互金洗牌加劇，牽手傳統金融會成為突破口嗎？

如果說隨著《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》的頒布，互聯網金融行業在2016年正式進入監管期，那麼2017年仍是互金平台的重點整改年，以合規為主基調，在此或將迎來一次大的洗牌。

在此背景下，知名互金平台中業興融發布全新的品牌宣言「37度理財家」，提出了「健康理財，幸福到家」品牌理念，以安心、健康、合規三大關鍵詞定義風控、資產、運營三個維度的使命目標。其中與上海華瑞銀行聯合開發的資金存管系統正式上線，一方面獲得了運營合規的基礎資格，另一方面又印證了其有效應對監管期的決心。

實際上，隨著互聯網金融行業全面納入監管，行業洗牌正在加劇，而如何打造更加安全健康的互聯網信用生態未來，正成為整個行業首要問題。中業興融的新策略，預示著互金平台和傳統金融機構之間將迎來新的走向。

互聯網金融平台和傳統金融機構將從對抗走向合作

你中有我，我中有你，指的不僅是整個金融行業的內在聯繫，即使是曾經勢如水火的互金行業和傳統金融機構，現在關係也日趨緩和，這是否預示著監管增強之下，兩者能朝著更加規範化和協作性的方向發展？

2013年餘額寶橫空出世，互聯網金融平台迎來元年，彼時與傳統金融機構也展開了曠日持久的拉鋸戰，一個叫囂著「改變銀行」「顛覆金融模式」，另一個藉由強勢地位變相打壓、死守陣地，互撕大戰徹底拉開帷幕。然而經過近兩年的發展，圍追堵截下的互金平台非但沒有被體量巨大的各大銀行打敗，反而憑藉自我優勢不斷壯大，成為資本競逐的焦點，這足以說明互金平台是順應金融市場需求的產物，更被寄予了打破現有金融格局、變革金融商業模式的重任。

或許是認識到這點，時至今日，其實傳統金融機構對互金平台的態度越發包容，尤其是進入2016年，各大行與企業的金融平台進行頻繁合作，推出了一系列金融創新產物。比如，中信銀行與百度聯合發起的百信銀行獲批，這是首家獨立法人模式的直銷銀行；更早之前，互金公司發行ABS，引進傳統金融的風控，為此不惜高價挖角銀行高管，這些信號都可看出，草莽出身的互聯網金融，開始出現「類金融機構」化的趨勢。

究竟為什麼會出現這種合作趨向呢？可以從外部環境和內在因素上進行簡單分析。首先監管期的到來，無異於推動互金平台主動與傳統金融機構加強聯繫。這點從近期發布的《網路借貸資金存管業務指引》可以明顯看出，據已經上線資金存管系統的中業興融分析師所述，一方面銀行選擇平台，看重的是平台的資產、風控系統和技術團隊，也就是銀行眼中的存管資質，另一方面，銀行在不了解網貸業務的情況下，在資金存管系統開發上，更多需要仰仗平台的技術。這種監管下的共同需求也從側面推動了互金平台與傳統金融機構的合作。

其次，內因在於兩者本身的關係並不是對抗性矛盾，更多的是競合關係，理論上講，這是在雙方互補的基礎上形成的。從業務上看，互聯網金融業態所服務的對象是長尾客戶，其特點是海量、小微、草根、低端，這與銀行傳統客戶「高大上」的特徵完全不同，換句話說是發展普惠金融，拓展傳統金融機構服務範圍所難觸及的範圍。所以互聯網金融與傳統銀行業在服務對象和領域上理應各司其職、各安其位。

再者，從目前發展狀況來看，互聯網金融沒有擺脫金融的本質特徵，它是傳統金融通過互聯網技術在理念、思維、流程及業務等方面的延伸、升級與創新，這就說明所謂的顛覆其實並不是互金平台的發展趨勢，金融服務的多元化才更具有現實性，現在兩者的合作趨勢就是力證。

與傳統金融機構合作，對互金平台有那些意義？

2016年，銀行資金存管系統、備案制等合規要求無疑成為互聯網金融行業的一道硬性門檻，但是僅這一道門檻也許就會淘汰眾多互金平台，或許這意味著崛起於監管空白的互聯網金融，將要結束癲狂式發展，進入規範調整時期。

據最新統計數據顯示，截至3月底，全國共有266家網貸平台與銀行簽訂直接存管協議，佔網貸行業正常運營平台總數的11.39%，其中有153家平台完成直接存管系統對接並上線，佔網貸行業正常運營平台總數的6.55%。隨著銀行存管合規化進程進入倒計時階段，可以看出現在僅有較少比例的互金平台跨越這個門檻，監管之下的洗牌期即將到來。

監管其實對應著互聯網金融的亂象，尤其是萬寶之爭、集中違約、攜資跑路等事件反映的行業缺陷，不僅是有效監管的緣由，更是互金平台規範化發展、量變跨越的重要障礙。從這個角度來講，如何克服互聯網金融的自身局限也就成了洗牌期內能否堅持下去的關鍵，在這點上，與傳統金融機構合作是必要之舉。

其一，資金合作。雖說互聯網金融經過了近兩年的發展，已經初具規模，但是和傳統金融機構相比還是相差甚多。據艾瑞諮詢數據統計，2014年第三方互聯網支付交易規模超8萬億元，而銀行卡交易總金額449.9萬億元，佔比僅 1.8%；2015年上半年P2P網貸、電商小貸和眾籌三項合計，互聯網信用融資規模近2500億元，而存款類金融機構人民幣貸款88.81萬億元，互聯網信用融資餘額僅占存款類金融機構貸款餘額約0.3%。從這些數據可以看出，互聯網金融與體量龐大的傳統金融機構還不在一個等級上，而資金更是後者的優勢所在，所以尋求銀行的資金合作尤為重要。

在這點上，其實傳統金融機構也有合作需求。一方面互聯網金融機構的資金，無論是自有資金還是客戶資金，都是存在銀行賬戶中的，也在為銀行提供資金。另一方面，不可否認的是，傳統產業的資金需求日漸下降，銀行資金需要尋找新的出路，互聯網產業無疑是最佳的選擇。而且風險投資不斷搶奪銀行資金對互聯網產業的投入，如果再要錯過互聯網金融這個新興行業，無疑會離互聯網產業更遠了。

其二，合規性基礎。隨著政策指導條例的相繼公布，互聯網金融的准入門檻基本已經確定，而合規性就成了互金平台統一的發展基礎。從目前的暫行管理辦法可以看出，合規性更多的是考核一個互金平台的整體資質，包括資本實力、安全係數等等。以中業興融為例，平台公開數據顯示，截至2016年底平台達到52.7萬註冊用戶，累積履約5470個項目，撮合交易達36.2億，這些數據就是用戶對平台信賴的依據，也是銀行存管方參考的因素之一。而且中業興融的全新品牌宣言「37度理財家」中包含的三大關鍵詞安心、健康、合規，再次把合規性放在了平台未來發展的重中之重。

其三，風控能力，也就是安全性。有數據顯示，在理財產品選擇影響因素評分排行榜上，安全等級以4.73的高分（5分為滿分）登上榜首，其次才是產品收益、產品期限和投資去向等等。由此可見，互金平台未來發展的重點依然在風控系統上，而借鑒傳統金融機構成熟的風控經驗，尋求合作基礎就成必要。

其實監管期之前，很多互金公司卻都在不遺餘力的強調理財收益有多高有多好、理財如何簡單直接快速，卻忽視了對風險的把控，這樣的運營模式可能短時間內更吸引用戶，但是越發看重安全的行業趨勢其實已經影響到平台的健康發展。中業興融之所以能在短期獲得用戶的認可，關鍵就在於它一開始就採用輕資產、重風控的運營模式，獨創了超精細納米級風控體系與大數據場景化風控模型，而且專註於推動社區衛生服務站發展，為廣大群眾提供社區醫療等投融資渠道的精準定位更符合普惠金融的核心原則。

總之傳統金融機構依然處於強勢，如何與其深入合作將成為互金平台的重要工作。

傳統金融機構不該再次錯過互聯網的機遇

在相互對峙的時期內，馬雲曾揚言要顛覆現有金融模式，現在看來其實已經沒有必要，也沒有現實性，不過與其說是顛覆，更準確的是刺激金融服務轉型，這個作用對整個金融行業來說實屬重要。

眾所周知，傳統金融機構越發表現出積重難返、停滯不前的跡象，一些根深蒂固的頑疾雖然日益彰顯，卻缺乏強硬的外部壓力迫使其下定決心整改。而現在互聯網金融行業在短短兩三年時間，已經在某些業務上開始蠶食這些傳統金融機構的市場，尤其是憑藉自身的開放化資源、自主化渠道、市場化選擇等巨大優勢，給整個金融行業帶來了極強的「鯰魚效應」，既為市場帶來了競爭活力，又壓制銀行進行業務轉型和創新。

目前來看，這些金融機構已經開始做出自己的調整和改變，比如第三方互聯網支付在客觀上強化了金融業務對客戶體驗的重視程度，成為促使銀行服務水平提升的外部力量，更是銀行業務電子化的重要推手。而且通過自建P2P平台或加強與P2P平台的戰略合作等方式，都表示他們在積極布局網貸市場。

更重要的是，傳統金融機構擁抱互聯網更能推進普惠金融的實現，畢竟僅僅依靠互聯網金融的發展壯大還需要太多時間。

普惠金融最核心的原則就是機會均等，即不論是大企業，還是中小微企業，都應該有獲得金融服務的權利，這同樣也是互金平台的立足之點，但是傳統金融機構的發展很大程度上忽略了一部分人的需求。根據央行徵信系統的數據顯示，在8.8億人當中，只有3.8億人曾經獲得過信貸，也就是說有5億人沒有獲得過貸款。由此可見，對於中小企業和中低收入群體來說，金融服務明顯不足。普惠金融是整個金融行業的發展目標，此時傳統金融機構通過與互金平台進行深度合作，換句話說也是在為普惠金融的實現奠定基礎。

再者，這個機會均等的原則還包含優惠的內在實質，目前互金平台絕大部分仍然採用線下獲客以及傳統的資產保全，引入抵押擔保中介等風險控制模式，所對應的借款成本大多在36%以上。可以說，大部分的消費者與中小企業事實上並沒有獲得互聯網金融可能帶來的最大紅利：更優惠借款利息。在這點上，還需要傳統金融機構和互金平台增強在資金方面的扶植，以普遍優惠擴展服務範圍，真正實現普惠金融的目標。

傳統金融機構和互聯網金融的合作不僅是雙方的優劣互補，更能為各自的服務升級帶來更多的機會，這才是互聯網渠道給金融業帶來的真正價值。中業興融與上海華瑞銀行的合作，對於互聯網金融行業和傳統金融來說，可能也僅僅只是一個開始。