風險評估對老人炒股影響不大

「現在要做風險評估，一拼年齡我們就輸了，難道因為分數低我們這些老人家以後就不能炒股了？」近日，不少中高齡投資者對於證監會發布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》產生了疑慮，擔心將來炒股會受到限制。

全媒體記者在採訪中了解到，由於目前仍有許多細則未明確，各券商營業部暫時只是對新開戶的股民實施嚴格的風險評估，已開戶並在交易的老股民則不受影響。

廣州日報全媒體記者 楊欣

由證監會發布的《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），自2017年7月1日起施行。這意味著在，股民炒股也有了准入門檻。

已開戶股民不受影響

據悉，該《辦法》中將個人投資者分為專業投資者和普通投資者。金融資產不低於500萬元，或者最近3年個人年均收入不低於50萬元的屬於專業投資者，投資不受限制；按照這個條件，大部分散戶都屬於普通投資者。

由於有許多已經交易多年的老股民之前做過的風險評級都屬於保守型和謹慎型，因此不少股民擔心7月1日之後就無法再投資A股市場。

據了解，由於目前還有許多細則沒有下發，因此各營業部只能按約定俗成的做法來準備。其中對於投資者風險評估和交易品種的限制，主要針對的是新開戶的新股民。而老股民並不受影響，此前的風險評估如果未達到要求的也不會影響交易。

老人炒股一樣可以有高分評估

全媒體記者了解到，投資風險評估是一個綜合評分，裡面的項目和問答涉及方方面面，年齡條件其實只是其中一項。對於大部分投資者來說，投資年限、收入水平、工作性質、家庭條件等同樣是決定評估分數的重要因素。「如果年齡稍大，但投資年限長，經驗豐富，收入水平高，文化水平好，這些因素都可以提高分數，所以高齡投資者根本不需要擔心。」

而對於7月1日之後新股民的雙錄手續，營業部人士告訴記者，這只是針對部分兩融、期權、滬港通、深港通、分級基金、創業板以及B股等相對高風險業務，暫時不會涉及A股。「這類高風險業務的投資者本來就有呈現年輕化的特點，所以對老人家不會有影響。」本地一家券商營業部人士告訴記者。

有多家券商營業部人士告訴記者，對於中高齡投資者，他們也會做好相應的解釋和服務工作，爭取給他們提供更加便利的開戶和交易條件。

他山之石：國外投資准入門檻都很高

基於證券期貨領域的高度專業性、金融產品日益複雜性以及投資者處於信息不對稱的相對弱勢地位等原因，歐美、日本等市場大多已在法律層面規定了投資者適當性制度。

如美國《證券法》規定了參與私募證券認購的投資者資格，對投資者的凈資產和專業知識進行了要求；此外，美國全美期貨業協會還要求，對於特定人群（如已退休人士，無期貨期權投資經驗者，年齡低於23周歲者等），期貨經紀商除了要求客戶簽署風險揭示書外，還要再簽署一份附加風險揭示書。

再比如，日本東京證券交易所與倫敦證券交易所合作設立TOKYO AIM創業板市場，為保護個人投資者的利益，特別規定了較高的准入門檻，僅允許凈資產或金融資產在3億日元以上，並有1年以上交易經驗的投資者參與交易。此外，日本《金融商品法》規定，禁止中介機構勸誘75歲以上的人士從事期貨交易。

溫馨提示：

夠格股民可及時開通多個許可權

據悉，該《辦法》要求，券商應當加強投資者投資交易行為分析，利用投資者評估資料庫，持續跟蹤和評估投資者風險承受能力，必要時調整其風險承受能力等級。

也就是說，投資者的評級並非一世不變的，根據投資者的交易記錄，券商有權變更投資者的風險評級，包括向更高或更低的方向變動。

本地一家券商人士提出建議，對於融資融券等上述高風險業務，符合參與門檻的投資者，可以先行一步，儘快去營業部開通業務，以免到7月份之後遭遇「扎堆開通許可權」的尷尬狀況。