英媒：中遠併購東方海外凸顯中國雄心

中新經緯客戶端7月12日電 7月12日，英國《金融時報》發表評論稱，在政府對境外併購態度趨冷之際，對中遠海控收購東方海外這筆交易的支持凸顯出，希望中遠海控成為航運和港口運營領域的主導者。

7月9日，中遠海控發布公告，與上港集團共同操刀收購東方海外貨櫃航運公司的母公司東方海外國際有限公司。據稱兩家公司已經和東方海外控股股東達成不可撤銷要約，收購其持有68.7%的東方海外股份，同時向其他全部股東發出收購要約。

根據公告，中遠海控收購東方海外國際的價格為78.67港元/股，整樁交易額492.3億1港元(約合人民幣429億元或63億美元)，交易規模刷新了集運市場併購額最高紀錄，中遠海控也藉此收購案超越達飛輪船成為全球第三大班輪公司。

《金融時報》報道稱，今年5月，東方海外國際的子公司東方海外，命名了全球最大集裝箱船「東方香港號」。考慮到航運業受到產能過剩的嚴重打擊，此舉不啻於一份大膽的聲明。

就在兩個月後，東方海外國際的控股家族卻在向其內地對手、母公司為國有企業的中遠海控轉讓這家全球第七大集裝箱航運公司。這一擬議中的對在香港上市的東方海外國際的收購，將把中遠海控所佔全球集裝箱船運市場份額的排名從第四名提升至第三名，加大對其最大競爭對手丹麥馬士基和瑞士地中海航運公司(Mediterranean Shipping Company，簡稱MSC)的壓力。

該交易是過去一年裡公布的第四大整合交易，之前還發生了韓國航運公司韓進海運的破產。業內一位高管將這股潮流稱為「四個婚禮和一個葬禮」。債務評級機構穆迪分析師Mariko Semetko表示：「競爭性的氛圍、長期供應過剩及由此導致的運費承壓推動了行業整合。我們預計這一趨勢會繼續下去。」

該交易的資金來自銀行提供的一筆過橋貸款。在這個監管機構要求以更冷靜、更理性態度對待境外收購的時節，這一併購交易凸顯出北京方面希望看到中遠海控成為航運和港口運營領域的主導者。

運營著新加坡股票研究機構Crucial Perspective的方華婷(Corrine Png)表示：「對於中遠海控來說，這是一次非常重要的收購。其他企業應該為此感到擔心，因為中遠海控的市場份額只比馬士基和MSC低幾個百分點，而且可能會在五年內成為全球最大的航運公司。」

這筆擬議收購是上周日公布的。除了需得到少數股股東的支持，這筆交易還需得到美國和歐洲監管機構的批准。航運業分析師表示，由於東方海外國際更優越的IT系統和船隊管理系統，這筆擬議中的收購不僅會提升中遠海控的市場份額，還會提升其運營效率。

中遠海控將通過這一交易成為美國至亞洲航線上最大的運營方，同時還將收穫東方海外國際在冷藏集裝箱這項高端業務的穩固地位，並控制後者在加利福尼亞州長灘的一流水準的自動化集裝箱碼頭。

「中遠海控可以從東方海外國際學到很多東西，因為後者的運營要先進得多，」方華婷說。

董建成的家族同意將所持東方海外國際68.7%的股份，出售給中遠海控及共同提出收購要約的次要聯席要約人上港集團，這觸發了一個全面收購要約。

這筆交易的完成將標誌著，由董建成之父董浩雲創立的這個家族企業在航運業的輝煌歷史告一段落。上世紀80年代初，董浩雲運營著當時世界上最長的船舶，名叫「海上巨人號」的超級輪船，為他的兒子們施展抱負鋪平了道路。

了解這筆交易內情的一位人士表示，董氏家族意識到，儘管去年運價開始復甦，東方海外國際仍無法在產能過剩和行業整合的大環境下競爭。

「目前的情況是不可持續的，這筆交易的估價也合適，」他說。

東方海外國際出售給一家內地國企的子公司還凸顯出，與現在的內地相比，半自治的香港風頭漸弱，上海、深圳和寧波等港口發運的集裝箱已經比香港更多。

這筆收購的要約價格為東方海外國際每股資產凈值的1.4倍，較該行業全球平均估值水平高15%，分析師表示，考慮到中遠海控可能實現的協同效應，這是一個合理的價格。

中遠海控及其母公司目前還在世界各地收購港口，最近在西班牙和希臘有幾筆交易。考慮到東方海外國際在美國還有業務，中遠海控的這筆收購交易還需要得到美國外國投資委員會的批准。

分析師表示，考慮到目前保護主義氣氛漸濃，競爭對手和政治人士可能會提出一些反對。但他們預計監管機構會批准這筆交易，因為中遠海控和東方海外國際已經同為一個主要航運聯盟的成員，而且擴大后的中遠海控依然只是世界第三大航運公司。(中新經緯APP)

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