存量博弈 適度把握結構性機會

中線趨勢 看平

本周區間 3110-3150點

本周熱點 環保、軍工

本周焦點 中小盤股

東吳證券鄧文淵

上周受上證50指數四連陰回撤拖累，滬指震蕩調整，個股「二八」轉換明顯，前期連續下跌的中小創超跌反彈演繹漲停秀，資金棄「大」就「小」。投資者短線宜逢高兌現部分超漲品種，勿盲目打板追漲，持倉比例以6成較為靈活。

美聯儲加息靴子落地，央行維持公開市場操作利率不變，在貨幣政策維持中性穩健大格局下，進一步收緊的概率偏小。小票迎來短期風格切換下的再平衡式補漲，市場情緒有所回暖，個股賺錢效應並不差。但量能放大程度有限，顯示市場仍處存量博弈格局，尚不能支持大小票同時活躍。技術面上，滬指收出沖高回落的小周陰線，但5周均線並未失守，如本周周K收陽將構築多方攻擊姿態。MSCI明晟指數將於6月21日凌晨A股將第四次闖關MSCI指數，成功與否也將是本周的擾動因素，但對市場衝擊或弱化。

市場存量資金難以同時滿足大小票的同漲，更多表現為此起彼落的輪動輪漲格局。但基於中小創整體高估值，修復性反彈后的空間仍應謹慎。短期市場活躍度的提升，給參與者提供了較多的短線機會。操作上，適度把握存量博弈下的結構性機會，積極挖掘低位補漲及產品漲價受益標的股，中線繼續關注中報窗口期下的業績預期股，對高位高漲幅個股保持謹慎。