一圖看清美國牛股的50年更迭

從1965年至2015年，美國龍頭企業在長達50年的時間線里的興衰更迭，講述了一個個產業新陳迭代的好故事。而相似的故事，正在上演。

美國50年大藍籌新陳迭代史

美國經濟在20世紀的經歷長達50年快速發展。從龍頭企業特別是財富500強的興衰起伏來窺見美國經濟史，是一個特別有趣的方法。

在1965年-1975年期間，石油是經濟的主導者，埃克森美孚在一直處於牛股榜前3名的位置。

上個世紀90年代中期，互聯網興起，零售業迎來發展的春天。這一時期的代表企業是蘋果和亞馬遜。同時，醫療保健行業受益於互聯網，規模已經翻了三倍，僅次於石油和零售業。

銀行業是50年來經濟發展的支柱，直到2010時仍有較快的增長。隨著房地產行業危機爆發，銀行業和房地產業都陷入低迷。

在過去50年的大部分時間裡，汽車和石油工業佔據主導地位，特別是通用汽車在財富500排行榜上常獨佔鰲頭。到2015年，汽車和石油工業不再是美國的主導者。通用汽車在財富500排名下降到第六位，落後於新興行業巨頭，如沃爾瑪，蘋果和伯克希爾哈撒韋。

數據表明，行業在不斷發展和變化。一些企業和行業可能在一段時間成為經濟增長的標杆，但是都是暫時的，一旦時機成熟又會被另外的行業和企業所取代。

(上世紀七十年代，原油和汽車佔據市場主導地位)

(上個世紀90年代中期，零售業獲得發展的春天，但巨頭依舊是原油和汽車)

(當前市場更呈現多樣化發展，醫療、互聯網、金融等等逐漸佔據原油的「大哥」位置)

的產業更迭現狀，何其相似！

似曾相識的故事正在上演：新興科技企業市值追趕老牌工業企業，受益於消費升級和互聯網時代，消費品和醫療保健行業也在快速發展。

下圖顯示，從2010年至2017年，信息技術市值增長速度最快，醫療、日常消費等在內的大消費板塊也獲得不錯的發展。金融行業依舊是市場的權重所在，但增速不及信息技術行業的十分之一，傳統的能源行業市值甚至錄得負增長。

從企業的全球排行來看，行業興替已開始顯現。 「宇宙大行」工行已經跌出全球市值Top 10，取而代之的是「互聯網新秀」騰訊。

從國內股價表現來看，大消費和科技已經成為平淡市場下的新機遇。

就在上周，貴州茅台股價一度突破400大關。今年以來，格力電器已累計上漲32%。不久之前，阿里巴巴、百度與華為等新興科技企業也交出了漂亮的成績單，版「漂亮50」呼之欲出。

面對這些數據，你要投資什麼？沒有一個放諸四海而皆準的結論。但以實業的眼光做投資、尋找有業績支撐、有成長潛力、有偉大錢途的投資標的，仍舊是最安全的投資方法。

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如何看當前白馬股的投資價值？

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