拖拉機帳戶圍獵「燃控科技」新生代私募被迫舉牌罰款百萬

《財經》記者 曲艷麗 陸玲/文 王東/編輯

「沒想到我們會碰到這種事呀，感覺很無辜。」 新生代私募代表辛宇面對監管處罰時是這樣想的，對於一致行動人名下持有同一隻股票超過5%要公開披露這事，他原本沒有看那麼重。

交易所通過強大的大數據系統，對辛宇名下的多隻私募產品進行篩查，發現他實際控制兩家私募機構、以及旗下控制或決策的19個私募產品大筆買入單隻股票，持股超過5%。

青海證監局公布的處罰決定書信息顯示，辛宇2015年一季度動用多達19個馬甲賬戶集中搶籌燃控科技（現名科融環境）股票，除標識有「神州牧」和「澤泉」的產品外，還有陝國投-盛輝等蒙面賬戶。

上述賬戶在2015年2月11日合計持有「燃控科技」1273萬股，佔總股本的5.36%，之後在2015年4月10日最高持股比例達到公司總股本的8.39%，在持有「燃控科技」比例超過5%后未按相關規定履行信披義務。

北京某私募經理對《財經》記者表示，私募怕樹大招風，不想進入前十大股東，於是拆分成小帳戶，俗稱「拖拉機帳戶」，尤其通過信託通道的，投顧不同，具備一定的隱密性。買過5%的私募，知道是知道的，要麼不在意、要麼有意規避。

舉牌是指為保護中小投資者利益，防止機構大戶操縱股價，《證券法》規定，投資者持有一個上市公司已發行股份的5%時，應在該事實發生之日起3日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司並予以公告，並且履行有關法律規定的義務。

私募開始正式納入基金業協會備案的時間不久，法律意識尚在建設中。「感覺去基金業協會備案登記，也跟我們沒什麼關係。」 有些私募的監管意識淡薄。

2016年7月12日，青海證監局依法對北京神州牧投資基金管理有限公司、廣東澤泉投資管理有限公司交易「燃控科技」信息披露違法違規案作出行政處罰，決定對北京神州牧、廣東澤泉處以各50萬元罰款。

「一旦被罰款，對私募的聲譽是有影響的，或影響其募資。」證監會調查組相關人士對《財經》記者表示，其他人多多少少會覺得，看，你被證監會處罰過。

辛宇名下被罰的兩家私募是北京神州牧，他佔比100%；廣州擇泉，他佔比60%。除了這兩家旗下的兩個證券賬戶外，辛宇還採用作為投資顧問、特定委託人或者委託人代表通過信託合同、投資顧問合同、投資顧問協議或投資操作協議等方式，控制了17個證券賬戶的買賣決策。

這些蒙面帳戶包括東莞信託-匯信-澤泉1號、粵財-澤泉福虹、粵財-澤泉盛輝、粵財-澤泉漲樂1號、雲南信託-華安神州牧、中歐盛世神州牧2號、中融-澤泉財富管家1號、中信信託-澤泉信德高端、中信信託-中信上善神州牧1號等等。

辛宇在2015年6月15日大跌前空倉逃頂，當市場陷入極度恐慌之時，他卻帶著團隊在帛琉曬太陽，從此作為一個80后私募基金經理一戰成名，規模飆升。

此後開始接受調查，保持一直空倉，直到2016年中期3000點時才回歸市場。「人棄我取」這句電視劇《大時代》中膾炙人口的股票格言，也是辛宇的座右銘。

作為漲停板敢死隊操盤手出身，辛宇被認為喜歡博重組，曾持有28隻殼股。對於看好的股票，他喜歡採取多隻產品圍獵進攻的方式來降低單隻產品的持有數量。

據悉，交易所大數據的模塊分析十分先進，例如內幕交易或操縱市場，有哪些明顯的交易特徵，符合條件的就會進入篩查範圍。

由於涉及到了19個私募產品，數十個銀行帳戶，9家信託公司和資管公司，涉案單位和個人分佈在北京、上海、廣州、昆明、哈爾濱、東莞、西安和深圳等地，調查組內4名可調動的專職稽查幹部面對著巨大的工作量。

私募基金自劃歸證監會管理職責範圍之後，由於私募產品比較多樣化、複雜化特點，導致在信息披露上常存在瑕疵，而且相關違法違規主體常藉助多個通道來隱匿自己的違法違規行為。這種情況加劇了市場上的信息不對稱，損害了投資者的知情權，破壞了以信息披露為核心的市場秩序和制度，也給監管機構造成了一些障礙。

《財經》記者了解到，稽查部門是證監系統內最辛苦的部門之一，俗稱「空中飛人」，超過一半的時間在各地出差，經常日行兩三城。

前述證監會調查組相關人士感嘆，投資者教育依然欠缺，很多投資者已經進入稽查調查範圍之內，對自己已經觸犯了法律一無所知。

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