證監會劉士余：資金抱團「漂亮50」 大盤沖高回落跌0.48%

周一滬深兩市早盤小幅低開，滬指在鋼鐵、金融股帶動下快速翻紅，一度收復3100點，隨後震蕩回落，午後一度跳水跌近0.9%，深成指、創業板指盤中跳水跌逾1%。盤面上多數飄綠，受險資支持實體經濟細則出台提振，今日保險板塊單邊走強，平安股價再創新高。題材概念方面，次新股午後跌幅擴大，暴跌逾6%，早盤領漲的油氣改革指數亦翻綠下跌。兩市成交量較上一交易日略有放量。

截至收盤，滬指報3075.68點，跌幅0.48；深成指報9899.65點，跌幅0.72%；中小板指報6481.61點，跌幅0.22%；創業板指報1788.08點，跌幅0.72%。

滬市成交1703.41億元，深市成交2167.32億元，兩市合計成交3870.73億元，較上一交易日的3538.38億元略有放量。

盤面上，多數飄綠，僅鋼鐵、非銀金融、銀行、家用電器上漲。綜合領跌，國防軍工、機械設備、建築材料跌幅居前。概念板塊上，全線下跌，僅滬港通50指數微漲。次新股指數領跌，跌幅超6%，小程序、粵港澳大灣區、冷鏈物流指數跌幅居前。

股票市場從4月7號開始一路下跌，主要有三個原因：首先，監管機構開展的去槓桿、降風險的監管風暴在一定程度上影響了投資者的市場情緒進而對股市缺乏信心，導致股市上漲乏力。其次，經濟下行壓力加大在基本面上使股票市場承壓。最後，央行縮錶行動也在一定程度上收緊了市場流動性，導致企業借貸成本上升，宏觀調控政策收緊在一定程度上影響到實體經濟發展，反映到股票市場中引起相關投資板塊下跌。

重要變化時點應該體現在金融去槓桿的控風險方面，影響較大的新政策推出完畢或者至少是告一段落，市場在較長一個階段內不會再面臨流動性層面的超預期衝擊，屆時具體新政策的落實與操作會持續進行。

「當前市場對周期、成長疑慮較多，消費白馬似乎成為了唯一選擇。」對於近期消費白馬股受到追捧，徐陽表示，首先，周期的景氣在高位，但周期的拐點不好判斷，當前市場對二季度甚至下半年的經濟增長分歧較大；其次，至於成長，受證監會加大企業併購審核力度影響，併購成長的邏輯短期被證偽。

歷史上導致抱團取暖結束的信號有三類：一是貨幣大幅收緊，市場降倉，在目前沒有通脹壓力下貨幣政策不會大幅收緊；二是市場風格切換，結構出現調倉。但當前IPO加速，併購受限，市場風格切換概率不大；三是消費白馬自身的經營出現問題，比如2012年的反腐、塑化劑事件對白酒行業的衝擊。

「我們認為不應該簡單將『版漂亮50』定義為機構抱團品種。實際上相關的主要品種，從公募持倉數據變動中可以清楚地發現，這些品種並未出現近期機構持倉集體提升的趨勢，甚至是更多出現下降跡象。」陳果稱，「『版漂亮50』現象，我們傾向於認為這是A股市場在當前環境下，投資偏好的一種轉變，從而進行了一次對龍頭價值股的一次主動的價值發現。而所謂因為必須要持有股票填倉位而被迫抱團，包括何時選擇降倉等，都是基於公募機構行為模式的判斷，未必適用。」

周一亞太股市多數上漲。截至財新記者發稿，日經指數報19678.28點，漲幅0.45%；韓國綜合指數報2304.03，漲幅0.68%；香港恒生指數報25411.55點，漲幅0.94%。

實例回顧：

4月27日布局廣州港，5月3日止盈獲利14%.兩進兩出斬獲25%的利潤。

5月3日進入韓建河山，5月5日止盈，持股3天收益近20%

5月9日進入冀東裝備，5月10日止盈，隔夜獲利10%

5月12日進入綠康生化，隔夜止盈獲利6%

5月16日進入千方科技，隔夜收益7.6%

5月16日進入ST廊坊，18日止盈收益7%

熟悉筆者的朋友都知道我每天都會分享兩隻必漲牛股以及操作計劃，明日必漲牛股已經發布，預計此股本月收益55%。

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