點睛｜商品房銷售指標向好 龍頭企業值得關注

商品房銷售指標向好 龍頭企業值得關注

國家統計局17日發布的最新數據顯示，1-6月，除房地產開放投資增速繼續回落外，新開工面積、房企土地購置面積、商品房銷售面積和銷售額、房企到位資金等指標均增速反彈，其中，累計商品房銷售面積連續3個月增速回落後首次反彈，累計商品房銷售額連續7個月增速回落後首次反彈。

業內人士指出，2017年1-6月全國商品房銷售指標同比增速反彈，與6月房企沖半年業績及三、四線城市的托底效應有關。預計2017年第三季度市場在三、四線城市支撐下依然會高溫運行，第四季度商品房銷售指標增幅會下降，整體市場平穩。

2016年，的二手房銷售額經過兩年的快速增長，達到歷史性的頂峰。而且，熱點城市的市場幾乎都以二手房為主。因此，2016年下半年起政策發生結構性變化。一方面，加大對二手房市場的管控力度；另一方面，限制新房交易的網簽備案價格，使得新房的銷售價格低於二手房。2017年上半年良好的銷售情勢，主要是市場所忽視的「二手替代」效應的結果，同時也是按揭貸款投放略超預期的結果。

當下房地產行業面臨房價過高、庫存高企的壓力。政策的不斷出台旨在遏制房價出現投機性質的上漲，以及降低房地產槓桿，從而使得行業能夠良性發展。值得注意的是，每當行業規模達到一定程度后，重組勢必會對行業進行重新的梳理，優勝劣汰是必然。房地產行業尚處成熟期，且屬於「資源型」行業，因此企業為應對行業調整作了充足的準備。

從整個房地產板塊來看，房地產行業的集中度正在顯著提升，龍頭企業銷售增速大幅高於行業平均水準，因此投資機會仍將集中在龍頭房企中。同時，從估值的角度來看，龍頭房企目前的估值水準在整個A股市場處於低位，具備較強的安全邊際。A股市場上，保利地產(600048.SH)、金地集團(600383.SH)、新城控股(601155.SH)以及招商蛇口(001979.SZ)等龍頭個股值得關注。

大力振興製造業 行業龍頭長期受益

據工信部消息，全國工業和信息化主管部門負責同志座談會於7月16日至17日在京召開。工業和信息化部黨組書記、部長苗圩指出，黨中央、國務院對振興製造業高度重視。苗圩強調，要保持戰略定力，堅定不移發展製造業。大力振興製造業，要加快新舊動能轉換，全力推進「製造2025」。

正在加大力度推動製造業的發展，製造2025全面轉入實施階段。根據工信部工作安排，今年「製造2025」試點示範城市將持續擴圍，2017年工信部等有關部門還將出台一系列舉措，推進「製造2025」戰略的持續落地和製造業的全面轉型升級。

此次會議上，苗圩強調，一方面，要致力做大做強新興產業。對新興產業發展，要順勢而為，加強分類指導，培育好產業競爭能力和優勢。要完善監管政策、超前謀划、強化技術優勢和市場優勢的互補。另一方面，要大力改造提升傳統產業。打好去產能攻堅戰，堅決去除無效低效產能，為優質產能提供發展空間。

日前，由工信部等四部委聯合發布了《製造 2025》製造業創新中心、工業強基、綠色製造、智能製造和高端裝備創新等五大工程實施指南。作為實施製造強國戰略第一個十年的行動綱領，《製造 2025》明確提出實施上述五大工程，並確定了相應的目標，為製造業長期投資指明了方向。

隨著後續具體措施的進一步落實，相關領域的龍頭企業將長期受益。A股市場相關上市公司中， 匯川技術(300124.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)、 中際裝備(300308.SZ)以及三一重工(600031.SH)等值得關注。

水泥行業去產能計劃將發布 龍頭持續受益

水泥協會網站消息，水泥協會決定於2017年7月25-27日在安徽省蕪湖市海螺集團召開「水泥行業去產能強自律增效益促進大會暨水泥協會七屆六次理事會議」，會議將發布《水泥行業去產能行動計劃（2017-2020年）》。

6月5日，水泥協會發布了《水泥工業「十三五」發展規劃》(簡稱《規劃》)，提出了到「十三五」末，水泥企業數量減少四分之一，產能集中度達到80%的目標，而截至「十二五」末的2015年，前10家企業產能集中度僅為54%。

規劃的發布為水泥產業提供了發展方向。日前，環保部發布《關於京津冀及周邊地區執行大氣污染物特別排放限值的公告》，要求京津冀大氣污染傳輸通道「2+26」城市自2017年10月1日起執行大氣污染物特別排放限制。環保政策的趨嚴將帶動水泥供給量的萎縮，水泥價格有望維持強勢。規劃還特別提到水泥在「一帶一路」沿線的需求。「一帶一路」將帶動固定資產投資，支撐水泥需求。根據最新的區域性月度固投同比增長數據顯示，西部的需求在今年明顯回升，西部基礎設施建設的強勁增長是該地區固投回升的主要動力。

國家統計局發布的數據顯示，5月份全國水泥產量22846萬噸，同比增長0.5%；1月份至5月份全國水泥產量共89157萬噸，同比增長0.7%。業內專家認為，當前水泥產量增長基本走平，部分區域雖開始出現水泥價格的季節性回調，但總體維持穩定。加之水泥去產能政策和具體規劃將逐漸開始落地，夏季錯峰限產將對行業中期供給側結構性改革和行業整體景氣帶來提升效應。

水泥協會常務副會長孔祥忠表示，去產能是水泥行業「十三五」期間重要內容，水泥協會已於2017年5月份成立去產能領導小組，並設立去產能辦公室。《水泥行業去產能行動計劃（2017-2020年）》的發布將成為行業統一行動的準則依據，有序推進水泥行業供給側結構性改革。

隨著需求的拉動以及去產能的推進，水泥行業中的龍頭企業將持續受益。A股市場相關上市公司中的海螺水泥(600585.SH)、華新水泥(600801.SH)、天山股份(000877.SZ)以及塔牌集團(002233.SZ)等值得關注。