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在增持的浪潮中尋找機會

在增持的浪潮中尋找機會

官兵/漫畫

劉凡

近期市場低迷,大盤走弱,很多人選擇觀望或者徘徊,頗為悲觀。而如何危中尋機,利用一些積極的信號提早布局,趕在春天到來之前提前埋伏,考驗著投資者的智慧。

一些積極信號不容忽視。例如5月出現了今年的首次月度凈增持。據統計,5月1日-5月25日,發布股東增持公告的公司達到262家,分佈在27個申萬一級行業。其中醫藥生物獲得增持的最多,達到了27家,其次是機械設備和電子行業。此外,有色金屬、化工、電氣設備行業也相對扎堆。

另外一個是主板獲得重要股東增持的最多,達到121家,佔比近半;其次是中小板,最後是創業板。金額上,截至5月25日,股東累計凈增持139.41億元,另有157家上市公司發布了減持公告,套現凈額約124.39億元。這意味著今年的月度凈增持首次出現。

雖然增持的目的不一,其中不乏象徵性增持以拉高股價,避免因股價低迷給大股東帶來的平倉風險。但總體而言,股東真金白銀地大幅增持是好事,說明了股東對企業發展有信心。比起直接忽略增持釋放的積極信號,做好真增持與偽增持的鑒別,後者的心態顯然更積極,也易於挖掘到有價值的個股,遇到更多的機會。

事實上,雖然當前大盤低迷,但並不具備中長期下跌的基礎。因為你會發現,經濟的基本面是穩健積極的。尤其是產業基本面增長,服務業、製造業4月份保持增長勢頭,製造業PMI指數為51.2%,處於枯榮線以上,尤其小型企業製造業PMI為50%,是2014年8月以來首次回到枯榮線。雖然基建投資增速同比下滑,但是社會消費品零售總額同比高速增長。總體上,2017年4月的經濟呈現出穩健發展、積極有為的勢頭。

而監管部門頻繁發力「去槓桿」,金融發展調控向「脫虛向實」的方向發展,趨於健康。加上樓市的調控會使得一部分資金從樓市出來,部分進入股市,特別是A股的藍籌股,因為現在實體經濟還沒有太多的投資機會,這些資金也不大可能會很快做到實體經濟。在債市方面已經進入到去槓桿階段,債市也在持續地調整,也會讓資金重新做資產配置,布局A股。所以股市現在短期受到利空的影響跌幅比較大,但是影響因素是短期的。

從外圍市場來看,美股、法國股市均創歷史新高。綜合來看,全球很多股市已經走向了牛市,A股不會一直低迷下去。在中長期A股的未來是積極的。

有人悲觀徘徊,也有人拿到的股票「漲聲」一片。據統計,5月份有不少股票都創出了歷史新高,最為突出的是白酒股,五糧液、貴州茅台、瀘州老窖股價確實非常亮眼。恆瑞醫藥、福耀玻璃等連續3年凈利潤同比增長的公司,股價也一路上漲,總體K線圖走勢很好看,呈現出與其業績增長正相關的向上趨勢。

盤點以往的A股行情會發現,有個特點就是強市看題材,弱市看業績。此前A股對公司的業績好壞似乎並不感冒,一些利潤和現金流都很糟糕的公司因為會講故事,獲得了短期題材的炒作,股價不斷攀升,反倒業績好的、利潤逐年增加的企業由於缺乏故事可講,長期被股市冷落。

在現如今的大行情中,這種看題材的思路顯然不可延續。因此我們會看到,市場從以前的「二八分化」變成了「一九分化」,小盤股、業績差的個股跌跌不休,但績優藍籌股則不斷反彈。股市進入了看業績的時期。從監管部門頻頻出手,通過多種方式加強監管也可以看出,靠講故事博取眼球推動股價上漲的時代已經過去,只有實實在在的業績才會受到投資者的歡迎。

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