專題解讀合規要點之一 | 直接借貸

合規倒計時94天，今日起紅途將對評審中反饋出一定問題的合規要點進行專題解讀，意在提醒網貸平台進行自查補救。同時，從相對基礎的理論層面幫助投資人提高風險判斷能力、增強合規篩選意識。

需要指出的一點是，本次專題解讀並不涉及具體平台的案例分析，相關評審結果已在300家+平台合規 / 發展力報告中有所表現，因此本次專題不再針對某一平台做特別示例與強調。

直接借貸

該項在40點評審細分項中屬於違規比率較高的一項，且重要程度高於其他所有項，主要原因為其涉及範圍最大，並影響整個平台的業務模式...

目前網貸平台存在著不同程度的業務模式違規,非直接借貸將直接導致(變向)歸集資金,在此之上設計的產品極易涉及非法集資甚至涉嫌自融。

目前平台非直接借貸的業務模式

有以下幾個類別

— 01 —

從第三方網貸平台或第三方機構購買各種債權包，后在自己平台轉讓。該模式直接導致了涉嫌非法集資、自融等嚴重涉法涉規問題。

— 02 —

平台或關聯自然人通過資產管理公司購買信託、基金等資管計劃后，通過平台進行金融收益權轉讓，該模式屬於資產證券化，且極易形成非法集資，進而使資金流向其他衍生金融資產。

—03—

通過後設立（或收購）的關聯公司，如資管公司、擔保公司、小貸公司等，將線下項目通過平台進行債權轉讓，該模式確實提高了效率，但由於關聯公司的特性，此操作具有較高的非法集資和自融嫌疑，且已構成資產證券化。

— 04 —

通過與其他機構合作的模式設計產品，此類產品對外描述為合作機構推薦，並由合作機構本息擔保並回購等，而實際上絕大多數情況是合作機構將放款后的債權進行轉讓（很少有平台會如實披露此實質合作模式），同樣涉及資產證券化或打包債轉。「合作機構」包括小貸公司、資管公司、擔保公司、融資租賃公司、消費金融公司等。

— 05 —

通過各種形式參與的企業上下游供應鏈模式（不包括將普通企業貸包裝成供應鏈的偽供應鏈模式），該模式雖然提供了好的設計思路,但現階段仍然難以擺脫實為小貸公司或擔保公司到平台轉讓債權的違規本質，以及面臨的諸如額度過大、拆分困難等實際問題。

— 06 —

以房屋抵押、車輛抵質押為基礎設計的相關業務模式，如贖樓、過橋、個人消費貸、企業貸等。由於房貸的抵押程序限制，從法律角度上來看，目前很難做到直接借貸。同時房地產抵押容易涉及首付貸，隨著監管趨嚴，房地產調控不斷加強，該業務模式明顯的與政策導向不相匹配，以此為基礎的產品生存空間將不斷被壓縮，可持續性令人堪憂；更難以忽略的一點是，房屋的高價值特性（尤其北上廣深的超高房價）決定了融資金額的超限風險極高。

歡迎大家在下方留言，發表對合規整改倒計時100天的看法與建議。

今日發展力二期評審上線20家平台如下：輕易貸、小牛在線、鏈鏈金融、積木盒子、紅嶺創投、融信網、中瑞財富、理財范、短融網、銀豆網、安心貸、愛錢幫、易通貸、眾信金融、助商貸、萬盈金融、e融e貸、華人金融、博金貸、小豬理財。大家可以到紅途官網www.hongtuwang.com進行查看。