（一周鎳市綜述）下游需求疲弱，期鎳大幅下跌

一周行情描述：

本周LME 3月期鎳大幅下跌。周一開盤於最高10210美元，開盤后盤整運行，直至周二夜盤大幅跳水，下半周維持弱勢震蕩，最低觸及9655美元，周五因復活節休市，收於9705美元，本周下跌500美元，周跌幅4.90%，成交量減少4511手至32371手，持倉量減少15293手至250171手。本周滬鎳主力沖高回落。周一開盤於84000元，開盤后震蕩上行，最高至86000元，隨後偏強整理，至周二夜盤漲幅回吐，下半周一路走低，周五觸及最低80510元，收於80680元，本周下跌3290元，周跌幅3.92%，成交量增加148.2萬手至246.1萬手，持倉量增加61678手至470056手。

一周現貨概述：

本周上海有色金屬交易中心（SME），現貨鎳主要成交區間在79250-84550元/噸。本周鎳價沖高回落，周一鎳價小幅上漲，金川隨市下調出廠價，且較低於市場價格，但市場金川貨源仍然偏緊，升水維持高位，隨後鎳價一路下跌，市場貨源充足，期貨價格大跌，現貨價格俄鎳貼水收窄，金川鎳升水擴大，貿易商出貨積極性較高，下游逢低加大採購，市場氛圍好於周一，直至周五，金川出廠價稍高於市場價格，升水擴大至b1100元/噸，少數下游適量採購，貿易商與下游多數維持觀望態度，整體市場氛圍回歸偏淡。據SME調研結果來看，貿易商認為短期鎳價或維持震蕩偏弱。

【SME觀點】

本周，數據顯示，美國3月PPI月率下滑0.1%，位2016年8月來首次下滑，表明整體通脹率僅會緩緩上升，但是PPI同比增速仍創新5年新高，這有利於美聯儲處於漸進的加息軌道上，而之前由於美總統川普在採訪時表示，不反對讓耶倫連任，並聲稱美元太強，美元跌至月內新低，隨後偏弱震蕩，給大宗商品已喘息機會；國內方面，1-3月份貿易順差4549.4億元人民幣，貿易一季度延續去年回穩向好的走勢，但外貿形勢依舊嚴峻複雜，不確定不穩定因素還較多，金屬震蕩分化，期鎳弱勢下跌。基本面上，本周倫鎳庫存減少6264噸至369438噸，上期所鎳庫存減少146噸至84043噸，國外庫存連續下降4日，且累計降幅達到1.6%，但國內庫存上升，且現貨市場成交不見起色，下游需求疲弱，現貨價格持續下跌市場人氣受到打壓，短期鎳價或弱勢下跌。技術面上，滬鎳主力KDJ持續向下發散，且MACD陰線小幅擴大，日K線重心繼續下移，並跌破布林下軌支撐，料短期內期鎳或維持走勢偏弱。

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