風向轉換時機構頻調研，挖掘計算機電子行業的「新白馬」

在面臨市場風格轉化的調整中，遵循上半年市場抱團白馬的邏輯，估值+盈利+業績是關鍵。周末的報道也披露下半年各大機構頻密調研的企業，一大看點是最近的集中度偏向於電子計算機領域

下半年來共有367家上市公司接待了來自公募或私募基金機構的調研。 轉眼時間已過大半。下半年以來，市場一直緩慢爬坡，一系列結構性行情讓投資者熱情漸起。大眾證券報記者注意到，伴隨著行情的回暖，機構調研也在緊鑼密鼓地進行。數據顯示，截至8月11日，下半年來共有367家上市公司接待了來自公募或私募基金機構的調研，其中海康威視、天齊鋰業、環旭電子等46家上市公司受到了10家以上公私募的組團調研。

【計算機】

行業分析：

1、 相對估值接近歷史底部，部分計算機公司已經具備投資價值。

解讀：經過接近兩年的調整，計算機指數跌幅達到67.5%，17年PE平均值在40倍左右，在歷史上處於中低位置，相對滬深300估值的倍數接近2倍，基本接近歷史底部。同時，計算機板塊分化明顯，已經出現一小部分公司今年估值在30倍左右，我們認為，如果這些公司未來兩年能看到30%以上複合增長，又是競爭力不錯的的龍頭公司，下半年估值切換有望獲得不錯的投資收益。

2、 跳出反彈看成長，擁抱績優。

解讀：雖然行業基本面不太樂觀，但經過兩年的調整部分優質公司成長與估值已經比較匹配，在「國家隊」現身創業板前10大股東的背景下，建議積極擁抱內生增長可持續的績優成長股。

選股邏輯：

1、 人工智慧產業落地加快推進，「AI+」是最大投資機會，邊緣計算等新技術建議關注，演算法紅利已經消失，預期膨脹變現能力弱的領域建議規避。

2、 高速穩健的業績增長勢頭，幫助客戶獲得價值，得到行業與客戶的廣泛、高度認可，提升品牌影響力和市場佔有率。推動行業發展且在教育、商業、政府、汽車等領域內落地。

3、 完善的產業體系，在行業內具有一定的稀缺性，自主可控行業進展，在細分領域有較強的產品、技術以及客戶。

相關標的：

蘇州科達（AI+安防）；同花順（AI+金融）；四維圖新、索菱股份（AI+汽車）

科大訊飛（優質龍頭)；東方國信、思創醫惠（二線龍頭）；美亞柏科、藍盾股份（安全智慧城市）

小結：作為成長類板塊的代表之一，計算機板塊的範疇很寬泛，根據我們的一些選股思路，大家重點關注在蘋果概念、人工智慧和安防系列

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