現在要考慮多元策略了

我們研判市場通常以上證指數為代表，實際上根據以往的歷史，在絕大多數情況下上證指數可以作為整個市場的風向標。幾大分類指標與上證指數基本同步，差異只是在漲跌幅度的大小。然而，時過境遷，市場在連續的擴容之後這個規律開始改變了。也許是受市場存量資金不足的影響，加上新增資金遲遲不願進入，場內資金只能來回倒騰，導致上證指數的代表性開始減弱，各大分類指數出現了各自為政的局面，比如在前一波上證指數的上漲波段中，創業板指數在沒有上漲的情況下，居然向下跌出了新低。

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目前，各大分類指數已經呈現出不同的波動趨勢。下面，我們分別來看看綜合類的上證指數、偏重特大盤的滬深300指數、偏重大盤的深成指、偏重大中盤的中證500指數、偏重中小盤的中小板指數以及創業板指數的趨勢演變。

儘管上周上證指數上漲拉陽，但仍然不改周線趨勢調整的態勢。如果本周收盤能夠站上3303點並在下周站上3350以上區域，則有望重歸回升趨勢，但目前還沒有到建倉的階段。滬深300指數與上證指數差不多，但轉換點位顯示其走勢要弱於上證指數。

深成指的周線趨勢已經調整了4周，比上證指數提前了2周。由於上周拉出陽線，深成指已經顯示出周線的強勢，如果本周收紅盤即可進入回升趨勢。中證500指數略強於深成指，經過了兩周的調整之後，中證500指數目前也已進入強勢，下周很可能進入周線回升波段。中小板指數與深成指類似，也是調整了4周，儘管上周陽線，但是否就此進入周線回升趨勢尚需觀察。

創業板指數是最強的一個指數，本欄上周已經提及有可能會帶來驚喜。上周創業板指數上漲了4.57%，已經確認進入周線回升趨勢，但近期連續上漲可能會遭遇短線調整的壓力。

縱觀前面的研判，上證指數和滬深300指數目前趨勢轉換的前景並不明朗，深成指還需等待1周。中證500指數有望下周進入周線回升波段，中小板指數向好的可能性居多，創業板指數已經進入可以逢低建倉的階段。

從一大一小兩頭考慮，目前的波段趨勢正好相反，這意味著，在做空上證指數或滬深300指數的同時，我們可以做多創業板指數，這是完全相反的多元操作策略，也就是說，現在已經不能簡單說，市場應該看多還是看空，而是某些指數看多，某些指數看空。這對於投資者來說未必是壞事，因為做多機會的增加意味著持倉時段的增加。當市場與上證指數一致時，我們的波段操作策略必須緊跟上證指數，在上證指數進入波段調整時就需要空倉，但對於大多數投資者來說，空倉是一件很難接受的事情。現在市場已經出現了多元化，我們就可以根據不同指數所處的不同波段調整相關的投資品種，這樣拿籌碼的時間就可以大大增加。

比如，本周就是屬於抓小放大的時段，重點是看多創業板指數，同時看空上證指數或滬深300指數，至於中證500或中小板可以再看一看。由於中小票數量不少，在其影響下上證指數的表現未必會很弱，目前對於上證指數也不能過於悲觀。一旦上證指數在目前位置橫盤幾周，以盤代跌，那麼未來仍有可能在較高的位置發動一波新的周線行情。

就操作而言，由於創業板指數短期漲幅過大，本周有可能沖高回落，切忌追高，可耐心等待其短線調整低點的出現。不過，小票數量眾多，且創業板等中小票指數都是成分股指數，指數漲，未必板塊所有個股都會漲，所以最能夠貼近指數走勢的仍然是對應的ETF基金，膽大的投資者可以考慮相應的分級基金B份額或期指。可惜，期指中沒有對應創業板指數的品種，只有中證500指數略接近些。(來源：證券網 記者潘偉君)