全球頂級VC的投資邏輯

每年都會收集全球風險投資人的投資組合數據，給出收益最高的前100位頂級VC的榜單。因此，這份榜單被稱為創投屆的「奧斯卡」。

近日，今年的「福布斯全球最佳創投人榜」如約而至。其中有我們早已熟悉的面孔，也有後來者居上。排在首位的依然是Sequoia合伙人Jim Goetz。這已經是他連續第三年問鼎榜首。這位創投界的老將投資Whats App的6000萬美元，在2014年Facebook收購該公司時變成了30億美元。正是憑藉這一收購，他連續三年穩坐頭把交椅。

所謂「人外有人，天外有天」如果非要找個人和Jim Goetz做對比的話，那麼這個人非沈南鵬莫屬。在這份榜單中，沈南鵬憑藉對阿里的投資，於2012年起，在這份榜單上已經連續6年蟬聯華人之首。

沈南鵬在創投界可謂響噹噹的人物，但是可能很多普通人對其並不了解，今天我們就來盤點一下沈南鵬的光輝歲月。

沈南鵬多次被《福布斯》評為乃至亞太區最佳投資人，他先後創立攜程網、如家快捷酒店等耳熟能詳的品牌。無怪乎外界評價他的經歷就是從一個勝利走向另一個勝利。

他是一個徹徹底底的學霸，曾獲全國數學競賽冠軍；大學就讀於上海交通大學數學系，之後留美，先後在哥倫比亞大學、耶魯大學深造，獲耶魯大學管理學院碩士學位；畢業后投身華爾街，任職於美國漢華銀行、雷曼證券、花旗銀行和德意志銀行。然而他卻並不滿足，在德意志銀行目睹了將近10家企業的海外上市，他也期盼自己能有更大的成功。

1999年沈南鵬和兩個朋友一拍即合，創立了攜程網，至2003年12月9日，成功登陸納斯達克，沈南鵬和他的夥伴們立刻成了人人艷羨的互聯網新貴。在做攜程網的時候有感於國內經濟型商務酒店的匱乏，他創辦了如家快捷酒店，5年時間成為同類酒店第一。2006年，如家登陸納斯達克，3年內兩登納市，世人驚嘆沈南鵬創富的速度無與倫比。

事業上的成功讓他重新找到了人生方向。2005年8月，沈南鵬與海歸派的創投人張帆一起，成立了紅杉資本基金，開始了他的風投生涯。

這段時間，原本低調的沈南鵬一下子變得高調起來，他四處演講，高調曝光。他周潤髮式的大背頭、戴著金邊眼鏡的儒雅形象，非常引人注目。

2006年紅杉向奇虎360投資600萬元，50美分/股，同年11月第二輪注資100萬美元，66美分/股，如今，奇虎360股價在70美元左右，沈南鵬的眼光再一次用不爭的事實得以驗證。此時，他的投資全憑直覺，「2007年他去重慶考察，喝咖啡時發現對面有家餐廳人滿為患，沈南鵬也排隊買了份餐，覺得味道不錯。然後，他就投資了這家名為「鄉村基」的重慶本土企業。」3年後，「鄉村基」在紐交所上市，紅杉賺了個盆滿缽滿。

到2008年，紅杉已投資了50多個項目，涉及餐飲、金融、農業、消費、新能源、互聯網等等。此時，當年聯合創始人的離開，讓沈南鵬開始反思「東一榔頭西一棒槌」的投資辦法是否適合長遠發展。

美國紅杉資本作為一家歷史悠久和業績輝煌的公司，有著獨特的投資理念。不管是「投資於賽道，而非賽車手」，還是「要投出別人投不出的項目」都對沈南鵬的投資邏輯產生重要的影響。在沈南鵬看來，選人有時比選賽道更重要。好的創業者會選到好的賽道，確立正確的商業模式。哪怕一開始選錯，也會很快回到正確的道路上來。

順著這個思路下去，他發現投資不僅要搶佔「賽道」和「賽手」，更要完善對整個產業鏈的認識。在不斷的實踐中，沈南鵬逐漸發現了繪製產業拼圖的基本方法，那就是從一個個零星的創意和商業模式開始了解，只要看得足夠多，就能將整個行業的大致版圖勾勒出來。從中看到趨勢正如何形成，什麼樣的商業模式真正可行，哪些公司會從競爭中脫穎而出……

依據這種方法論，紅杉資本能夠分析推演出整個產業發展現狀，並預測下一個風口出現在哪裡。

投資邏輯日漸清晰的紅杉資本決定對整個產業鏈進行通吃，「從購物平台到物流公司，從互聯網金融到大數據，甚至是高德地圖這樣的基礎地理信息服務，紅杉統統將其收入囊中。」不管是阿里巴巴、京東商城、聚美優品、唯品會等上市公司，還是酒仙網、美麗說、螞蟻短租、牛車網、樂蜂網等「小而美」的未來之星，背後都能看到紅杉資本的身影。狼性十足的紅杉資本漸漸買下互聯網半壁江山，隨之也成為行業追捧的對象，「要是某個項目被紅杉追加投資，前期進入的投資機構也會非常開心，因為這從側面證明，當初自己的選擇沒有錯，未來則會賺得更多。」對於紅杉的這種評價已經成為業界的共識。

對於成功，沈南鵬認為，兩成靠運氣，剩下的全靠努力。相對於眼光，他認為，為創業者服務更加重要。雖然他不遺餘力地幫助投資企業優化管理、獵聘高管、衝刺IPO，甚至幫助企業面試高管，但是他始終認為自己只是幫著看地圖的，企業家才是真正開車的人。

當創業者的黃金時代到來，我們有理由相信，對於紅杉資本來說，未來只可能更加美好。