供應鏈金融：下一個消費金融？

2016年是消費金融的一年。

數據顯示，未來5年消費金融的市場容量，將以每年20%以上的增速擴張。2019年的市場規模，將會是2015年的30倍。

除了巨大的市場機遇，政策的支持，讓消費金融行業更加的引人。

2016年3月，人民銀行、銀監會聯合印發《關於加大對新消費領域金融支持的指導意見》，表示要積極發展消費金融體系、加快推進消費信貸資產管理模式和產品創新、加大對新消費重點領域金融支持、改善優化消費金融發展環境。

市場加政策，讓消費金融在2016年爆髮式增長——甚至是過度的增長，藍海很快變紅海，潛在的風險讓人不可忽視。

「有些風險是延遲性的，但是遲早會爆發。」大數據風控企業極融的CTO蔣紀勻說，「P2P已經經歷了洗牌，我們認為，消費金融也會經歷洗牌，很多的消費金融公司，其實是沒辦法撐下去的。」

2017年會有哪個金融垂直領域，有可能像2016年的消費金融一樣，吸引大量的關注和投入呢？供應鏈金融，是很多人的答案。

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供應鏈金融

什麼是供應鏈金融？要理解供應鏈金融，首先要理解供應鏈。

所謂供應鏈，就是一個產品（比如一台小米手機），從原材料一直到用戶手裡，這期間負責各個環節的、大大小小的企業所組成的鏈條。

其次需要了解的是，這個鏈條里會有核心企業，或者叫製造商、品牌商（比如小米）。核心企業之外的，就是大大小小的供應商。

核心企業的地位是強勢的，有各個方面的優惠，其中包括融資。但是中小企業的狀況就差很多，這在融資上也有所體現。通常的情況是：不需要錢的核心企業多的是錢，而需要錢的中小企業卻貸不到款。

長江商學院運營管理學教授鄭渝生曾表示，根據統計，供應鏈裡面的應收帳款和庫存至少佔了中小企業50%以上的資產，而這些資產在做貸款的擔保抵押時很少被接受，或者接受了折現率也很低。

於是一些中小企業的運營就受到了影響，進而影響整個供應鏈。

據愛丁堡GROUP/ACCA的統計數據，目前全球52%的新增資產都是由中小企業創造。中小企業總量已經超過4200萬家，佔全國企業總數的九成以上。

「在，你會發現資金成本佔了中小供應商成本中相當大的一塊。」鄭渝生說，「資金是有成本的，即使願意付利息，中小企業還是不容易借到錢。而沒有本錢，企業根本無法發展。」

所謂的供應鏈金融就是：圍繞核心企業，將其信用注入整個產業鏈。從而讓供應鏈里的中小企業能貸到款。

為什麼可以這麼操作呢？因為首先，核心企業本身有足夠的信用；其次，核心企業手中，有其他中小企業的足夠多的數據。再次，核心企業有動力去做這件事。

實際上，供應鏈金融發展到今天，發起方已不僅限於核心企業了，可以是銀行、可以是物流，也可以是其他金融平台。其本質就是：融資服務的對象，不是零零散散的個別企業，而是產業鏈上的一大批中小企業。

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潛力巨大

問題越是嚴重，痛點越是致命，市場潛力就越大。

數據顯示，2011到2013年，國際銀行的供應鏈金融業務的年增長率約為30%至40%，在2020年之前，供應鏈金融業務的年增長率將不會低於10%。

另有數據顯示，2020年，供應鏈金融的市場規模近15萬億，存量市場空間驚人。

此外，與2016年的消費金融一樣，供應鏈金融也受到政策的支持。

2017年2月底，央行在其發布的《2016年第四季度貨幣政策執行報告》著重強調，要防止資金「脫實向虛」，做好供給側結構性改革中管理，引導資金支持實體經濟發展。而供應鏈金融，就具有引導資金流向實體經濟的先天優勢。

人民大學商學院教授宋華表示，如今，振興實體經濟已成為2017年金融改革的一大側重點，供應鏈金融也在此契機下，實現了整條產業鏈的資產增值，推動實體經濟的發展與復甦。

長安國際信託股份有限公司董事長高成程，在近日表示，供應鏈金融是實實在在切合實體經濟，解決中小企業融資難的重要金融手段，因此一直是信託行業想要重點開拓、發展的領域。

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互聯網和大數據是方向

跟消費金融一樣，供應鏈金融因為潛力巨大，參與者越來越多。

阿里、京東這樣的電商巨頭，是供應鏈金融的重要參與方。電商的先天優勢——充足的數據、較好的系統管理、先天的場景，讓其處於優勢地位。

蘇寧、國美等傳統的線下銷售商也參與進來，憑藉其積累的行業資源，早早布局供應鏈金融。另，模仿和學習國外的供應鏈發展經驗，物流企業也在慢慢入局。

銀行之前並不重視這一塊，因為供應鏈金融的管理頗為複雜，而且之前又有房地產這樣輕鬆又賺錢的項目。但是隨著資產荒的到來，銀行也開始逐漸切入這一塊，深圳發展銀行就是其一。

互聯網金融也是參與方之一，隨著「網貸新規」的出台，在借貸上限、銀行存管等新規的壓力下，P2P平台紛紛尋求轉型，而供應鏈金融是炙手可熱的轉型方式之一。

作為參與方，互聯網金融平台發展的速度很快。根據記者了解，多融財富是一家專註於銀行承兌票據和商業承兌票據的互聯網供應鏈金融平台，不到九個月的時間，其交易額就突破十億元。

而互聯網——以及大數據，正是供應鏈金融的發展方向。

有業內人士指出，國外供應鏈金融模式主要有核心企業主導、銀行主導、物流商主導三種模式。在國內，互聯網跟供應鏈金融的融合產生了與國外不同的新模式。

宋華表示，供應鏈金融已進入3.0時代。

所謂的供應鏈金融1.0時代，是以金融機構為主導，主要是銀行的「M+1+N」，依託於「1」這個核心企業，向上下游的「M」和「N」提供供應鏈金融服務。

而供應鏈金融2.0時代，則是產業與要素的結合，利用供應鏈作為支撐點來帶動資金流，以核心企業為主導，銀行作為流動性提供者，核心企業和銀行共同推動產融結合。

供應鏈金融 3.0時代則是金融生態與產業生態的循環迭代，背後有大數據。

「有了第三方支付、小貸、保理、資產證券化，未來供應鏈金融資金的來源將更加豐富，資金成本降低。同時，交易流程、物流流程、消費行為及社交活動等多種複雜流程之間的互動產生了大數據。基於大數據所延伸出來的信用，和在信用基礎上的金融，構成了3.0版本的供應鏈金融。」宋華說。