霧裡看花風險難測－紅途網貸合規第四期系列專題之活期理財篇（下）

活期產品的取捨，在行業內是一顆難下的棋子。

單薄的信披與朦朧的投向，讓活期如水中月、鏡中花，大受歡迎，卻又捉摸不透。

難道要怪投資人逐利？在尚未成熟的風險教育背景下，平台難辭其咎。

活期理財顧名思義，簡單來說就是隨存隨取，按日計算收益，可以隨時進行資金的轉出提現。廣為人知的一定是銀行的活期理財產品，與網貸平台的活期相比，銀行的活期利率要低的多，二者卻又都是靈活存取，大多數投資人的選擇會更傾向於網貸平台。

網貸活期與銀行活期最大的區別就在於銀行有牌照，而網貸無牌照，或者說銀行發售活期理財合法，網貸發售活期理財不合法。在不合法的前提下又加上信息極度不對稱，投資人面臨的風險可想而知，投資人準備好了么？

多數網貸平台的活期產品沒有投向，即使平台給了投資人可能的投向或列舉一些根本不能查詢的列表，也無法確認資金的真正去向。必須承認網貸平台無論有怎樣的背景實力，其體量與承受能力還是十分有限的，一旦遭遇集中兌付、資金周轉高峰期，平台是一定不能經受住颶風考驗的。如此一來活期產品就成了平台的致命傷，但凡存在活期產品，投資人承擔的風險就不是提升一倍兩倍這麼簡單了，而是呈幾何級增長。

北上廣的平台已經梳理了一遍，今天我們看看全國其他地方的互金平台的活期理財情況。

開鑫貸

平台:互金協會理事單位，江蘇省互聯網金融協會副會長單位，2012年上線，交易規模450億，運營單位位於江蘇無錫。

產品:「鑫錢包」，活期理財，購買江蘇銀行代銷的諾安聚鑫寶貨幣基金。

評述:發售活期產品即是違規。由於其活期產品投向平台存管銀行發售的貨幣基金，整改難度小，又有較強國資背景，風險相對較小。

海融易

平台：海爾金控成員企業，互金協會會員單位、上海互金協會理事單位，2014年上線，交易規模412億，運營單位位於山東青島。

產品：「天天聚」。隨存隨取，投向為匯添富基金管理股份有限公司。

評述：發售活期產品既是違規。投向為貨幣基金產品算有明確投向，整改較為容易，海爾集團背書，風險處於低水平。

博金貸

平台：江西省互聯網金融協會名譽會長，2014年上線，交易規模124億，運營單位位於江西南昌。

產品：「存錢罐」。隨存隨取，投向為華安匯財通貨幣基金。

評述：雖由江蘇銀行提供，投向為華安匯財通貨幣基金，但仍屬違規產品。背景實力較強，產品投向單一，整改較為容易，風險處於低水平。

理財農場

平台：深圳互金協會理事單位，2015年上線，交易規模107億，運營單位位於廣東深圳。

產品：「零錢包」。隨存隨取，自動投資於平台發布的借款項目。

評述：期限靈活、隨用隨取、自動投資於平台項目、沒有具體列表，具有多數平台活期產品的共同特點。

該類產品與上述投向貨幣資金有本質區別，購買貨幣基金可以根據外部狀況隨時停止（前提是如果真購買了貨幣基金）；而投資於平台項目，更多的是為了平台的流動性服務，絕大部分承接了上一批投資人的債權轉讓，停止發售活期自然難度要明顯提高。

此類活期產品涉嫌非法集資以及涉嫌自融，如果挪作他用無法歸還還將涉嫌集資詐騙，風險高。

泰然金融

平台：2014年上線，交易規模205億，運營單位位於浙江杭州。

產品：「e取」，無持有期限限制，有部分投資列表。

評述：代表了另外一類活期理財產品，因為提供項目列表，但僅提供一部分。提供部分列表僅從表面上看比完全不提供列表要好一些，但實際上與沒有列表並無差別。

所以，其風險等級與理財農場相當。

銅板街

平台：互金協會會員單位、浙江互金聯合會會員單位、杭州互金協會理事單位，2013年上線，交易規模2165億，運營單位位於浙江杭州。

產品：「銅寶」、「活期寶」。目前「銅寶」無法投資，可視為暫停發售，「活期寶」僅存於APP，在PC端無痕迹，典型的躲貓貓產品，投向「優選貨幣基金」。

評述：銅板街對於活期的態度可以用執著來形容。存管上線前，「銅寶」是活期產品，存管上線后，「銅寶」（目前推測）停售，「活期寶」立刻出現，且僅出現在APP中，無論投向是什麼，其態度已經足夠明確，根本沒把「合規」放在首位。

挖財

平台：互金協會理事單位、浙江互金聯合會副會長單位、杭州互金協會執行會長單位，2015年上線。

產品：「生息寶」，主頁沒有、投資頁沒有，僅存在於「我的賬戶-資產總覽」中，投向長沙銀行代理的貨幣基金。

評述：雖然投向貨幣基金，但仍然定義為風險較高級別，除了該活期產品隱藏較深外還有更重要的原因。

全平台多種理財產品，對應的「關聯項目」信披極差，展示的信息幾乎沒有價值，而且還只是部分列表。根據僅有可識別的信息可確定，項目幾乎全部來自於以前項目的債權轉讓，列表中全部都是轉讓的剩餘期限，極難找到新發生的項目（實際上是根本沒找到）。

全網站都在宣稱「對每個項目進行嚴密的審核，優中選優，項目通過率僅為2%」，但實際留給投資人的只是承接、承接、承接，承接別人的退出債權，承接前人轉嫁的投資風險。

如果不是因為本期評價的是活期理財，如果不是因為其活期理財投向貨幣基金，挖財的風險等級絕不止四顆星，請投資人謹慎！

銅掌柜

平台：杭州互金協會理事單位，2015年上線，交易規模165億，運營單位位於浙江杭州。

產品：「銅錢寶」，躲貓貓產品，僅存在於APP端，無具體投向，無列表、無對應底層資產。

評述： PC看似合規，違規產品都在APP里，這種躲貓貓類三無產品，風險等級自然處於較高水平。

同樣的產品還有創客金融的「錢司令」、草根投資的「草根錢包」等，不再一一列舉。

輕易貸

平台：2014年上線，交易規模450億，運營單位位於河北石家莊。

產品：「月盈」「輕盈」「輕盈A」，產品都隨時可撤資，持有時間越長收益越高，投向為平台提供的債轉項目。

評述：平台一直以理財產品為主，產品迭代更新后，理財產品比重增加。理財產品中，清一色的債權轉讓，除理財產品外沒有任何直投項目。絕大部分項目（很可能是全部項目），來自於平台的關聯企業債權轉讓。

牛板金

平台：2015年11月24日上線，交易規模180億，運營單位位於浙江杭州。

產品：「牛錢包」，隨存隨取，收益複利，投向電子銀行承兌匯票的轉貼現業務。

評述：平台產品主要是為商業保理公司債權轉讓、融資租賃、金交所、企業供應鏈等提供融資的項目，借款企業高度集中，涉資產證券化嚴重。

拾財貸（秒錢）

平台：2014年2月上線，交易規模未披露，運營單位位於福建廈門。

產品：活期理財，高收益、隨時贖回，資金進入融資租賃、商業保理等項目。

評述：平台只有活期理財和定期理財，沒有散標。所有項目資金均沒有投資債權列表，投向描述也只是與其合作的多個融資租賃公司，屬於無投向、無列表、無底層資產。涉嫌非法集資嚴重，性質惡劣。

蜂投網

平台：2014年10月上線，交易規模30億，運營單位位於廣東深圳。

產品：活期理財「天天賺」，僅描述投向為投資於合作機構的債權，沒有債權列表。

評述：平台違規產品種類應有盡有，活期理財、定期理財、實物返還、資產證券化、打包債轉、混合捆綁代理銷售基金等違規產品，所有理財產品均沒有債權列表，雖然宣稱上線銀行存管，但存管版網站基本沒有標，風險等級超高。

答網友問

問：對於投資后給列表怎麼看?

答：這個問題非常有代表性。目前，許多平台的在投資前是不給或者只給一部分信息，描述說投資后可見匹配項目，甚至有的連合同都是投資之後才給。

究其本質，是平台在用各種借口（如：保護借款人隱私等）矇騙金融消費者。此種行為可打個簡單的比方，如消費者去商場買東西，買的東西不退不換，但是先交錢再看貨。

如果你是消費者，你會買單嗎？而金融消費者為什麼買單，不就是因為那點利息嗎？而一旦買了單了，反悔的時候，要麼退出有手續費，要麼有鎖定期，要麼退出后想提現又出現各類意想不到的限制。

在紅途的評審體系里，投前不給列表，不給合同等行為，等同於欺騙。

問：其實平台看著都很大，投著感覺還可以，為什麼風險等級確很高呢？

答：金融風險向來是先聚積，然後集中爆發，等到普通投資人意識到風險的時候，可能已經來不及了。在目前的網貸行業，風險與收益很多不成正比，投資人看到的收益很多都無法覆蓋所要承受的風險。