投資偉大公司的回報邏輯

投資偉大公司的回報邏輯

周末我給大家推送了《深圳打工妹造就A股超級強勢股》，反響很好，閱讀首次突破了300次，相比技術大V們一篇文章上百萬的訪問來說太渺小，不過突然了我文章的閱讀新高，也是一種欣慰。

接著說一下今天的股市。

周末證監會核發了9月IPO籌資44億，和上周基本上一致，對股市並未產生較大的衝擊，對次新股的影響較為明顯一點，但次新股本身上周經過了明顯的殺跌，今天再殺跌，跌出了短線的交易性機會，也出現了探底回升反攻的走勢。

次新股裡面也有一些好公司，沒有被過度爆炒的，公司經營穩健，未來成長性良好的，會慢慢的分化出來，需要股民的火眼金睛，對我來說，缺乏這種能力，所以迴避次新股。

我對次新股的看法是，先等上市三年，再考慮投資。並不是說會跌三年，而是有我的一個原因，我認為很多公司為了上市IPO，會在上市前通過財務運作把業績做好，達到上市的目的，上市后業績就會開始下滑。只有通過上市后三年的財務狀況，才能考量出一家公司的真實穩健程度，所以建議上市三年後再去研究考慮投資的問題。

之前我說偉大的投資者都是偉大公司的寄生蟲，雖然話有點難聽，但話糙理不糙。今天重點和大家再探討探討這麼久以來大家拿著並不斷做T的幾隻股票。

這幾隻股票我當時稱為五大金剛，它們是：美的集團、海康威視、歌爾股份、歐菲光、科大訊飛。一個一個來。

美的集團：開始說的時候是30元，大家也普遍是30元建倉的，入手后漲到35元，然後開始陰跌，又跌回了30元，一直在成本價徘徊。之後重新漲到35元，又碰到了創始人何亨健減持，又開始調整，一直給大家信心，最後一舉衝到了45元，有人不斷高拋低吸，有人只是單純持有。

到現在，43元附近，都有了40%的收益，遠離了成本，也能拿住了。關於他的潛力，現在分岐很大，大多數沒買的人認為是因為抱團炒高了，泡末很大，都說堅決不接盤。這個見仁見智，15倍的市盈率說高不高還沒貴州茅台高，說低的話和工商銀行比也不低。

但美的我認為抗風險能力還是比較強的，它是家電全品類公司，可以通過不斷推出新產品來找增長點，同時公司收購了德國庫卡公司，未來在機器人和工業自動化領域有潛在的成長機會，新一代人工智慧規劃發布，未來人工智慧領域會有較大的前景，機器人、工業自動化和智能家居都屬於人工智慧裡面的子項。

周末的時候，美的集團召開畢業生大會，董事長方洪波作了演講，回顧了自己在美的幾十年的生涯，美的發展的歷程和對未來的展望，提出了一個觀念：美的的未來是屬於年輕人的。這篇講話發到網上，很多人在下面評論一致罵方洪波：你這不是廢話嗎，未來當然是屬於年輕人的，難道你想長生不老嗎？

人家說的是一種理念，意思是說要培育更年輕更有活力的經營、管理、科研人才，你單純的從這句話的語義去批判，這有什麼意義呢？不知道傻的是誰，所以這些人虧錢是一種必然。

方洪波的演講里提到，美的集團今年（2017年）營收會超過2300億元，這一點沒有幾個人注意到，但我特別注意到了。美的2016年營收是1598億元，按照2300億元的營收，增長率達到43%。如果毛利率和凈利率沒有較大的變化，今年凈利潤也會有不錯的增長（低於43%）。

這樣我們來看，銀行雖然只有8倍市盈率，但增長率只有3%，而美的雖然市盈率高達15倍，但增長率達到了30%左右（不含攤銷費用），所以不能簡單的用一個市盈率數字去對比認為美的就是泡沫，這一點需要我們自己來客觀看待。

同時，美的集團今年繼續進入世界500強公司，也是唯一進入世界500強的家電企業，說明了公司的實力有目共睹，同時今年美的集團排名到世界500強的第450名，比去年的481名上升了31名，說明公司正在高速成長，且在世界500名里排名還靠後，未來依然有成長空間。

今天就先說說美的，現在這個位置，也不是薦股了，當是說給前期買入並一直持有的朋友聽，同時大家也可以從這些邏輯思路中去尋找自己的下一隻偉大公司，另外四隻股，在以後的文章里我再找機會和大家好好談談。這是開篇。

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