信託密集調研中小創 關注業績確定成長股

統計顯示，向來敏感的信託資金在2月以來加大了調研密度，並基本集中於中小創板塊。

業內人士表示，鑒於前期周期股漲幅較大，此前部分中小創個股的調整已相對充分，估值也回歸至合理水平，資金開始青睞部分行業景氣與盈利增長的成長股。

雖然資金體量並不算大，但信託資金向來以敏感著稱。尤其隨著上市公司年報不斷披露，各類機構的調研也更趨頻繁。東方財富Choice資訊統計顯示，2月份以來，信託公司明顯增強了調研頻次，共計有13家信託公司對24家上市公司進行了調研，環比1月份的調研公司數量增加了37.5%。

值得注意的是，信託公司的調研重點基本集中在中小創公司。以2月份最活躍的中融信託為例，其調研的公司幾乎清一色為中小創公司，其中一心堂、金一文化等公司，更是被部分信託公司「抱團」調研。

統計顯示，一心堂被山東信託、民生信託和中融信託集中調研；而金一文化則集中接待了中融信託、平安信託和國民信託的調研。此外，調研活動相對頻繁的建信信託的調研目標為雲南鍺業、榮盛發展等上市公司，而另一家相對活躍的信託公司上海信託則調研了永貴電器、寧波華翔等公司。

整體而言，信託公司的調研標的主要集中在智能穿戴、醫藥行業、有色金屬、汽車等板塊。

有信託公司資管業務部門人士稱，隨著上市公司2016年年報不斷披露，近期A股風向有轉變跡象。年報數據顯示中小創企業高增長明顯，部分中小創個股估值當前已相對合理。近期A股市場中，以中小創為代表的部分個股的反彈，導致市場賺錢效應提升，也吸引了部分場外資金進場。

滬上某基金公司基金經理對記者表示，最新公布的數據顯示，雖然CPI數據保持相對溫和的走勢，但PPI指數處於持續上行狀態，從PPI指數向CPI傳導的角度看，未來通脹預期存在上升可能。他預計，周期股板塊由於前期上漲幅度較大，或許面臨行情「熄火」的可能，而那些具備內生增長動力的價值成長股，或迎來估值修復的機會。而且，當前部分資金已開始流入此前滯脹的中小創個股。

安信證券最新發布的研報認為，中小創或者說TMT板塊已經出現實質性分化，因此當前談論成長股，需要卸下中小創或者TMT的標籤，而是側重聚焦公司所在行業的景氣程度、企業盈利增長的趨勢變化與超預期幅度。