OPEC能否加速恢復油市平衡？對沖基金對此充滿質疑

據路透報道，對沖基金已開始質疑石油輸出國組織(OPEC)能夠加快石油市場恢復平衡的速度，即便該組織同意在減產協議到期後繼續實施減產。

在4月25止當周，對沖基金和其它投資基金合計持有的美國和布蘭特原油三大期貨和期權合約凈多倉減少1.39億桶。

基金經理在美布兩油三大期貨和期權的多空倉圖表：

從監管部門和交易所數據來看，這是歷來最大單周降幅之一，幾乎抹去了過去三周累積1.4億桶的增幅。

基金經理在美布兩油三大期貨和期權的合併凈多倉周線變化：

基金經理目前對原油價格前景的看多程度不及年初時。

多空倉之比為4:1，較年初時的7:1下降，更不及2月底時曾經達到的逾10:1。

基金經理持有的美布兩油(NYMEX+ICE)多倉與空倉之比：

多倉數量降至OPEC去年11月30日宣布減產協議以來的最低水平。

同時空倉自2月底以來一直趨高，儘管不時出現空頭回補帶動的漲勢。

雖然來自OPEC對減產協議延長六個月的暗示愈發強烈，基金經理並不看好油價漲勢。

即便延長減產協議，交易商也不再相信減產足以使油市在今年下半年達到平衡。

從去年11月底到今年2月底的三個月中，基金經理不斷押注OPEC的減產行動能夠奏效。

OPEC與對沖基金界對減產效果的非正式共識，也幫助提振了油價，並讓生產商提前獲得了回報。

但是原油庫存持續增加，而且期貨市場未能從正價差轉換至逆價差，這已迫使(他們)進行重新評估。

此外，頁岩鑽探活動繼續增加，引發了年內晚些時候美國石油產量大增的擔憂。

自3月以來，對沖基金經理日益押注OPEC的油市再平衡努力將失敗，油價因此承壓。

即便油價較低，對沖基金目前卻不那麼看漲，這表明對OPEC與非OPEC產油國減產協議的信心已經大幅下滑。

只是發布OPEC和非OPEC產油國的執行率數據，還有延長協議的言論，已不再足夠。

交易商和基金經理希望見到，有證據顯示減產協議正在以報告庫存和油輪出口減少的形式發揮作用。

由於美國的夏季駕車季，以及沙烏地和伊拉克的原油直接燃燒增加，原油庫存通常在第三季下降。

交易商和基金經理可能會根據今年庫存降幅是否超過正常水平，以及中東海灣地區的原油裝運在6月至9月是否真的下降，來評估OPEC延長后的減產協議是否行之有效。