【現貨黃金收盤】美聯儲加息已在路上 黃金止跌收漲

周二(6月13日)在美聯儲議息會議召開之際持穩微漲，美市盤中最低下探至1259.16美元/盎司，創6月2日以來的新低，但跌幅較為有限，至收盤時止跌反彈，因投資者在美聯儲為未來貨幣緊縮提供信號之前有所猶豫。市場普遍預期美聯儲在周三結束的會議上會加息，雖然投資者會重點關注今年加息步伐的新提示和對經濟和通貨膨脹的評估。日內公布的美國5月PPI月率維持不變，低於前值和預期，主要原因是能源產品消費錄得逾一年以來新低，意味著通脹壓力在年初以來首次獲得緩解。

分析師稱，最近沒有重大的事件進展來支撐避險金屬，這導致了期貨交易商短期內在市場通過獲利回吐來下調壓力。日內公布的PPI維持不變意味著通脹壓力獲得緩解，預計美聯儲將在本周舉行的會議上加息25個基點，為今年第二次加息。由於通脹壓力得到緩解，經濟學家預計今年內貨幣政策收緊程度有限；當前美國通脹為1.5%，接近美聯儲2%的目標。分析師稱，由於經通脹調整的實際利率依舊低企，且債券收益率趨平，黃金對投資者是有吸引力的。儘管普遍預期美聯儲本周將加息25個基點，但鑒於近期美國就業增長溫和，勞動參與率處在相對低位以及通脹停滯等因素，美聯儲可能會採取鴿派加息的態度。若如此，對黃金反倒是利好，金價有可能在加息后止跌反彈。其他貴金屬中，鈀開始遠離了上周五的16年高點，下跌1.7%至885美元/盎司。缺乏基本面支撐的鈀金在投機力量的爆炒之下，面臨很大的回調壓力。

周二走勢表述

國際現貨黃金周二(6月13日)亞市早盤開於1265.02美元/盎司后，金價小幅盤整，之後走高，但漲勢未能持久。歐市在延續盤整之後，金價震蕩下行，多頭上攻無力，金價在大幅下挫后錄得日內低點1259.31美元/盎司。美市金價反彈，震蕩走高，錄得日內高點1268.92美元/盎司后再轉小幅下跌，終收於1265.95美元/盎司。

國際現貨黃金周二(6月13日)亞市早盤開於1265.02美元/盎司，最低下探1259.31美元/盎司，最高上漲至1268.92美元/盎司，收於1265.95美元/盎司，上漲0.25美元，漲幅0.02%。

基本面利好因素：

1.美國勞工部周二公布，美國5月最終需求生產者物價指數(PPI)較前月持平，預估為0.0%，4月為上升0.5%；美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%，預估為+2.3%。 數據還顯示，美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，預估為+0.2%，4月為上升0.4%；美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%，預估為+2.0%。

2.周一(6月5日)公布的數據顯示，美國4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明製造業活動正在降溫，並可能進一步削弱二季度經濟增速大幅反彈的預期。美國商務部(DOC)公布，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預估一致，3月上修為增長1.0%，前值為增長0.5%。

3.周一(6月5日)公布的一份行業報告顯示，5月美國服務業指數不及預估和上月。美國供應管理協會(ISM)公布數據顯示，5月非製造業採購經理人指數(PMI)為56.9，預估為57.0，4月為57.5。但美國供應管理協會主席Nieves點評稱，美國ISM報告顯示5月雇傭需求普遍增加，企業狀況繼續向好。

4.美國勞工部(DOL)上周五(6月2日)公布的數據顯示，美國5月非農就業人口僅僅增加13.8萬人，遠遠不及市場預期的增加18.2萬，失業率跌至4.3%；創下16年以來低位，市場預期4.4%分行業來看，製造業新增就業人口環比大幅下降，為今年以來最差數據；美國勞工部還將4月非農就業人口下修至17.4萬，3月下修至5萬，就業人口累計減少6.6萬。

基本面利空因素：

1.紅皮書研究機構(Redbook Research)周二(6月13日)公布的報告顯示，6月10日當周美國連鎖店銷售年率增長2.1%，之前一周為增長2.5%。更多數據顯示，6月10日當周美國紅皮書商業零售銷售月率增長0.5%，之前一周為增長1.1%。

2.歐央行周四公布利率決議，維持利率不變，會上並未討論縮減量化寬鬆規模和降息的問題。行長德拉吉在會後發表講話，表示歐央行管委會全線下調歐元區通貨預期，歐央行預計2017年通脹率為1.5%，此前預期1.7%。預計2018年通脹率為1.3%，此前預期1.6%。預計2019年通脹率為1.6%，此前預期1.7%。

3.周四(6月8日)數據顯示，美國6月3日當周初請失業金人數連續118周處於30萬關口以下，就業市場已經接近充分就業；各項分項表明就業增速在5月出現放緩的最大原因，是企業無法找到適合的僱員；儘管上周非農數據表現不佳，但就業市場依然表現收緊。美國勞工部(DOL)報告顯示，截至6月3日當周，初請失業金人數減少1萬人，經季節性調整後為24.5萬，分析師預估為24萬人。數據低於30萬反映就業市場狀況良好。

4.美國4月JOLTS職位空缺創新高，據美國勞工統計局周二的數據，美國職位空缺在4月增加至604.4萬個，環比上漲4.5%，史上首次超過600萬並創紀錄新高，3月前值574.3萬也上修至578.5萬。

後市展望

1.Kitco 上周五(6月9日)發布的每周黃金調查顯示，由於上周黃金的大起大落，華爾街的交易員及分析師對本周黃金的漲跌有些搖擺不定，認為本周黃金的跌勢將會繼續，而普通投資者則認為黃金本周將會有一個反彈。在針對專業人士的調查中，有18人參與了調查，有4名人士認為本周黃金將會上漲，比例為22%；11人或60%認為黃金會較低，3人或17%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有946名普通投資者參與了投票，525人或55%認為黃金將會反彈上漲；另有317人或34%認為黃金將會下跌，而104人或11%認為黃金將盤整。

2.道明證券(TD Securities)分析師Bart Melek近日表示，短期利率持續上升以及美聯儲縮減資產負債表，並不一定會對金價構成壓力。他指出「我們認為黃金和貴金屬價格最大的驅動力並非廣泛的通貨膨脹，而是通脹與貨幣政策相結合的因素。由於央行仍在實施寬鬆政策，全球的實際利率可能依舊處在相當低的水平，這意味著持有黃金和貴金屬的融資成本也很低。」

3.MKS高級貴重金屬交易商Sam Laughlin在周二(6月13日)發布的報告中稱，周三聯邦公開市場委員會會議的結果可能意味著將黃金重新到1300美元/盎司的價位，現貨黃金的最初支撐位在50日均線1260美元/盎司。Sam Laughlin 稱「展望周三的FOMC會議，金屬的主要支撐位將是1250美元/盎司，而如果該聲明和後續的新聞發布會出現鴿派偏向，黃金將尋求突破1275美元/盎司，再次將金價推高至1300美元/盎司。」

4.渣打銀行在周二(6月13日)發布的報告中稱，本月份全球交易所交易的黃金ETF持有量增加，該銀行則認為價格維持在1200美元/盎司至1300美元/盎司之間。 渣打銀行說：「交易所交易產品的黃金增倉勢頭良好，6月份持有量達到24噸。」該銀行說，截至2017年，黃金ETF增倉已上達110噸，目前價格下跌，但信託金屬並未看跌。

5.瑞士信貸在周二(6月13日)發布的報告中稱，黃金在第四季度將漲至1400美元/盎司。目前，市場將會關注美國聯邦公開市場委員會FOMC周三結束的為期兩天的會議結果，一致認為政策制定者將聯邦基金利率上調至1%-1.255%。瑞士信貸稱 「但是，近期美國的經濟數據已經弱於預期，美聯儲的點陣圖可能會顯示出溫和的舉動。」截至第四季度，黃金價格將會看漲至1400美元/盎司，預期美國實際利率將下滑。

6.資訊網站Economies.com在周二(6月13日)發布的報告中稱，金價平靜下跌，等待測試支撐位1254.56美元/盎司，日內仍維持看跌趨勢，50日均線對金價也有負面的支撐，需要提醒的是金價在恢復上漲之前，將等待測試1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的價位。

7.德國商業銀行稱「我們看不出鈀價格上漲的理由，特別是作為第二大關鍵汽車市場的市場，鈀金市場需求正在徘徊。」德商引用了汽車製造商協會的數據表示，5月份有175萬輛汽車出售，同比下降2.6個百分點。

周三重點關注

20:30 美國5月季調后CPI月率

22:00 美國4月商業庫存月率

22:30 美國至6月9日當周EIA原油庫存(萬桶)

16:00 法國 巴黎 IEA公布月度原油市場報告

02:00 (次日)美國至6月14日美聯儲利率決定