A股6月或被納入MSCI 今年預期到達4400點？

據彭博報道，MSCI今日證實，正在就三個方案向市場參與者尋求反饋，並將在6月份宣布決定。方案是：是否將A股納入MSCI指數和MSCI新興市場指數;是否將MSCI阿根廷指數重新歸入新興市場類;是否將MSCI奈及利亞指數重新歸類為單獨指數類。而最新消息指出，根據MSCI網站演示文件顯示，MSCI提出一項有關將A股納入全球指數的縮小化方案，將股票數量從448隻減少到169隻。建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股，計劃將A股在MSCI指數的建議權重從3.7%降至1.7%，在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。而以前的方案包括大、中、小盤股。同時也有H股的A股將被排除在外。與以前的在岸人民幣相比，指數的計算將採用離岸人民幣。

據財新報道，在MSCI提出將A股納入全球指數縮小化方案后，接近證監會人士表示，"MSCI的這個舉措很好，不管比例多少，能進入就是性質的差別，未來再逐步增加比例。"MSCI新方案中，A股行業權重佔比變化較大。增加最多的是消費類權重，從6.4%增加到9.8%。金融權重大降5個百分點，從27.5%下降到22.5%。

摩根士丹利報告稱，監管部門在過去幾個月對於停牌重組時間限制方面取得了很大的進步，這有利於增加A股納入可能。A股2014至2016年過去三次入摩不成。去年MSCI指出因A股尚未滿足資本管制，額度分配和收益權分配等三大關鍵要求。隨著深港通，港股通的開通，股指期貨的放開，首次公開發行股票(IPO)的加速，合格境外機構投資者(QFII)額度，持股比例與資金進出管制的放鬆，以及內地養老金首批2000億至3000億元人民幣資金已正式投入股市等，市場相信制約A股納入MSCI指數的多項障礙均已解決。

今年2月證監會副主席方星海在記者會上表示，對A股納入MSCI指數樂觀其成，不影響A股開放。方星海指出，任何一個新興市場的股票指數，無論是MSCI也好，還是其它的指數，假如說沒有的股票在裡面，這個股指是非常不完整的。至於A股是否納入MSCI指數，決定權首先在MSCI，也是MSCI的一個商業決策。目前被納入MSCI新興市場指數的是H股、B股、P股、紅籌股、中概股等，在國際投資者可投資的範圍內並不包括A股市場，A股缺位MSCI全球基準指數。

值得注意的是，A股被納入MSCI新興市場指數等仍面臨一些挑戰，MSCI明晟公司在新聞稿中稱，A股停牌股票數量迄今依然是全世界最高的。QFII每月資本贖回不超過上一年度凈資產20%的額度限制尚存。自2013年首次入選MSCI的「潛在升級市場觀察名單」后，A股已經連續第三次叩關失敗，最近一次失敗是發生在去年6月，雖然當時大多市場人士對A股叩關持樂觀態度，但MSCI仍然再一次拒絕，並提出多項有待解決問題。2016年6月15日，MSCI公布年度市場分類審議結果，將延遲把包括A股在內的諸多市場納入新興市場指數，但仍將A股繼續保留在2017年評估系列之中。MSCI稱，A股實際權益擁有權問題圓滿解決，但還存以下問題：QFII每月資本贖回不超上年凈資產20%的額度限制尚存;交易所對涉及A股的金融產品預先審批的限制未解決;QFII額度分配、資本流動限制進展、交易所停牌新規仍需時間觀察。

摩根士丹利日前發布報告稱，A股今年被納入MSCI新興市場指數的概率超過50%，並且重申維持A股今年4400點預期。監管部門在過去幾個月對於停牌重組時間限制方面取得了很大的進步，這有利於增加A股納入可能，雖然A股在新興市場指數的比重初期僅1%，但估計10年後，連同海外上市的中資股，比重將提升至逾40%。報告並預計，未來36個月內國債將獲得納入如彭博巴克萊Global Agg或花旗WGBI的主要債券指數的資格，權重為3%至5%。屆時將有2500億至3000億美元(約1.73萬億至2.07萬億元人民幣)流入境內債券市場。MSCI新興市場指數包含來自23個新興市場的833隻股票，A股納入該指數將迫使追蹤該指數的基金公司投資A股，從而引發巨額資金流入。國金證券分析認為，相較於2016年同期，A股納入MSCI指數和MSCI新興市場指數可能性有所增加。若「A股納入MSCI指數和MSCI新興市場指數」沖關成功，初始規模將帶來資金約200億美元流入A股，同時也將加大全球投資者對A股的關注，以「金融為代表的藍籌板塊，消費大白馬股」等受益。如：平安、人壽、新華保險、貴州茅台、雲南白藥、格力電器、美的集團等。