中國人壽投資記：入股青島港 收購美國地產

時代周報記者 胡秋實 發自北京

近日，保險業協會關於舉牌上市公司股票信息披露顯示，人壽7.78億港元參與青島港H股定增，完成後人壽持股青島港H股16.38%。此外，人壽今年還參與京能電力、申萬宏源定增。相比2016年，人壽今年的參與定增的擬出資額更高。

一位上市險企人士向時代周報記者表示，近年來險企參與定增的熱情一直在攀升，人壽在A股持有個股比例多不高，而參與定增主要是為降低持股成本。

人壽投資者關係處也向時代周報記者表示，一直以來，對於二級市場的投資，有合適機會都會有所動作。

而在海外投資方面，人壽再次出手，將購入美國48處商業地產95%的股權，該交易對這塊資產組合的估值為9.5億美元。據了解，該資產組合中大多都是位於美國二三線城市，被視為「冷門資產」。

人壽董事會辦公室向時代周報記者表示，海外投資也是人壽主要方向之一，目前海外投資比例遠沒有達到監管所提的資產比例上限，關於海外資產的收購，未來還會有所動作。而對於外界「冷門資產」的描述，人壽表示，事實上公司在紐約等地也有資產布局，此次二三線城市的收購也是為全方位的覆蓋。

參與青島港H股定增

公告顯示，人壽此次入股青島港成本在4.32港元/股，共計認購1.8億股。截至5月11日，人壽持有青島港H股占該股上市股份比例為16.38%，占青島港總股本比例為2.98%。在此之前，人壽及控股子公司未開展有關青島港的投資業務。

資料顯示，青島港位於山東半島南岸的膠州灣內，始建於1892年，具有125年歷史。是重點國有企業，第二個外貿億噸吞吐大港，是太平洋西海岸重要的國際貿易口岸和海上運輸樞紐。2015年全年實現港口貨物總吞吐量4.85億噸，集裝箱完成1743.5萬標準箱，均居世界第七位。

年報顯示，2016年青島港收入86.84億元，凈利潤22.99億元。

青島港在年報中提到，2016年世界經濟仍處於危機后的深度調整階段，總體增長乏力，國內經濟下行壓力依然較大。但是，隨著政策效果逐步顯現，外貿發展呈現回穩向好勢頭，港口吞吐量略有回升，集裝箱吞吐量穩步增長。2016年，青島港及其合營公司及聯營公司實現貨物吞吐量4.43億噸，同比增長3.1%，其中外貿吞吐量3.29億噸，同比增長4.5%。

值得一提的是，青島港在謀求回歸A股，2015年11月青島港曾披露，該公司及其分公司和附屬公司正考慮探討於上海或深圳交易所上市的可能性。並且，有關建議A股發售的上市輔導登記申請已獲得證監會青島監管局受理。

同行中，同為大型港口的大連港早在2010年實現上交所上市，成為首家A+H股上市的港口企業。

定增擬出資超2016年

時代周報記者了解到，人壽大筆資金參與上市公司股票買賣頻率極低，而個股持股比例均不高。不過，近年來，人壽參與二級市場的動作逐漸「大」了起來。

今年4月11日，京能電力定增方案顯示，人壽斥資近30億元認購京能電力股份，完成後人壽及一致行動人合計持股京能電力達到10.84%。

此外，人壽今年初發布公告，參與申萬宏源非公開發行股票的認購，擬認購股份金額高達150億元，認購前人壽持有申萬宏源賬面餘額3.39億元，若交易完成後人壽持股比例將達到10.79%。

但人壽參與申萬宏源的認購併不順利。2月17日，證監會公布修訂后的《上市公司非公開發行股票實施細則》，5月19日晚間，公司披露修訂預案，擬調整非公開發行股票募資總額至不超過120億元，發行對象從向人壽、四川發展（控股）及新疆凱迪投資調整為不超過10名特定對象。

若按照原計劃參與認購，人壽將成為僅次於建投、中央匯金之後的「三當家」；截至目前新的定增計劃並未落地，人壽尚未進入十大股東之列。

前述上市險企人士向時代周報記者表示，近年來險企參與定增的熱情一直在攀升。據《證券日報》統計，2016年泰康資產參與定增11次，累計動用資金92.7億元。平安資產參與定增12次，累計動用資金260.2億元，資金規模在各保險機構中最多。平安人壽、人壽分別以125.9億元、116.9億元分居參與定增動用資金規模第二、第三位。至今年一季度，人壽計劃出資認購定增已接近200億元。

上述上市險企人士向時代周報記者表示，股市價格波動，參與定增可以低價持有，降低持倉成本。

出海投資不動產

定增之外，人壽的出海投資熱情也一直不減，尤其在2016年，收穫頗豐。

公開資料顯示，2014年6月，人壽完成對倫敦金絲雀碼頭10 Upper Bank Street大樓的交易，金額達7.95億英鎊（約84億元人民幣），其中人壽將持有該樓70%的股權，卡達控股將持股20%。

2015年，人壽年內收購波士頓、倫敦、紐約等四個項目。其中，9月人壽以3.4億英鎊將位於英國倫敦金融城核心區域的甲級辦公樓99 Bishopsgate收入囊中。隨後的11月，人壽又憑藉10億美元的代價收購了美國的優質核心型物流資產包IIT。

去年4月，人壽聯合加拿大國際大型資產管理公司Brookfield，以約3.5億英鎊收購倫敦金融城一棟大型辦公樓Aldgate Tower。5月，人壽聯合美國不動產投資管理機構RXR，以16.5億美元的價格收購曼哈頓美國大道1285標誌性寫字樓項目。6月，人壽收購了日本的核心物流資產包，該資產包囊括約170處成熟物流資產，租戶為汽車工業巨頭三菱扶桑集團，出租率100%，主要分佈在東京、大阪等日本主要大都市圈。10月，喜達屋資本集團表示，其已向由人壽保險集團牽頭的一個財團出售了總價值約20億美元的位於美國的數家酒店。

對於人壽將出手收購美國48處商業地產，北京保險業人士向時代周報記者表示，眾多的保險企業在收購資產時，都是優先選擇核心城市，冷門資產只能說是相對於核心商圈而言，並不代表收益差，足夠在保值的基礎上收取租金收入。