MPA考核來臨 銀行拋售燙手非標資產

「太瘋狂了，南方某省城商銀行的60億非標資產打包成ABS后，倒貼利率拋售了。」幾天前在一次山東銀行人士聚餐會上，某國有股份制大行同業業務負責人談起和上述城商行的一筆交易時感嘆道。

非標資產曾經和債券同為銀行的重要投資的重要標的，如今已是燙手的山芋，記者了解到，一季度甚至上演了銀行間瘋狂折價拋售非標資產的情況。

賠錢也要拋售

記者了解到，上述60億非標資產打折出售，並不是利益輸送。因為MPA考核新規即將「動真格」的，整個一季度銀行業都在緊急拋售非標資產，其中一個重要的途徑就是通過打包成標準化的ABS產品出售給其他銀行。

另外幾名接受記者採訪的國有大行、全國性商業銀行人士都證實了這一情況。最近幾個月他們都在為怎麼出售非標資產忙碌、四處找買家，賠錢也要拋。好在目前大部分都只是讓渡利潤，沒有像上述城商行一樣傷到筋骨。

即將實施的MPA考核有十大方面指標，其中排名第三的指標為「資產負債情況」，而廣義信貸屬於這個指標的最重要成分，佔60%評分。從實際情況看，這個也是對銀行約束力最直接的指標，「資產負債」要是低於60分，被考核對象就得劃為C檔了....或將面臨真金白銀的懲罰。

不過，上述銀行人士坦言，目前市場出現的瘋狂拋售非標資產的現象只是為了規避監管，避免觸碰紅線受到懲罰。具體手段就是，把非標資產經過ABS標準化包裝，轉售到其他銀行變成標準化資產。不過，這樣一來，非標資產的實際規模並沒有變化，隱患仍然存在。

非標曾引發「錢荒」

非標資產全名為非標準債權資產，本質上相當於給企業發放貸款，但通過引入過橋企業、過橋銀行后，這類資產通常處理在同業買入返售資產、應收款項類投資或可供出售金融資產等會計科目，而不計入貸款科目，從而避開了監管。

非標資產產生的主要原因則是銀監會對銀行的信貸領域和信貸規模都有所限制，例如地方融資平台、房地產企業和產能過剩行業都是銀監會限制銀行貸款投向的領域，75%的存貸比紅線也使銀行的信貸規模受限，在追逐利潤的吸引下，銀行採用了一些變換形式，來合法地避開銀監會的監管，非標資產便成為銀行業的一個重要工具。

尤其是在2010年信貸政策突然剎車、實體經濟又渴求資金的情況下，銀行通過理財產品的表外資金，以及信託公司的通道形式，來「曲線救國」，通過「消表內、擴表外」，來達到對信貸限制進行規避的目的。

隨著非標業務規模的迅速擴大，銀行在理財產品市場、同業市場中所需要滾動續接的資金規模也迅速膨脹，當上游提供的流動性縮量時，在杠杠的放大作用下，資金利率便會劇烈上沖。

簡單來說，非標業務的兩大風險是期限錯配、槓桿放大。曾是導致2013年6月份「錢荒」發生的重要因素。2013年6月20日上海銀行間隔夜拆放利率（Shibor）達到史無前例的13.44%，銀行間市場交易延時收市，震驚國內外。

「錢荒」之後，不少銀行開始主動壓縮非標資產規模，但利益驅使之下非標資產仍然龐大。

4月份可能更「熱鬧」

「3天前剛剛撮合成功一筆，材料已經報上去，能不能在月底之前成交還是個未知數。」上述某國有大行同業業務人士對記者表示，如果沒有在月底之前成交，非標資產總規模就會觸犯MPA考核的紅線，不知道會受到什麼樣的懲罰。

「非標體量這麼大，之前都沒意識到考核這麼突然，能完全處理乾淨的也沒幾個，放寬心。」一同在場的一位銀行業人士寬慰道，「罰也不單罰你一家，再說到底怎麼罰不還沒確定？」

不過，處罰是肯定的，「如果罰得重，那麼4月份市場就熱鬧了，賠錢甩賣非標資產的將比比皆是，專門靠倒手非標資產賺息差的銀行能撿大便宜。」

對於突如其來的MPA考核新規，有些銀行同業業務人士並沒有太緊張，反倒覺得機會大於壓力。「雖說我們涉足同業業務時間並不長，但這反而是個優勢，我們可以將本來規模不大的非標資產打包成ABS，標準化出售收回資金，然後不斷複製這樣的模式。」某全國性商業銀行人士調侃說，「你可以說我們空手套白狼，但有些銀行打擦邊球的錢掙多了必然要付出代價。」