商業銀行新興投資業務內控風險管理

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一、當前商業銀行新興投資業務發展形勢

新興投資業務是金融脫媒背景下，商業銀行自身業務轉型的內在需要。

對於商業銀行的客戶，特別是大型企業及上市公司，基於自身財務報表的優化需要，從調節資產負債角度更願意啟用新興業務授信額度而非傳統表內貸款額度。

對於商業銀行，新興投資業務資金成本低、資本佔用低、收益多樣化。

對於特殊目的載體，俗稱通道方的各類保險、證券、信託等金融機構，配合開展新興投資業務的收益高、見效快。

對於銀行同業，有基於價差及流動性需要吸收理財或投資於他行理財等正常需求；新興投資業務雖然複雜，但業務供需方和路徑方卻容易撮合。

根據近年上市銀行披露的年報分析，在資產結構中，上市銀行呈現貸款佔比下降，投資類資產佔比上升的趨勢，部分銀行的投資類資產佔比已經超過貸款佔比，新興投資業務日益成為公司授信的主流業務。

為規範金融機構同業業務，人民銀行、銀監會等五部委2014年5月聯合印發了《關於規範金融機構同業業務的通知》，針對金融機構發展「影子銀行」同業業務，在交易結構、交易標的、會計核算、資本佔用等方面採取了嚴格的監管標準。提出「同業投資」概念，規範了同業業務的分類和核算標準，使得同業業務回歸流動性管理的業務本質，明確要求金融機構按照業務結構和風險實質進行風險資本計提和會計核算。

2014年5月，銀監會印發了《關於規範商業銀行同業業務治理的通知》，從商業銀行同業投資業務機構專營管理模式出發，要求同業業務統一劃歸總行運營和管理，不得授權分行開展同業業務，同業業務損益歸屬總行專營部門，不得留存分支機構賬面。

2016年2月，銀監會辦公廳印發《銀監會辦公廳關於防範化解金融風險嚴守風險底線工作的意見》，要求將非信貸、表外業務等類信貸業務統一授信管理，建立各類資產的質量監測體系。該文提出對同業業務的傳染風險、過度授信風險進行系統性的風險管理要求。

2017年3月29日，銀監會下發《關於開展銀行業「監管套利、空轉套利、關聯套利」專項治理的通知》，劍指銀行業同業業務、投資業務、理財業務等跨市場、跨行業交叉性金融業務中存在的槓桿高、嵌套多、鏈條長、套利多等問題。

隨著新興投資業務的發展，新興投資業務的風險特徵也不斷演化。早期，同業業務品種的風險主要是流動性風險和市場風險；後期，同業業務被多層包裝嵌套，設置多重通道，交易資金方、項目方、通道方、增信方錯綜複雜，操作風險被放大，在同業業務規範化、專營化后，風險有所降低；近年來，市場利率水平不斷下移，資本市場波動劇烈，信貸資產荒初現，外部環境因素變化，使得商業銀行的新興投資業務風險面臨信用風險與市場風險、流動性風險相交叉的綜合風險，加上各類資產的風險傳染，風險管理難度增大。

二、商業銀行新興投資業務存在的主要問題

（一）操作風險管理問題突出

近年來，同業市場重大操作風險事件頻出，先是票據業務領域爆出農行30億票據變報紙的大案，接著是某銀行15億通道投資理財資金被騙，然後是某些銀行通過代理接入電票系統的票據融資出現詐騙的事件。這些風險事件無一不是操作風險的管理失控，客觀原因如票據業務中通道方層層轉手包裝，同業投資業務中資管通道層層嵌套，導致業務涉及方多，投資鏈條拉長，增加了融資成本，主觀原因如對賬、開戶、權利憑證、資金劃款路徑等方面有大量操作風險點，而同業業務的實效性要求高，導致應控制的風險點沒有控制，產生了漏洞，被外部不法分子利用引發案件風險。

（二）風險管理制度體系尚未形成

由於新興投資業務發展迅速，形式多樣，管理制度難以與時俱進，形成完整並具有操作性的規章，在實際操作中管理依據常以零零散散的通知、單項業務批複為準。而各類通知又不能有效銜接，造成制度的斷層和管理的盲區。事實上，業務管理模式缺乏統一的制度管理框架，各類業務流程又不盡相同，缺乏具體細化的操作規程以規範約束不同業務、不同環節的風險。

三、關於新興投資業務內控風險管理的思路和建議

新興投資業務利用銀行或其他非銀金融機構的客戶、資金、增信和風險轉移等手段設計產品，在結構上比傳統授信了解業務複雜。在風險管理上應堅持遵循「穿透」原則 ：即要穿透資金最終走向，了解各方在業務中的角色，如業務中的底層資產、底層資產所有者、出資方、風險最終承擔方、擔保受益方、增信方、資金划轉路徑、法律關係等，對於最終承擔風險方，還要堅持穿透業務的利潤來源，是來源於資產流動性溢價、資產市場風險溢價，還是底層資產的信用風險溢價，決不能因為同業交易對手的業務隔離和複雜業務結構就放鬆對風險底線KYB（Know Your Business，了解你的業務）、KYC（Know Your Clients，了解你的客戶）的堅持。

1、把好操作風險關

銀行無「零風險業務」，即便低風險業務也是以操作風險可控為前提的。操作風險就如同建築施工中的安全生產要求，必須按部就班，規定動作和步驟不能走樣。無論是基於流動風險管理的業務、市場風險管理的業務還是信用風險管理的業務，亦或是三者兼而有之的業務，操作風險始終貫穿其中。把好新興投資業務的操作風險關，必須堅持業務專營、親見、親簽，並嚴格遵循業務的先後流程，保證合同、憑證印鑒的真實及投資賬戶不被冒名操縱。只有徹底打消心存僥倖的思想，不減少必要的中間環節，杜絕逆流程操作，方可避免欺詐風險。

2、把好統一授信關

由於新興投資業務包含了信貸資產底層的業務，不限於傳統的銀行間同業業務管理範疇。統一授信除了客戶的傳統信貸也要包含客戶在金融市場發債或依賴於所屬底層資產風險溢價的金融市場新興業務，只有把好統一授信關才能避免過度授信、傳染風險或交叉風險帶來的連鎖風險。

3、把好系統風險關

系統風險有賴於基本的組合監測分析，漏過業務組合的監測分析，就會漏過對傳染風險、交叉風險的監測，系統風險管理就會失控。經營風險分析中組合分析是防範系統性風險的基石，對於新興投資業務要納入商業銀行的定期經營風險分析框架中，監測該類業務的系統風險。

1、完善制度體系

「不以規矩，不能成方圓」，新興投資業務的制度管理需要總體的管理框架，全流程的操作細則和該類業務的具體業務手冊。定期將個案批複的共性要求總結為該業務品種的管理通知，再將各類管理通知整合為該業務的操作規程制度；對業務流程的管理制度有助於保證各環節能夠有效銜接和互相制衡，最終使業務流程類的管理制度與業務種類的管理制度形成縱向與橫向交叉管理的網狀制度結構，及時廢除零散、重複的管理要求，最終形成完善的新興投資制度體系。

2、強化系統支持

高效率的業務辦理和操作風險控制離不開系統的支持，新興業務管理系統要將制度管理體系中的流程管理、崗位職責、內控制衡等要求嵌入其中，例如業務辦理人員到同業實地見證后，納入影像化系統證實操作步驟，方能發起賬務的划轉。當然，系統的界面需要簡介，操作便利，如可通過手機終端登錄操作，實現集中與外出業務辦理的雙重需要。

3、持續自查和督查

「制度不執行比沒制度危害更大」，系統也不是萬能的，制度的執行仍需要業務執行單元不斷自查自省，同時內控單元不斷督查，才能保證操作風險的必要動作是實實在在地做了，才能控制住操作風險，由此形成良好的工作習慣，形成業務規範的合規文化。

最後，業務發展與風險管理是永恆的矛盾統一體。市場需求根據外部形勢不斷變化，業務就需要不斷創新，風險管理也應隨之跟進。對於新興投資業務，市場變化快、業務拓展與風險管理精準度要求就更高。新興投資業務在產品方面要引領市場的變化，客戶方面要創造客戶需求點，風險方面要堅持風險底線並能隨著產品、市場、客戶的變化不斷完善風險管理體系。只有形成客戶、產品、風險三者統一協作的管理機制，並不斷自我完善，商業銀行的新興投資業務才能走上持續、健康的發展之路。

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