百度外賣的潰敗，從內部開始

靴子終於落了地。

據媒體報道，餓了么最快將在本周宣布收購百度外賣。該交易完成之後，百度外賣將獨立運營一年。

據《財經》報道，交易價格分為兩個塊：百度外賣5億美元出售；此外百度打包一些流量入口資源給餓了么，作價3億美元，總共收購價格為8億美元。

值得注意的是，這 8 億美元中 2 億美元為現金，餓了么增發股份 3 億美元，交易完成後百度占餓了么股份 5%，剩餘 3 億美元鎖定期為五年。

潰敗從內部開始

兩年前，百度CEO李彥宏200億元人民幣豪賭O2O，百度外賣從估值來看也能算上一隻野心勃勃的獨角獸公司。

2015年7月，百度內部開展了「航母計劃」，將百度糯米、百度外賣、百度視頻、百度音樂、百度文學、91桌面等曾經重金投入的業務分拆，獨立融資。作為首批重點項目，百度外賣A輪融資金額高達2.5億美元。

一年後的2016年7月，在Q1財報發布后的電話會議上，百度曾明確表示外賣的新一輪融資已經結束，且估值達到24億美元。但最終，餓了么拿下百度外賣只花了5億美元。這也意味著，如今的百度外賣身價連獨角獸公司的門檻都摸不上了。

百度外賣的潰敗，是從內部開始的。百度外賣的創始團隊來自百度地圖，2014年5月，百度外賣的1號員工王莆中帶了4個產品經理、百度外賣CEO助理景輝（音譯）以及宋振宇（音譯）做百度外賣，打造了百度外賣引以為傲的配送系統「小度驛站」。

2015年，王莆中帶著複雜情緒加入美團。初期負責產品和一部分技術，下半年負責外賣事業部。談到離開，王莆中坦言，「很長一段時間裡，老王（王慧文）會和我談業務上遇到的問題、解決的對策以及自己的困惑，我們會很單純地交流。一個月算下來，他和我交流的時間比老大跟我溝通的時間都長，你說我為什麼走？」

理所當然地，王莆中的離開也帶走了他的技術團隊，之後又在清華招了一個專門做系統優化的博士，以及原來做過鍊鋼、能源等大型運籌方面的人才，搭建了美團外賣的後台系統。

之後，曾經負責物流的王耀弘、宋黎明（原拉手網聯合創始人，現航美副總裁）也相繼出走。2016年5月4日，原本負責渠道代理的副總裁陳錦暉也宣布離職。

王莆中出走的這一年，百度外賣的輝煌故事也隨之落幕，轉折點就發生在當年春節后。

由於競爭對手給騎手更多獎金和補貼，百度外賣的外賣員招聘一度受阻，以至於運力有限，這一結果導致了春節后，百度外賣的發展第一次出現了增長停滯的局面。

在此之後，由於未見市場份額增長，但補貼燒錢卻一直不停，百度集團失去了耐心，要求百度外賣減少補貼。據 AI 財經社報道，16 年 7 月，百度外賣第一次大力度降低補貼。用戶反饋直接，「光 7 月一個月，百度外賣的市場份額就得掉 4 個百分點」。

去年夏天，百度外賣終究沒有挺住。至此，鑄下掉隊的命運。

根據比達諮詢數據顯示：第三方餐飲外賣市場格局，按交易額計算，2017年第一季度餓了么佔比36.5%，美團外賣佔比33.0%，百度外賣佔比17.3%。

在距離李彥宏砸入200億的21個月後，新任百度總裁、COO陸奇同樣宣布要投入200億元來打造汽車無人駕駛系統，而這筆200億，已經和糯米、外賣沒有任何關係。百度外賣徹底被棄。

餓了么的「小九九」

百度外賣退出已成定局，外賣市場將再次生變。據易觀發布的2017年第二季度互聯網餐飲外賣市場分析報告顯示，餓了么App月活人數達3402萬，美團外賣月活人數為2989.7萬，雙方的對抗呈現膠著狀態。有分析人士稱，一旦餓了么爭取到百度外賣的上千萬月活人數，很可能藉此奠定行業老大地位。

據媒體報道，此前百度外賣與餓了么之間的談判一直有在進行，只是進展不大。

沒能談妥的原因，是因為百度一直試圖將百度外賣和百度糯米打包出售，但是似乎沒有人對糯米感興趣。

直到今年5月，餓了么在去年獲得阿里F輪12.5億美元投資的基礎上，又得到阿里的10億美元投資，小富即安的餓了么加快了收購百度外賣的進程。一個月後，餓了么創始人兼CEO張旭豪帶著自己的團隊入京，和百度外賣就收購一事展開磋商。

有媒體解讀，餓了么之所以對百度外賣感興趣，出於兩點原因：一，自動派單系統。要知道，餓了么至今沒有上線自動派送系統，還是基於人為干預運作。二，人群定位較低端、客單價也偏低的餓了么，覬覦百度外賣的那群高價值用戶，那群願意為高單價外賣買單的用戶。

但百度外賣一位前高管張寧（化名）卻認為，「如果真是這樣，只能說餓了么這幫人對外賣行業的理解還不深入。」他表示，餓了么絕不是因為技術層面的原因而沒有上線自動派送系統，其中必然涉及到內部利益分配或機制等問題。至於高端餐廳資源，理論上也不是根本問題，從百度外賣挖幾個得力人手，不是沒有破局的可能。

相反，收購百度外賣之後，兩家業務高度重合的公司必然面臨系統的對接與打通。美團與大眾點評合併之後，相同業務的整合調整曾是一段時間的重心，也不可避免地發生重複人員溢出。而關於交易背後的真實意圖，恐怕只有當事人心知肚明了。

美團的「麻煩事」

雖然之前，美團和百度談過，但是這次最終是餓了么收購百度外賣，這意味著百度外賣最終站到了美團點評的對立面。交易完成後，外賣市場的戰鬥恐怕並不會停下來，而是越燒越旺。

1、餓了么和美團雙方不斷招兵買馬，不斷整合、收購其他的小平台，加大各自的覆蓋率。

2、從資本的逐利性來看，鬥爭不是最終的目的。不排除斗到最後，大玩家從中牽線，整合了餓了么和美團。因為大玩家是最大的股東，也是最終的利益獲得者，不然，人家憑什麼一輪一輪的投你，一直到F輪還砸十幾億美元給你？

3、新零售已經成為外賣業務的另一個新戰場，流量、物流和商家的供給都成為競爭的著力點。

兩強爭霸並不是王興所說的「下半場」，事實上外賣市場仍停留在上半場，這是業內人士的共識。此前，王莆中表示，對比中美的情況來看，國內的外賣市場滲透率並未達到極限。「未來外賣的滲透率的增長3年至少有3倍以上的空間，當然餐飲本身也在增長。線上化率會越來越高，我認為會接近95%。」

餓了么首席運營官（COO）康嘉也持類似的看法，以現在的競爭局勢，收購解決不了什麼問題，也沒什麼必要，「外賣市場還在急速地擴大，隨著行業發展，未來不光是份額的競爭，更是效率、模式等的競爭，外賣競爭的下半場時間會比上半場更長」。

而美團現在的問題是，規模大，不賺錢，IPO還沒完成，這就比較麻煩。由於沒有IPO，美團就需要后一輪投資者接前一輪的盤，而隨著美團規模越來越大，燒錢越來越快，後續投資者越來越不好找。現在百度外賣和餓了么合併，市場份額再被反超的話，後續投資者的信心就更是問題。

由此，越來越多的證據顯示，美團點評和餓了么的外賣博弈將是一次漫長的戰役，而且雙方極有可能不會以合併作為故事的終點—至少在盈利壓力凸顯前，任何一方都不願意將市場份額拱手相讓。