OPEC有可能第二個減產協議嗎？

中金網03月07日訊,OPEC限制全球石油供應的努力到目前為止為油價設定了「地板」，使得油價自去年11月底以來一直略高於50美元。但美國頁岩油的復甦則為油價設定了「天花板」，美油沒能突破55美元，布倫特原油也沒能突破58美元。而分析師和專家們大多預測油價今年將維持在60美元下方。

由於沙烏地超額完成減產，OPEC對減產協議的執行度達到驚人的90%以上。據普氏能源調查，歐佩克2月產油量3203萬桶/日，環比減少13萬桶/日，減產遵守度98.5%，沙烏地產量985萬桶/日為2015年2月以來最低。

但市場已經消化了OPEC的高執行度。在OPEC公布每一份「非凡努力」報告並作了成員國將努力爭取「完全一致」的保證之後，油價都會出現幾個小時的上漲，但油價仍然被困在50-55美元狹窄區間內。油價仍被美國頁岩油復甦和創紀錄庫存遏制。

油價上漲的一個關鍵動力是延長OPEC減產協議的時間。據消息人士向路透透露，如果庫存未能下降到指定水平，OPEC準備延長減產協議，並可能增減產量削減。

OPEC一直聲稱其主要目的是減少過度供應，恢復市場供需平衡。根據2月公布的最新月度石油市場報告，經合組織（OECD）商業石油儲備總額2016年12月下降至29.99億桶。OPEC表示，這一水平下，OECD商業石油庫存比五年平均水平高2.99億桶。

而據IEA 2月石油市場報告稱，OECD石油庫存在2016年第四季度已經下降了近80萬桶/日，這是三年來的最大降幅。2016年底的庫存自2015年12月以來首次低於30億桶。2017年1月全球是石油供應暴跌近150萬桶/日，OPEC和非OPEC產油國產量均下降了。

IEA還在其2月報告中指出，庫存仍然高於5年平均水平2.86億桶，並在2017年上半年底仍將遠遠高於平均水平。

所以，在2017年上半年結束之前可能沒有足夠時間讓供應過剩減少，而OPEC可能在5月會議上決定通過擴展供應縮減時間來進一步收緊石油市場。OPEC和俄羅斯還表示，現在評估擴展的可能還為時尚早。但這不會阻止他們在未來幾周和幾個月內用暗示和評論來大談油價。

另一方面，擴展減產協議（假設執行度高，作弊率低）將會給美國頁岩油鑽井更多增加產量的信心。

所以，OPEC不得不在高成本原油生產商會生產更多原油和為了更高的價格和市場平衡而減產之間做出選擇。當然了，OPEC還要考慮其成員國更多作弊的理由。