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港股決策參考:關注耶倫談縮表 恆指預計25665點是很大阻力

港股決策參考:關注耶倫談縮表 恆指預計25665點是很大阻力

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【主編觀市】

港股上周還是跌破了20日均線,在60日均線出現震蕩。下跌的主要因素是騰訊遭受人民網質疑,朝鮮試射洲際導彈,美股下跌及原油下跌。熱點方面主要是受政策利好推動的保險股及漲價概念的有色,鋼鐵,煤炭,水泥,造紙等周期性品種。前期熱門品種汽車銷售類表現出色。

展望本周,重點觀察恆指在60日均線的支撐情況,不跌破則有望再度反彈,但預計25665點是很大阻力。考慮到上周五公布的6月新增非農就業崗位22.2萬,大幅好於預期17.8萬,周初有望出現反彈。後期走勢主要看本周重磅事件:一是美聯儲主席耶倫在國會上的半年度作證,主要觀察升息評論及縮表時間線索,二是加拿大央行宣布利率決定,這次會不會加息是市場關注的焦點。其它數據如貨幣供應、社會融資數據、貿易帳,OPEC月度原油報告,美國6月CPI及7月密歇根大學消費者信心指數也是影響指數的重要因素。

【本周金股】

1. 【鋁業(02600)】鋁業股迎「風口」。在供給側改革和環保的雙重影響下,傳統產業,尤其是國企和上市背景的公司的受益巨大,其中電解鋁最近去產能幅度較大。公司今年首季鋁的生產成本每噸為1.06萬元人民幣(下同),高於2016年每噸9000元,而氧化鋁生產成本則由去年的每噸1560元增至今年首季的1818元。技術指標上,該股上升趨勢明顯,值得關注。

2. 【葯明生物(02269)】作為次新股的焦點,葯明生物股價在上周穩定期結束后迅速拉高。前期主力外資投行搶貨不問價格的大手筆介入,已經公開證明該企業成為僅幾年港股難得一遇的好企業。上周末,其合作夥伴中裕新葯(TaiMed Biologics)宣布,美國FDA已經接受了艾滋病突破性藥物ibalizumab治療多重耐葯人類免疫缺陷病毒-1(MDR HIV-1)的生物製劑許可申請(BLA)。FDA對該新葯的目標批准日期(PDUFA)是2018年1月3日。相信在貨源歸邊的情況下,葯明生物可能被市場重新估值定位。

【個股地雷】

融創(01918)】樂視網在內地A股利空消息不斷,而融創接手樂視一攤子資產似乎顯得並不明智。在內房股普遍高位調整的時期,投資者需多謹慎。

【數據看盤】

港交所公布數據顯示,截至上周五,恆生期指(七月)未平倉合約總數為138678張;未平倉凈數27000張,到期日7月28日,未平倉合約凈數比前周明顯大幅減少。

恒生指數牛熊街貨分佈情況,恒生指數在25352點位置最接近牛證重貨區位於25100點至25199點。從港股近日表現看來,大市承接力未算很強。需重點關注港股通南下資金成交量變化。市場正進入7月半年財報高峰期,前期炒高板塊回調壓力大,資金對新板塊的認同需要時間等待,參與個股風險明顯加大,注意規避恒生指數下跌「殺牛」。

【產業觀察】

從鋁供給面上來看,呈現外減內增局面。今年以來,全球鋁庫存下降27萬噸,但1-5月國內電解鋁產量累計同比增速高達17%。

不過,清查違規產能、環保督查、自備電廠清查等多元政策促使鋁行業發生實質性變革。國內各項電解鋁去產能政策文件密集公布,包括「2+26」城市大氣污染防治計劃和4月21日前後出台的《清理整頓電解鋁行業違法違規項目專項行動工作方案》,再加上山東魏橋及新疆嘉潤先後關閉25萬噸和15萬噸違規在產產能,9月將有專項檢查、採暖季減產30%,供需邊際改善較為明顯,鋁價上漲有望延續。

電解鋁已經連續8個季度保持盈利。整體而言,部分企業會因合規成本、環保成本及所承擔社會成本的上升而受損,而運行規範的企業將會受益。

另外值得注意的是,最新特斯拉Model S採用全鋁車身,兼顧輕量化與高強度特性;除車身外,其前後懸架大部分材料也採用鋁材。特斯拉官方聲明稱,正與上海市政府探討在該地區建設工廠的可能性。若建廠落地,汽車製造用鋁將會呈現大幅度增長。

港股市場上,建議關注鋁業(02600)、忠旺(01333)、興發鋁業(00098)。

近期,鋁業山西分公司及山西華澤鋁電公司進行合併重組。公司擬以鋁業山西分公司經評估后的全部資產及負債之凈額約34.26億元人民幣向山西華澤增資,增資完成後,公司對山西華澤的持股比例將由目前的60%增至約85.8%。

忠旺目前擁有逾90條國際先進的鋁擠壓生產線(包括21條75MN及以上大型鋁擠壓生產線),在鋁擠壓和深加工方面佔據市場優勢,產品廣泛應用於高鐵、新能源汽車等領域。

而興發鋁業前期漲幅過大,近期股價回調,建議短期迴避。

【海外來風】

累計上周,道指上漲1.75%,標普500指數升0.07%。納指漲0.21%。

Allianz Investment Management US投資策略師Charlie Ripley表示,就業數據強勁,可能牽動聯儲局更快地啟動縮減資產負債表安排,因為儘管通脹勢頭仍然溫和,但就業市道穩定向上,同樣可讓聯儲局堅決保持利率正常化步伐不變。

CMC Markets首席市場策略師Colin Cieszynski也認為,工資增長勢頭仍是向上,聯儲局不大可能改變今年再加息一次與縮表的趨勢。

美國債息前一天急升,導致股市急挫,是因為市場預期各國央行同步撤消量寬措施,但Hantec Markets分析員Richard Perry指出,數據不吻合有關揣測。

TD Ameritrade投資總監J.J. Kinahan相信,周五的美股與美債息同步上升,是華爾街表現良好的徵兆。

【主編感言】

上周恆指如預期調整,個股的選擇上難度加大,而本刊上周金股欄目推薦的洛陽鉬業(03993)周漲幅12.71%,產業觀察欄目首推的馬鞍山鋼鐵股份(00323)周漲幅12.18%,繼續遠遠跑贏恆指。

對於本周的恆指,由於國內重要數據連續出爐,就即將公布的數據來看,預計上月的經濟數據可能會超預期而貨幣數據會有一些負面影響。海外市場尤其是美股對恆指影響較大,預計回調會對恆指產生負面影響。整體來看本周恆指繼續下行的風險偏大,短期內繼續降低倉位會是更理智的選擇。

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