[大行評級]摩通對民行(01988.HK)主要營運趨勢感失望 評級「減持」

報告指出，民行(01988.HK)首季純利142億元人民幣，按年升4%，雖然盈利勝預期，但主要營運趨勢令人感失望。由於利息凈收入、手續費及傭金凈收入按年下跌，導致撥備前利潤按年跌5%；而因批發融資成本上升，其凈息差亦有所收窄，核心資本比率持續下降，因此維持評級「減持」，目標價看7.5港元。

該行表示，民行資產質素惡化情況放緩，首季不良貸款比率改善，不良貸款撥備覆蓋率升至155%，略高於監管制定的150%要求。