8張PPT，看懂家族信託的精髓

2016年，網易新聞曾刊發一則新聞，講述了武漢一家民營醫院的老闆李某因為肝癌離世，享年70歲的他除了留下過億資產，還有兩任妻子和他們的5個兒子。

繼承關係如此複雜，又沒有任何遺囑的情況下，導致眾人對股權、房產互不相讓，最終對簿公堂。截止發稿時，法院已開庭審理了2次，但仍沒有理清頭緒；官司從2月打到6月，離結案依然遙遙無期。

這個家庭的情況後來如何，我們不得而知，但類似這種因為沒有做好財富傳承規劃而引起的混亂和家庭決裂，並不罕見。如何將財產安全地傳遞給下一代，並讓它發揮應有的積極效應，是富人們不得不重視的話題。

近日，宜信財富就聯合京都家族信託法律事務中心，共同舉辦了一場針對家族財富傳承中的法律風險及信託構架安排的研討會。京都律師事務所韓良教授和宜信財富北京區域總經理王蕾女士，都對「高凈值人群如何做好財富傳承和安排」這一話題做了深入淺出的分析和探討。

（京都家族信託法律事務中心主任韓良教授）

首先，在財富傳承中最常用到的工具有如下四種：

在遺囑、保險、基金會與家族信託四種財富傳承工具中，我們最為熟悉的無疑是遺囑，它操作起來簡單，也適用於全部資產類型。

但是，對於大額資產和多類別資產，遺囑的傳承功能也有很多缺陷。比如稅收成本：遺囑肯定會涉及遺產稅問題，雖然現在還沒有正式課徵此稅種，但《遺產稅暫行條例(草案)》已在起草中並進行了多次修訂，並且遺產稅會進行向前的追溯；缺乏債務隔離功能：立遺囑人生前所欠的負債，在繼承時須先用遺囑里的財產去進行償還，剩餘部分才能按照立遺囑人的意願轉移到指定人的名下；此外，遺囑本身不具備融資功能，私密性也較差。

相比較而言，保險和信託可以通過進行提前的規劃，可以來避免或有的遺產稅風險，實現債務隔離保障資產安全，同時還又具有私密性較好，作為金融資產快速再融資的有點。保險和信託是能滿足諸多財富傳承需求的更優秀的工具。

遺囑、保險和信託三者之間的差異如下圖所示：

三者比較而言，信託作為財富傳承工具的優點更為突出。總結如下：

家族信託可以完成對資產的多元化配置，其架構可以分成多層：一層為最為安全的銀行理財；一層可以設立風險相對較大的投資基金，來支持家族成員的創業。

另外，還可以將家族企業的股權歸入家族信託之中，通過家族信託進行經營和管理。可以根據客戶不同的情況和需求來進行靈活的制度安排，實現客戶的目的。同時，還能防範產生糾紛，引發本文伊始所述案例。

家族信託作為財富傳承工具的最大優勢在於它是一個完美的風險隔離機制。此優勢來源於信託財產的獨立性。對此，《信託法》是這樣規定的，一旦設立信託，信託財產就從委託人的全部財產中獨立出來，與委託人的財產就沒有關係了。

同時，信託財產也獨立於受託人的個人財產以及受託人管理的其他財產。在沒有進行分配利益的情況下，受益人的債權人也無權去申請執行信託財產。基於信託財產的獨立性，我們可以根據需求，為客戶私人定製出許多的架構。

典型的信託架構如下：

此時，客戶會存有一個顧慮，將財產的所有權委託給信託后，是否就喪失了對該部分的財產的控制權。對此，我們的答案是否定的，我們可以為客戶設計一個制度去控制、管理這部分資產，這個制度可以設計的非常靈活。

雖然家族信託優勢眾多，但其本身是一種法律關係，沒有金融資產屬性。對於高凈值人群來講，保險在進行財富傳承中是經常使用到的金融工具。

再結合家族信託，將保險單所對應的真金白銀（受益權）放到信託結構中，可以實現更為豐富、完備的傳承功能。所以，「保險+信託」組成了「保險金信託」這個珠聯璧合的解決方案。

保險金信託存有如下四大優勢：

第一，可以實現家族財富安全平穩地傳承。保險帶來的資產增值，基本上都是免稅，即使每年只有5~6%的收益，在複利的作用下，在幾十年之後的整體收益也是非常可觀的；

第二，保證家族成員過上富足有品質的生活。有這麼一筆錢，能跑贏通貨膨脹，又有很好的制度安排，能夠保證家族不至於因為意外事件而導致一貧如洗；

第三，避免受益人先於被保險人離世的尷尬。如果是一般的人壽保險，如果受益人先行離世，那麼就要按照法定繼承分配利益，這樣就違背了原本的傳承設計和初衷；

第四個就是隔離受益人的各種風險。保險金信託可以防止子女揮霍錢財，也可以隔離子女債務風險。

保險金信託的典型架構如下：

「錢屬於誰，有時候比錢多少還更加重要。」我們多年辛苦創造、積累財富，目的就是為了傳承給下一代和他們的家庭，為他們提供更好的生活、學習、創業的條件。

一個好的制度性安排，能保證財富安全傳遞，避免紛爭，並提前為年青一代做好合理的財務規劃，規避了揮霍、分家等各種財務風險。

對於國外的富人來說，保險和家族信託早就成了財富傳承的標準配備工具。學習國際先進經驗，國內高凈值人士不僅需要專業知識的學習，還需要有突破傳統觀念束縛的勇氣。