該不該暫停IPO? 韓志國怒懟一眾經濟學大咖 雙方「罵戰」升級！

經濟學家韓志國最近獲得的關注度飆升，圈粉速度驚人，成為名副其實的網紅！

前有其與證監會主席劉士余共進午餐建言股市，之後其又怒懟投資圈大佬但斌，指稱對方「涉嫌犯罪已經鐵證如山」，雙方更你來我往，火藥味十足，吸引眾多冬粉圍觀。

從昨日（6月4日）開始，韓志國擺開架勢，在網上與多位經濟大咖打起口水戰，大有一副舌戰群儒的架勢！

當日晚間，韓志國發布微博，言辭生猛，炮轟安信證券首席經濟學家高善文。文章題為「高善文反對叫停A股究竟錯在了哪裡？」。

韓志國稱，在股市IPO幾近瘋狂甚至癲狂進而導致市場嚴重供求失衡的情況下，市場的有識之士紛紛站出來表態，建議證監會立即暫停或放緩IPO，著手建立上市公司的退市制度、財務造假的懲戒制度、集體訴訟制度和損害賠償制度，以解決股市光吃不拉、財務造假登峰造極、投資者投訴無門的根本性的制度問題。面對來自市場的這些強烈呼喚，作為安信證券首席經濟學家的高善文卻表現岀極度蔑視的複雜心理。

今日（6月5日）一早，韓志國再次將火力對準高善文，發微博稱，作為在股市享有「盛譽」的安信證券「首席經濟學家」，高善文以極其陰暗的心理和孤陋寡聞的認知來揣摩別人的救市舉措，令人失望也使人詫異！作為證監會旗下唯一券商的「首席經濟學家」，高善文心胸之狹隘和言行之猥瑣，堪稱全球股市之「首席」！飢則附人，飽則高揚——小人之心難存小異！

此前，高善文撰文表示，「儘管缺乏紮實的證據，但是完全從邏輯上看，停發新股是否可以減緩資金離場，從而多少緩解市場下跌呢？這恐怕也是有疑問的。」高善文對此給出三點原因。

首先，股票發行是市場的一個重要的基礎性制度，頻繁地進行政策收放反映了政府存在很強的機會主義傾向，這使得市場無法形成長期和穩定的關於制度方面的預期，從而推高了市場的風險溢價，造成長線資金的離場；這同時助長了短期投機性的交易傾向，從而造成價格扭曲和資源錯配。

其次，新股發行為市場帶來了多樣的標的，豐富了上市公司的類型；在經濟轉型時期，這更會及時地將新的商業模式和新的成長機會導入到二級市場，這都有助於吸引新增資金的介入。同時，公司的多樣性提升了市場的廣度和深度，從而改善了市場的流動性，這都有助於降低市場的風險溢價和交易成本，吸引新增資金的流入。

再次，一旦新股停發，恢複發行將是一個困難的政治決定。一方面政府要確認市場已經穩定下來，並具有足夠的所謂承接力，這在技術上十分困難；另一方面對新股恢複發行的猜測會反覆困擾市場，形成許多噪音。最後的結果通常是，當市場已經明顯轉入強勢時，新股發行才得以恢復，這會導致新股以更高的價格發行，從長期來看提升了二級市場獲利的難度，從而不利於長線資金的流入。

最後，熊市通常出現在資金緊縮和經濟困難的時期，這時候實體經濟迫切需要長線的資金來實現增長和轉型。停發新股無疑會阻礙和放緩經濟企穩和轉型的過程。從而不利於改善市場對基本面的預期，這也會導致資金的進一步離場。

高善文還不忘在文中調侃了幾句。

最近的社交媒體上流傳著一些券商分析員的香艷八卦，開篇就是「這是一個名利場」，獵奇的快感之後，仔細想一想，還真是如此。

在股票連續上漲的時候，各路股神紛紛現身，為眾生指點財富迷津。分析員更是激揚文字，點石成金，甚至產生了指點江山，捨我其誰的豪情和氣概。

風水輪迴，轉到股票持續下跌的時候，股神紛紛開始冬眠，分析員也不復對股價的影響力。但財經評論員卻正是橫刀立馬、建功立業的好時候。最有效的策略當然是批評政府，抨擊監管當局，呼籲國家隊救市，要求停發新股等。這可以收穫許多的掌聲與喝彩是毫無疑問的。

如果監管機構迫於市場壓力做出妥協，或者市場由於未知的原因而「漲聲響起來」，那必可聲名遠播，甚至是勒石記功，書之丹青。

上述文章正是引發韓志國炮轟高的導火索！

今日（6月5日），韓志國又將矛頭對準另一位經濟大咖。他轉發知名財經評論員葉檀文章，諷刺葉檀「連暫停IPO的涵義是什麼都沒搞清楚就夸夸其談，暴露了葉檀理論上的無知和人品上的狹隘，這樣的偽經濟學家到處招搖撞騙，實在是滑天下之大稽！」

對於是否該暫停IPO,雙方的口水戰也是你來我往。6月3日，FT中文網、財新網專欄作家、微博大V劉勝軍發博文稱，應警惕「韓志國式股市民粹主義」，他呼籲股民不要總被韓志國們徵收「智商稅」。

文章稱，股市一跌，就立即有「磚家」跳出來呼籲減少甚至停止IPO。這是典型的股市民粹主義。所謂民粹主義就是「智商稅」：給投資者看似有理但其實無法兌現、不切實際、不合邏輯的許諾。大家想想看，香港、美國為啥從來不在熊市暫停IPO呢？原因很簡單，熊市的IPO價格更低，更能讓二級市場投資者買到便宜貨。

從上月底開始，韓志國在網上的人氣急攀升。5月24上午，一則「經濟學家韓志國批評證監會，傳劉士余邀其共進午餐」的消息刷爆微博和微信朋友圈，韓志國本人當日也在微博上發布過這條消息，並在給網友留言中透露了會在10時30分出發。不過，該條微博隨後被刪除。

澎湃新聞5月27日報道，與證監會主席劉士余進行過「午餐會」的經濟學家韓志國接受採訪時稱，他與劉士余達成的共識，包括：立即停止對個股與板塊的人為打壓；大幅削減新股的IPO數量；儘快出台大小非減持新規，加快修法完善制度。5月26日舉行的證監會發布會上宣布，將修改大股東減持的若干規定，以及證監會5月26日核發IPO批文從上周的10家減少到7家，似乎與韓志國提出的另兩項意見頗為契合。

5月27日，韓志國又在微博上公開喊話深圳東方港灣投資董事長但斌：「私募經理但斌一面增持茅台股票，一面大肆哄抬茅台股價，懸賞一億元豪賭茅台股價在18年底上600元，宣稱 茅台股價一萬年都不會崩盤 。無論是在任何國家，這都涉嫌操縱股價、內幕交易和擾亂市場秩序。」

但斌方面的強烈反擊，他不僅在微博上曬出了自己與韓志國的私信聊天紀錄，還發文反問韓志國，是否敢於毫無保留地公布自己的持股，甚至直言：「堂堂正正做人，頂天立地！也不懼怕韓志國教授及其部級等眾高官私交甚好的有關人等，用 私人公權力 甚至 公權公權力 打擊報復！奉陪！」

但斌執掌的東方港灣，是一家位於深圳的證券型私募投資機構。據格上理財數據顯示，但斌旗下的私募產品在2017年收益頗豐，不乏回報率高於20%的產品，這對於愁雲慘淡的A股市場來說，可以說是一個不俗的成績。

這其中，少不了但斌的愛股——貴州茅台做出的貢獻。貴州茅台的股價自2016年初開始，一路攀升，從不到200元一口氣爬到了2017年6月2日的收盤價447.31元。而這隻股票正是但斌多隻私募產品的重倉股。

翻閱但斌的微博，可以發現兩大主題，一是長跑，二是茅台。他不僅頻繁發布自己看好貴州茅台的言論，也曾多次發表過自己造訪茅台總部的相關信息。5月22日，他甚至在微博發言中，以1億元為賭注打賭，稱貴州茅台的股價會在2018年到600元。

而這些，在韓志國看來，都是踩了法律的紅線。

百度百科顯示，韓志國是經濟學家、教授、北京邦和財富研究所所長。1982年畢業於吉林大學經濟系，先後在國家計劃委員會政策研究室、人民大學《經濟理論與經濟管理》雜誌社和《社會科學》雜誌社從事研究工作與領導工作。韓志國現任多家投資公司與控股公司的董事長，是股份經濟與市場經濟理論的積極開拓者之一，其產權改革理論在八十年代曾產生重要影響。