2017年中國特高壓行業整體規劃及發展前景分析

1）特高壓整體規劃及全球能源互聯

特高壓歷經「十二五三橫三縱一環」規劃、大氣污染防治「四交五直」規劃以及「十三五五交八直」規劃。據《國家電網報》，舒印彪強調在電網發展方面建議儘快核准「西縱」、「中縱」工程，將華北、華東、華中特高壓主網架建設重點工程納入「十三五」電力規劃；上半年核准陝北—湖北和四川外送第4回特高壓直流，儘早明確白鶴灘水電、金沙江上游、青海清潔能源外送方案。較為清晰的階段性電網規劃凸顯整體規劃效應與效率。

特高壓開工線路近年開工較多

資料來源：公開資料、智研諮詢整理

堅強智能電網建設及全球能源互聯規劃離不開特高壓。在2009年特高壓輸電技術國際會議上，國家電網正式發布了「建設堅強智能電網」的研究報告。據國家電網，堅強智能電網是以特高壓電網為骨幹網架，分三個階段推進「堅強智能電網」建設。根據全球能源互聯網發展合作組織戰略構想，未來全球能源互聯網發展將以「特高壓電網+智能電網+清潔能源」劃分為洲內互聯、跨洲互聯和全球互聯三個發展階段。至2050年，全球清潔能源發電量達到66萬億千瓦時，約佔全球總發電量的90%。

堅強智能電網建設已進入第三個階段

全球能源互聯網以特高壓為骨架

2）國內：特高壓增速瓶頸

電網投資市場空間在5000億元左右。國家電網投資額從2008年2500億元增長至2016年近5000億元，8年時間投資額增長一倍，年均複合增速達到9%，近年國家電網投資額保持在4500億元以上，投資額增速逐年下降，市場空間保持在5000億元左右。

電網市場空間在5000億元左右

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特高壓投資額增速瓶頸凸顯。特高壓累計投資額在2012年之前年均複合增速在20%左右，2014年開始進入快速增長，2015年增速超過50%，增速見頂，2016年特高壓累計投資額增速同比下降超過20個百分點。特高壓累計投資額增速與高鐵、核電行業增速相似。

特高壓累計投資額增速見頂開始下滑

資料來源：公開資料整理

2015年是特高壓開工大年。核電停工后，行業欠賬較大，2015年重啟開工機組達到6條，增速為100%，2016年核電開工機組下降至2條，增速降至-67%。特高壓從2013年開工1條到2015年開工6條，迎來特高壓建設大年，開工路線增速卻觸頂反彈，2015-2016年年均下降幅度超過100%。

核電開工機組欠賬較大，16年開工機組較少

資料來源：公開資料、智研諮詢整理

2015年為特高壓線路開工大年