美聯儲加息塵埃落定 黃金短線承壓 長線「漸入佳境」

美聯儲的議息會議是本周最受市場關注的重要事件。市場人士指出，受累於美聯儲6月加息，金價短線或持續承壓，但從中長期看，弱勢美元狀態或仍延續，因而金價具備走強基礎，長線走勢或「漸入佳境」。

美聯儲加息並發表鷹派聲明

北京時間周四(6月15日)凌晨2:00，美聯儲發布政策聲明加息25個基點，將聯邦基金利率從0.75%-1%調升到1%-1.25%，符合市場預期，實現了2017年以來的第二次加息。美聯儲稱美國經濟持續增長，就業市場表現強勁。但美聯儲預計美國通脹水平仍將低於該行的目標。此外，美聯儲還就如何削減4.5萬億美元的資產負債表提供了更多細節。

美聯儲實施加息后，黃金跳水跌近20美元，后略有反彈。截止北京時間周四08:32，現貨黃金下跌0.86%，報1264.95美元每盎司；美國期金上漲0.13%，報1262.74美元每盎司。

現貨黃金15分鐘走勢圖

美國期金15分鐘走勢圖

短線金價承壓

6月7日以來，金價連續下跌，最大調整幅度超過30美元/盎司。

對於此前金價的上漲，民生銀行金融市場部分析師湯湘濱認為：「本次金價上漲是由事件推動而非趨勢推動。漲幅主要體現在川普因解僱科米而陷入彈劾風波，以及美國非農就業數據公布那兩個交易日。」這也意味著，風險事件此前助推了避險情緒，從而導致黃金上漲。

湯湘濱指出，當市場面臨風險事件的不確定性降低時，金價回吐了之前的漲幅，並進入調整。他認為接下來的市場有望由美聯儲加息和川普的基建計劃所主導。短期這都會對美元指數的反彈形成支撐，並對金價繼續形成壓力。

黃金迎中長線布局時機

然而從中長期來看，金價短線的疲弱走勢卻大概率會有所改觀。瑞銀集團在本周一表示，當前環境下，低利率、疲弱的美元和更廣泛的不確定性為黃金繼續走高提供了良好的基礎。瑞銀更是指出，儘管金價自5月的低點出現反彈，但總體上黃金倉位並不擁擠，存在進一步擴大的空間。

值得關注的是，美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布的周度持倉報告顯示，在截至6月6日當周，大型機構投資者連續第三周增持COMEX黃金凈多頭頭寸，其凈多倉上漲至7個月以來高位。

針對中期金價的走勢，湯湘濱表示，川普的基建計劃有望再次刺激美國的再通脹預期，目前看銅價已有轉強的跡象。「如果基建計劃足夠強勢，那麼金價本次的調整低點仍將是中期買入的較好機會。屆時通脹預期上升將對中期金價的上漲形成趨勢性的支撐。」

謝屹則認為，美國經濟短周期的復甦已經接近頂點，美國以及全球經濟周期在2017年下半年或2018年年初，或將步入景氣下降的通道。若結合加息的影響，則經濟增速放緩的速度將會更快。謝屹同時指出，對於美聯儲的「縮表」計劃，市場仍有疑問，美聯儲「縮表」的時間、數量及進程仍是一個未知數，且越往後該計劃實施的可能性越小。

因此從中長期來看，結合基本面情況，謝屹認為美元偏弱的態勢或將延續，中長期金價具有走強基礎，而持續多年的美股牛市則可能面臨「拐點」，風險資產未來下跌的可能性在增大。黃金作為長線布局資產的時點正在臨近，金價長線或「漸入佳境」。