監管護航險資內外運用出路 適當加大海外投資

自2016年以來，幾乎一半的金融話題都在圍繞保險資金的運用和監管展開。在2017年全國兩會之際，為經濟發展「挑大樑」的保險資金，就如何促進實體經濟發展以及如何服務社會保障仍將是熱門話題。

隨著人口老齡化的來襲，老百姓對養老、健康的關注與日俱增，保險保障意識得到極大提升。同時，保險業近年來頂住經濟增速換擋下行等壓力，實現近30%的高速增長，萬億保費體量，險資出海也成必然趨勢。

監管將風險防範於未然

2016年，全國保費收入達到3.1萬億元，同比增長27.5%，保險業為全社會提供風險保障2373萬億元，賠付1.05萬億元，在助力實體經濟發展、脫貧攻堅戰略、保障改善民生等方面發揮了積極作用。到2016年末，保險資金運用餘額13.39萬億元，其中通過基礎設施投資計劃、未上市股權、信託等方式服務實體經濟和國家戰略超過4萬億元；債券4.3萬億元，證券投資基金和股票1.78萬億元。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向記者表示：「必須承認目前很多保險投資還是中規中矩的，能夠充分扮演機構投資者和長線投資者的角色。若對於保險資金的投資適當進行風險評估和評級，能夠鼓勵更多優質的險資企業進入實體經濟，同時防範其他一些違規資金的流入。」

值得一提的是，低利率環境給保險業和保險資金的運用都帶來現實的挑戰。尤其去年以來颳起的保險業監管風暴，使得整個行業「風聲鶴唳」，而近日一些擾亂市場秩序的激進型險企被「逐出」保險業更是被市場熱議。

南開大學衛生經濟與醫療保障研究中心主任朱銘來教授向記者坦言：「保險資金將來也是金融的重要組成部分，過去出現的一些問題主要是從監管的角度，相對來說不夠細緻，其實並沒有特別惡性的違規行為，只是前期少數險企的投資方式有些激進，同時也和國家經濟發展方向產生一些背離，舉牌並不一定是壞事，只要說明舉牌的動機是什麼，是財務計劃投資還是戰略計劃投資。」

朱銘來說道：「保險的錢相對來說是比較脆弱的，從公眾的角度來說，保險承載了他們的一些期盼和預期，一旦投資過程中出現問題，對消費者和市場都會產生非常大的負面影響。但是去年以來險資一再遭到監管重拳打擊，並不是說保險公司遇到了償付能力不足或者財務危機，只是說趨勢蔓延下去，會不可控，所以防範於未然並無不妥，但需要提前完善制度建設，未來還需要三會的監管配合。」

適當加大海外投資

統計數據顯示，2016年，保險全行業共實現原保險保費收入3.10萬億元，同比增長27.50%；賠付支出逾萬億元，同比增長21.20%；保險業資產總量15.12萬億元，較年初增長22.31%。

面對如此高速增長的保費規模，保險投資端的壓力多大可想而知。保監會副主席陳文輝曾直言，保險資金運用與成熟市場相比仍存在一定差距。

根據數據顯示，截至2016年12月末，保險資金在境外投資餘額為492.1億美元，占保險業上季度末總資產的2.33%。陳文輝在2月22日國新辦發布會上稱，這個比例距離現在15%的監管比例還有較大空間。

朱銘來向記者表示：「保險資金既要控制風險又要保證收益，除了在國內投資，適當擴大海外投資規模也是必要的，因為我們國家保險業發展到今天這樣的體量，海外投資佔比還相對較低，應該配合國家未來『一帶一路』的建設進行投資。」

據了解，從目前保險資金投資海外資產分佈狀態來看，主要是香港、美國、英國、澳大利亞等發達國家或地區，投資品種主要是銀行存款、債券、股票、基金，而這樣的公開市場投資大約佔53.4%，除此之外還有境外的股權和不動產投資，約佔44.9%。