2015年度下降至34%；而截至2016年12月31日，該公司毛利率由上年度34%減少4%至30%。

「由於每平方米銷售成本增加8%及平均售價穩定，故整體毛利率由上年度34%減少4%至30%。以按城市劃分的毛利率分析，包括北京、天津及廣州在內之主要城市的毛利率分別為36%、42%及30%，而上年度則為28%、35%及51%。杭州、太原、上海、南京及海南的毛利率分別為30%、27%、24%、21%及27%。」富力地產董事長李思廉如是說。

最後，李思廉還表示，「2017年，公司將竭力實現協議銷售目標730億，並繼續推進A股上市進程。」