美聯儲年內再加息？先給通脹「把把脈」！

金投外匯網8月8日訊，美聯儲加息是通過提高利率去抑制通貨膨脹的程度，換而言之，加息是手段，通貨膨脹是起因。如果通貨膨脹達不到需要加息的程度，則美聯儲能夠加息的空間就比較小，因為沒有這個目的讓其實施加息手段，所以通脹也是市場判斷美聯儲加息預期的重要依據。

對此，周二（8月8日），美國聖路易斯聯儲主席布拉德稱，由於即便就業市場持續好轉，但通脹不太可能上升很多，且目前的政策利率水平近期內可能仍是適當的，美聯儲可以暫時維持利率不變。

近幾個月扣除食品和能源的個人消費支出(PCE)物價指數升幅為1.5%，有遠離美聯儲2%目標的趨勢。對此，布拉德稱，如果美國失業率從當前的4.3%降至「前所未有的」3%，該指標預計只會上升至1.8%。

在通脹上行壓力如此小的情況下，美聯儲不需要加息來放慢增長，目前也很難確定美國處於低通脹時代的原因。但他也警示道，通脹走低可能不是暫時性現象，美聯儲需要保持警惕。

布拉德還表示，近期低通脹數據「堪憂」，因為它們或許不是暫時的，而是說明科技進步等持續性因素正在推低許多商品和服務的價格。

布拉德的談話大致與過去一年多來的說法一致。他認為，美聯儲不需要加息，直到美國經濟突破低通脹模式和約2%的年成長率。大多數他的同僚們也都維持其預測不變，認為通脹在未來幾年將會回到2%，即使數年來其預測事後都證明過度樂觀。

此外，過去數年來美元走強，加上油價下跌，一直是美國通脹下滑的主要推手，一些人認為近來美元走弱可望協助拉抬通脹。對此，布拉德指出，美元今年貶值，這歸因於歐洲經濟成長預測改善以及預期歐洲央行將以收緊貨幣政策作為回應。

對於美聯儲縮表，布拉德稱，支持美聯儲儘快開始縮減資產負債表，預計對市場影響將較小；不過從當前的低市場波動率看不出任何特殊信號。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也稱，即使非農大好，美聯儲加息仍應該暫停，因為並未有數據顯示通脹即將升高。不過他也指出，美國經濟表現良好，近期期通脹數據離2%目標仍有距離，不認為縮表會擾亂市場秩序，縮表將有序進行。

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