今日專家重磅推薦3大港股 業績改善前景秀麗

搜影大師：惡意中傷不可取，中國支付通前景秀麗

港股踏入5月後升勢持續，首個交易日一度高見24,773點，創下近21個月以來新高，全日收報24,696點，上升81點或0.3%，成交金額696.57億元。近日保持超級強勢的騰訊(00700.HK)及友邦(01299.HK)繼續成為升市火車頭，騰訊收報248.4元創上市新高，升幅2.1%；友邦曾見55元再創逾兩年高，收市升1.7%。

手機零件股升勢如入無人之境，舜宇光學(02382.HK)再升4.7%，而ASM太平洋(00522.HK)則創至少15年新高，收市升2.9%。同業比亞迪電子(00285.HK)首季純利增長3倍至5.3億元人民幣，每股盈利0.24元人民幣，期內營業額上升16.5%至85.1億元人民幣。受好消息刺激，比亞迪電子週二彈升10.6%，收報13.14元，成交金額5.65億元。

原股東兩次溢價增持

科網及手機概念股有支持，是時候留意一下中國支付通(08325.HK)。根據港交所(00388.HK)股權披露顯示，中國支付通原股東張暢分別於今年4月19日及26日，以每股平均價1.5元增持1億股，及以每股平均價1.96元增持7,000萬股。完成交易后，張暢持股量增加至2.6億股或17.8%，一躍而成第二大股東，僅次於大股東國資委。

值得注意的是，張暢最早在2014年9月以配售形式出售持股，今時今日卻以溢價兩成至六成增持。據聞是次張暢是向執董曹國琪購入股份，用意相當明顯，旨在優化股東結構，以便將來的整體策略部署。從截至去年底止九個月業績可見，中國支付通的虧損雖然增加63%至1.76億元，但當中主要來自期權及入股智城控股(08130.HK)的賬面虧損所致，對實際業績沒有太多影響。

民企之父信心保證

本大師留意到，最近有內地文章惡意攻擊中國支付通，例如內文只道出執董曹國琪減持，卻隻字不提張暢溢價買入。此外，文章亦將央行「擺上檯」，暗示中國支付通受到央行處罰或警示，但實情是集團並無收到央行的任何警示。不難發現，這些惡意攻擊文章大多是作者利用個人想像力，以含糊其辭方式踩低中國支付通。

事實上，中國支付通為內地六家持有全國預付卡發行和受理牌照的其中一家，可提供全國性預付卡及網上支付服務，有效期至2021年5月2日。再者，集團有「民企之父」張化橋出任主席，亦有國資委擔當大股東，加上支付業務及小額貸款屬大勢所趨，整體業績有望在今年扭虧為盈。中國支付通股價於1元水平見強大支持，現價吸納作中線持有，反彈首站先試成交密集區底部約1.33元。

古中人：石油股業績改善，下一輪-石油裝備及油服股

國際油價回升，帶動了相關股份的業績持續改善，最先直接受惠的股份當然是石油股，中石油(857)(滬︰601857)上周率先公佈2017年第一季度業績，期內賺約57億人民幣(下同)，扭轉去年同期蝕近138億元的困境。隨著國際油價站穩在50美元附近，將有利中石油及中海油(883)今年取得顯著增長。

不過，下游燃氣商的業績則似乎並未受惠，上海市的龍頭管道燃氣公司大眾公用(1635)的首季業績表現遠差過預期，淨利潤同比下跌近11%至1.26億。從其首季業績的利潤下高於收入來看，營運成本上升是促使業績倒退的主因，在油價回升時，公司業務並沒有受惠，這可圈可點，或年內亦難寄厚望。期望到8月份的中期業績公佈時，有更明確的業務發展藍圖。

油價見80美元

目前油價的回升，與全球經濟復甦的關連度並不及得上油組減產，從數字上看，全球石油供應現時仍是較為充裕。不過，據總部設在瑞典斯德哥爾摩的北歐斯安銀行的分析師Bjarne Schieldrop表示，原油市場不僅僅正走向供需平衡，而且受到過去兩年大幅減少原油開採的影響，到2019年全球很有可能出現120萬桶/日的產量缺口。這位分析師在報告中稱，2017年石油產量缺口將約為40萬桶/日，2018年將擴大至50萬桶/日，然後在2019年進一步擴大。Schieldrop還表示，雖然龐大的原油庫存將提供一個緩衝，但2019年油價仍將漲至80美元/桶。

市場現時對未來油價走勢的共識是不會突破前高位每桶120美元，因為北美頁岩油技術不斷創新且令開採成本大幅下跌，只要油價達到每桶50美元，北美的頁岩油田將大舉增產，這便大大影響了全球石油供應。

不過，在頁岩油開採成本下降的同時，美國總統川普最近提出了稅改計劃，擬將企業稅率由35%降至15%，個人入息稅亦不分貧富地下調，讓大部分納稅人都能享受到減稅。如果這次的稅改方案能夠獲得通過，則意味著美國未來將進一步的舉債度日，並同時令全球置產配置大轉移。

美國經濟增長將有望超過預期，甚至再次的引領全球經濟復甦。在這種形勢下，石油需求增加或超預期。油價未必不會不再見到100美元。

石油裝備股看宏華

全球石油市場氣氛持續改善，對石油裝備股是一大喜訊。宏華(196)是最大的陸地鑽機出口商。據了解，現時在北美市場在用的三分之一陸地鑽機便是由宏華所製造的。

過去5年，宏華股價在國內頁岩氣開發熱潮下曾高見4元以上，但近年隨著國際油價大幅波動便有所回落，最低曾見0.35元，足足大跌90%。不過，行業周期股往往大跌后見底就是大升浪的開始。

宏華過去一年的股價表現強勁，從0.35元回升至1.1元，升幅達214%。過去一個月，公司股價基本上是橫行整固，於0.8元以上築底，料後市可以重拾動力再創新高。因為宏華從今以來，已不再是民企，而是央企航天科工旗下的唯一大型裝備製造H股上市平台。

航天科工入駐宏華之後，料將圍繞宏華現有油氣裝備製造龍頭地位，打造航天科工的能源裝備業務主平台和海外投融資平台。這是航天科工集團進軍能源裝備製造業務乃至能源板塊業務的重要戰略部署，同時也是宏華集團發展歷史上的重要里程碑和難得的歷史發展機遇。伴隨著油氣市場的回暖，融入「航天基因」后的宏華將會發揮雙方國內外市場及銷售管道優勢，在發揮原有領先的油氣裝備製造基礎上，積极參与國內外油氣工程及服務業務，同時探索智慧製造相關產品及服務，以「互聯網+裝備與服務」實現產業升級，實現從油氣裝備製造到裝備製造與服務一體化綜合服務商的跨越式發展。

與此同時，宏華更可憑藉航天科工與中石油、中石化所簽訂的採購協議，進入央企市場，推進其業務在國內市場的擴張，尤其是在具有巨大潛力的石油裝備和頁岩氣領域。再者，在非現有業務所在的海外市場以至上游油田領域，宏華未來都有機會通過航天科工而得以進入。據了解，航天科工在非洲、東盟國家均具有非常強大的資源和網路，這為宏華未來的業務拓展至上游油田，將有極大助力。由裝備供應到石油供應，這一步，足以大大擴展宏華的前景。

最近，誠通(217)之全資附屬公司銀河投資已於2017年4月25日，透過申萬按每股股份0.77港元的價格申請認購2.54億股宏華股份，總認購價約為1.96億港元。又多一家國企入股，反映宏華未來在國內業務的擴張能力有望大大提升，連同其在海外市場的領先地位，2017年將是宏華的轉捩點，建議逢低吸納，盡享下一個大升浪。

梁偉健：同仁堂-起死回生的股票

港股有一隻中藥股位元堂(0897)，股價由09年的16.97逐步跌至現時只得0.38，幾乎低無可低。位元堂是老字號，有一百多年歷史，香港人一聽到位元堂，便會自然哼起其廣告歌：「位元堂，養陰丸，好似太陽咁溫暖～」雖然位元堂有其街知巷聞的主打產品，可惜對其業績無甚幫助，股價一跌不起，淪為毫子股。

同樣是賣中藥，同樣是老字號，北京同仁堂的業績則比位元堂好多了。觀乎同仁堂現時的股價在30.8左右，PE是45.32倍，市值422.69億。其2016年年報上指出，同仁堂的收入為46.65億，年度利潤達8.5億，數字相當不錯。另外，其毛利率約50.7％，相對於另一隻重磅中藥股雲南白藥的毛利率只得30.53％、片仔癀44.78％，同仁堂在銷售及控制經營成本一環似乎幹得不錯。

有利潤亦有不俗的毛利率，同仁堂是否值得買入呢？筆者一向甚少從圖表或數據去決定是否入市，對於同仁堂，筆者認為可著眼於產品的獨特性以及品牌優勢去預測。創立於1669年的同仁堂，生產了多種知名產品，當中聲稱能急救中風病人的神葯安宮牛黃丸，更是年年漲價，香港現時賣＄720一顆，非一般中成藥能相比。而這款牛黃丸在國內外的認受性極高，不少海外遊客都會特地購入作自用或送禮，雖然間中有報導指藥丸有假貨，但仍無損普遍市民對牛黃丸的追捧。而且安宮牛黃丸是全國惟一一種聲稱能治療中風昏迷的急救藥，假如市場對這葯有需求，那同仁堂則可隻手操控價格及供應量，繼而藉此增加利潤。

至於品牌優勢，同仁堂有超過三百年歷史，單在國內已有超過二千個銷售點，國外亦有多於一百家分店。2010年，北京市政府將同仁堂集團列為首都發展醫藥產業的龍頭企業，簽署了戰略合作意向書。能夠得到政府支持，同仁堂的發展前景肯定是樂觀的。(綜合中金在線港股、文匯報)

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