聚美優品股東為何「連懟」管理層

在上周的4天時間，中概股聚美優品的股東與管理層激烈交鋒；其矛頭直指聚美優品6000萬美元的投資目標上，指其為非核心業務投資。

股東「炮轟」陳歐是「股價災難」

聚美優品上周因為股東兩次「炮轟」管理層，多次霸佔財經新聞頭條。

8月30日，聚美股票持有人、美國恆潤投資公司率先發難，公開致信聚美董事長陳歐，首先指責其提出每股7美元的價格進行私有化，低估了聚美價值，「在陳歐在位期間的這18個月股價災難中，一系列錯誤使得聚美股票下跌45.2%，市值損失3.97億美元。」恆潤還指出其近來投資目標值得懷疑，即聚美將2014年在美IPO籌集的2.8億美元中的款項，用於投資非核心業務，包括1430萬美元用於電視劇製作，4480萬美元用於投資街電。

針對股東指責，8月31日晚間聚美優品官方發表了回應。回應首先聲明，聚美優品一直在按規定定期發布企業年報，而管理團隊也一直在與投資者進行密切有效的溝通。目前股價不能完整反映聚美的真實價值。首先股價隨市場波動是正常的現象，其次，除巨頭外當前電商企業整體增速放緩的現狀，也應該被正視。

回應特彆強調，聚美投資製作電視劇和街電是對當下電商整體大趨勢下滑的突圍之舉，也是戰略性的選擇。投資電視劇的重要目的是獲取更具性價比的流量，投資街電則是突破行業發展瓶頸的重要戰略舉措。最後，聚美稱股利暫時性不分發幾乎是國際慣例。

二次「炮轟」直指電視劇和街電投資

9月1日，美國恆潤投資公司再度發布公開信，表達對陳歐回應的不滿。公開信的焦點，聚集在財務信批、非核心業務投資以及私有化提議上。

恆潤質疑，聚美最近一次的業績發布是2017年4月發布的2016年年報。今年截至目前，由於缺少公司業績信息，聚美的股東們正在「盲飛」。

針對陳歐回應中提到投資電視劇和街電是戰略性選擇，恆潤則提出具體質疑，稱所謂街電已經佔有了80%的市場份額的表述，是否有第三方數據支持，投資的電視劇《溫柔的弦》期望投資收益是多少，以及如何使聚美股東們從非核心業務投資中受益。恆潤繼續強調，低價回購提議導致聚美市值損失3.97億美元，發放特殊股利應是可行、有限的糾正方法。聚美股東的二次質疑，實際是上一輪股東與管理層交鋒的延續。

股東們難以接受的還有聚美優品的市值，2014年8月，其市值為53億美元。今年8月，市值僅有5億美元。

街電科技是否有價值成矛盾核心

北京青年報記者發現，聚美優品股東與管理層之間的矛盾，主要集中於是否認同街電科技的價值。

據聚美優品介紹，街電科技在2016年已完成由IDG、欣旺達領投的A輪融資，目前已覆蓋北上廣深杭等70餘個城市，鋪設充電寶數量達22萬台，用戶規模累計超過500萬，處於行業第一位置，預計日訂單年底將突破1000萬。8月份聚美優品股價持續大幅上漲，目前累計漲幅已達45.5%，正是對聚美長期價值的認可。作為街電東家，聚美在英文網站發布公告，首次公布持有街電股權的子公司。公告內容顯示，聚美已經完成對街電的股權收購，由聚美5月份成立的全資子公司持有街電的股份。今年5月，聚美公開宣布3億元戰略投資街電，並占股約60%。

另據了解，8月31日，街電CEO原源通過社交渠道亮出了街電6.5億元的銀行賬戶，起因是街電被指責不給服務商結款、資金短缺、融資失敗等，但街電方面並未向外界透露賬目明細。

8月30日，一篇「街電被爆融資失敗」的文章引爆了網路。文章稱，現在市面上有十多家數得著的共享充電寶企業，公開統計，今年3月31日以來，40天時間，11筆融資，近35家機構入局，融資金額約為12億元人民幣，是2015年共享腳踏車剛出現時獲得融資額的近5倍。但是有街電北京服務商爆料說，街電新一輪融資失敗，還惡意不給服務商結款，服務商賠得血本無歸。這位爆料的網友做了兩個月的街電北京服務商，在他看來，街電管理層有許多問題，包括惡意不給服務商結款、單方面解約、強加意志等。

聚美優品副總裁江南最近高調宣稱，街電在北上廣深非常常見；從連鎖餐廳到KTV，再到理髮店、酒吧，基本都有街電的身影；今年年底前的目標是把二線城市基本覆蓋。但市場同時注意到，其設備閑置浪費的現象相當普遍——不少街電設備被擺放在低端餐廳和小本經營煙酒店等客流量較少的場所；不少設備被隨意放置，甚至被其他物品遮擋。如果擺放場景錯誤或者擺放不當，設備就可能處於閑置。微博CEO王高飛調侃了一把街電，街電押金居然要99元，這不是個穩賺不賠的買賣？其言下之意是用戶一旦用街電，付出的押金實際上就相當於買下街電充電寶，顯然，這是一筆穩賺不賠的買賣。於是聚美優品再次被推向市場的風口浪尖。

電視劇突然更換男主角引發質疑

美國恆潤投資公司還質疑聚美優品所投資的電視劇《溫暖的弦》，北青報記者注意到，早在去年初即準備籌拍的《溫暖的弦》，不僅拍攝進度一波三折，而且男主角突然更換，外界議論紛紛。

其公開信指出，也許電視劇《溫柔的弦》會是一個成功的投資，但是有人告訴我可能演員中只有黃曉明算是超級巨星。這本書也許很流行，但是其銷量說明它並不是一本極為火爆的暢銷書。請問這部電視劇的期望投資收益是多少？這項投資將如何使聚美的股東們受益？公開信強調「避而不談的東西往往比說出來的東西更為重要」，這句話前後出現4次。

最新的變化是，8月中旬，黃曉明擔任主角將開拍的《溫暖的弦》，突然更換主角，在《戰狼2》中有突出表現的當紅演員張翰出演男主角。市場對此提問，不知道是黃教主最近要忙著拍攝《中餐廳》沒有檔期，還是另有玄機？

兩個月前的6月21日，聚美優品宣布，已簽署最終協議，將投資人民幣9600萬元製作電視連續劇《溫暖的弦》。其實早在2016年初，聚美優品就宣布成立影視公司，並宣布將拍攝開山之作《溫暖的弦》，但一直未開機。聚美優品稱，預計將於今年7月至9月開機拍攝。《溫暖的弦》這部電視劇基於同名小說改編，總預算預計達到人民幣2.4億元。

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