險企凈利潤下滑成主體態勢 保險姓「保」回歸保障

金投保險網（http://insurance.cngold.org/）04月20日訊，截至3月30日，幾大A股上市保險巨頭相繼交出2016年度成績單。利率下行、資本市場波動，「野蠻人」偶有出沒，過去這一年的保險業並不「太平」。綜合企業年報來看，凈利潤下滑或收窄成主體態勢，但保險行業同時呈現結構改善和品質上升的變化，並向「保險姓保」的方向積極調整。

收益瘦身凈利下滑

盈利狀況往往是最受關注的話題。各家2016年年報顯示，人壽屬於母公司股東的凈利潤191.27億元，同比減少44.9%；太保歸母凈利潤120.57億元，減少32.0%；新華保險歸母凈利潤49.42億元，減少42.5%；人保歸母凈利潤142.45億元，下降27.1%。平安成為五大上市險企中唯一一家凈利潤正增長的險企——歸母凈利潤623.94億元，同比增長15.1%，但增速明顯放緩。

同時，數據顯示，2016年行業資金運用收益率為5.66%，比2015年同期下降1.9個百分點。人壽總投資收益率從2015年的6.39%降至去年的4.56%；平安總投資收益率為5.3%，同比下降2.5個百分點；新華保險總投資收益率從2015年的7.5%下滑至5.1%。

對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍向本報記者表示，去年保險企業凈利潤下滑是意料之中的，這一方面受競爭環境和經濟形勢影響；另一方面與資本市場聯繫緊密。去年整體低利率的環境導致固定收益率產品收益下降，資本市場的震蕩和低迷，也導致保險行業整體收益下降。

結構改善質量更優

雖然凈利潤下降，但新華保險董事長萬峰仍對這一年的成績表示滿意，這與「轉型」分不開。平安證券首席分析師繳文超指出，保險龍頭企業近幾年雖然犧牲了發展速度，但是業務質量一直在改善。

2016年年報顯示，新華保險首年期交業務同比增長41.3%，十年期及以上期交業務占首年期交的比例為59.7%；人壽新單保費中首年期交保費和十年期及以上首年期交保費兩項指標均實現兩年翻一番；人保壽險首年期交保費同比增長173.9%……期交業務引領增長、續期拉動發展的模式，意味著保險業務越來越成為「細水長流」的買賣。

服務方面也在改善。以新華保險為例，從保單繼續率和退保率來看，個人壽險業務13個月繼續率為88.3%，同比提升3.3個百分點；退保率為6.9%，同比下降2.4個百分點。

王國軍認為，險企在業務結構，如投資型與保障型險種配比、短期長期業務均衡以及客戶服務上都向積極方面發展；同時，保險公司積極投資內部基礎設施建設，如信息系統、程序升級、無人機、遙感測量等硬體配備，為後續發展打下良好基礎。保險公司越來越呈現差異化的競爭趨勢，在市場上擁有核心競爭力。

保險姓「保」回歸保障

去年保險業頗不寧靜。不時爆出的萬能險高利率和高槓桿資金舉牌，讓保險市場和股市為之震蕩。隨後「保險姓保、監管姓監」的官方表態，才為市場注入了鎮定劑。

從上市公司年報來看，保障型險種在各大險企中的比例在提升：人壽一年期新業務增速創2005年以來新高；人保壽險的傳統型保險及意外、健康險累計保費收入達到分紅險、萬能險收入的3倍多。

觀察凈利潤逆勢上漲的平安即可發現，雖其先後涉及銀行、保險、證券、互金等多元業務，但從凈利潤構成來看，保險業務仍佔半壁江山。其中，長期保障型業務的新業務價值在壽險業務中佔比74.5%。

王國軍認為，「在保監會的明確表態下，保險公司都在向回歸保障這個方向去轉。這體現在業務結構中保障型產品更加突出並加大銷售力度；投資的布局更加謹慎穩妥；同時積极參与國家『一帶一路』建設等，提高行業的整體聲譽。在規則更加明晰的情況下，保險企業未來的發展會更穩健。」